伊登软件创立于2002年，为中国综合IT处置惩罚惩罚计划及云效劳提供商，业务组合包含提供IT根底设备效劳、IT施行及撑持效劳以及云效劳。
说的太专业有点艰涩，说白了就是公司为企业提供文件管了处置惩罚惩罚计划“伊登云存储”、邮件及大附件处置惩罚惩罚计划，以及为中小企业搭建构架安详、高效的私有云。
IT效劳市场高度分散，行业合作大
随着中国政府的搀扶政策，以及市场需求一直增多，国内IT效劳市场参预者众多，行业高度分散。
招股书显示，中国指定规模以上的IT效劳企业数量由2013年的3.33万家，增多到2018年的5万家，复合年增长率为8.5%。
预期中国凌驾指定规模的IT效劳企业数量将保持增长态势，并于2023年到达7.69万家，自2019年起的复合年增长率为8.7%。
市场主要参预者为跨国企业集团，产品多元、技术先进。挤压规模较小参预者向供应链特定分部集中，成为大大小小的分包商。
行业企业众多，而大家互相合作的IT效劳行业空间有多大呢？招股书显示，51配资网，2013-2018年，中国IT效劳市场规模由约2.5万亿元增多至5.2万亿元，复合年增长率约为15.9%。
足够大的空间，足够多的合作者，成安身够早的伊登软件也已经缔结坚固的供应商和客群关系。
以往业绩期，公司与五大供应商保持2-16年的不变业务关系，此中大局部为国际知名IT产品供应商。
客群方面，截至21019年末，配资网，公司年服效劳逾1000名企业客户，含300多名新客户。
2016-2019年，前五大客户为公司奉献收益别离约占总收益约57.3%、63.1%、59.4%、58.7%。
销售老本高企，公司毛利率、纯利率不高
软件行业是一个比较好创业的行业，从业者众多，行业合作力较大。但伊登软件近四年营收仍保持不变增长。
2016-2019年，公司收益别离约为3.27亿元、4.68亿元、6.12亿元、7.92亿元，保持必然的业绩增幅。
痛惜的是作为一家软件公司，伊登软件毛利并不像传统软件行业那么高，反而还处于一个较低程度。
往绩四年业绩期，毛利别离约为3786万元、5846万元、7654万元、8320万元，对应毛利率别离为11.6%、12.5%、12.5%、10.5%。
这与其高昂的销售老本有间接关系。公司销售老本包含硬件及软件的采购老本、效劳老本、间接员工老本、分包费用、云效劳老本。
此中IT根底设备效劳的采购老本和云效劳老本占比较大。2019年别离占比总老本约52.3%、29.4%。
IT根底设备采购效劳的采购老本多用于IT根底设备效劳而采购相关软件及硬件，这意味着伊登软件是在供应商手里拿货，再销售给客户。这种中间生意毛利率自然不高。
云效劳老本是中小软件企业都面临的“痛点”，大家都没有本人的存储器，多数租用第三方存储效劳其及云平台，这势须要进一步耗费老本支付租赁费用。
故而本次上市伊登软件也将募集资金用于加强及开展研发及IT效劳实力，以及进一步扩展云效劳。
高昂的销售老本下，伊登软件近四年溢利别离约为1201万元、2227万元、2713万元、2455万元，纯利率别离约为3.7%、4.8%、4.4%、3.1%。
过度依赖供应商、最大客户奉献近一半营收
综合来看，伊登软件的保留环境还是合作蛮剧烈的。公司恒久竞争供应商与客户关系能否坚固关系到公司将来运营开展。
往绩记录期，公司主要依赖供应商A的产品及效劳为客户提供IT效劳，截至2019年12月31日止四个年度，购置供应商A的产品及效劳金额别离占采购总额约29.7%、37.2%、36.4%、32.7%。
这意味着伊登软件与供应商A的业务关系对向客户提供IT效劳而言至关重要。
这种业务形式既有长处也有弊端。
长处是可以在剧烈的合作中保有不变的业务关系。弊端是供应商A及活期授权经销商、分销商的产品及效劳供应短缺或延迟，或伊登软件与供应商业务关系恶化均可能对公司运营业绩构成严峻倒霉影响。
同样道理，公司与最大客户A的业务是否维系，也成影响业绩的潜在风险。过往四年，A客户收益占公司总收益别离约为42.8%、49.6%、42.3%、40.4%。
有媒体指出，伊登软件招股书中指的这个A客户即是华为。自2002年初步，配资网，双方每三年签署一次供应商框架主协议。
如何保持与华为连续亲密竞争成伊登软件最大的挑战。