决策主力记者：王琳 决策主力编纂：汤辉

继三圣股份(002742) 在2015年上市之后，重庆地区又一家商业混凝土公司四方新材拟登陆a股。2020年1月3日，证监会网站披露了四方新材更新后的招股说明书。记者留心到，四方新材在呈文期内业绩增长迅猛，但同时存在应收款项高企的隐患，其应收账款和应收票据别离占到公司资产总额的56.16%和7.28%。

事实上，目前传统商业混凝土行业一方面仍存在产能过剩的状况，另一方面则是企业在寻求往绿色循环的标的目的开展。四方新材产能操作率恒久处于55%摆布，而这次仍希望通过IPO募投项目谋求晋级开展。

业绩猛增暗地里存应收账款隐患

四方新材是一家主要市场位于重庆的区域性混凝土消费和销售企业。得益于房地产和基建等行业近年来的开展，混凝土和水泥行业也过得颇为滋润。中国混凝土与水泥成品协会披露的《2019年上半年混凝土与水泥制操行业经济运行呈文》显示，2019年上半年，全国规模以上预拌混凝当地货量10.32亿立方米，同比增长13.62%，此中西南地区增速仍维持在双位数。

在这样的环境下，招股书显示，2016年、2017年、2018年和2019年上半年，期货配资网，四方新材的营业收入别离为7.07亿元、9.28亿元、14.52亿元和6.70亿元，净利润别离为5287.27万元、6586.48万元、1.44亿元和8535.15万元，业绩增长鲜亮。

与此同时，招股书显示，2016年、2017年、2018年和2019年上半年，四方新材商品混凝土销售的毛利率别离为20.75%、17.73%、20.62%、23.09%，而同行业可比上市公司均匀值为15.74%、14.40%、16.46%和13.72%。“同期毛利率程度高于同行业可比上市公司均匀值，主要系商品混凝土行业的区域性特点所致。”四方新材暗示。

不过，靓丽的业绩暗地里也存在隐患。在呈文期内，四方新材的应收账款和应收票据始终高企，且逐年增高。截至2019年上半年末，四方新材的应收账款和应收票据别离为10.49亿元和1.36亿元，别离占四方新材资产总额的56.16%和7.28%。

《今天股市行情网》记者还留心到，在截至2019年上半年末的应收账款前五名客户中，四方新材对重庆万泰成立 集团 有限公司 以下简称万泰成立 存在应收账款6098.86万元，中国执行信息公开网则显示，万泰成立已在2019年12月两次被法院列为被执行人。

拟投资绿色开展新项目

值得一提的是，这次四方新材IPO最主要的募投项目之一，则是装配式混凝土预制构件项目，该项目投资金额为4.51亿元。在谈及该项宗旨须要性时，四方新材暗示，该项目是公司对传统商品混凝土业务的财富晋级、产品构造优化。

记者留心到，2019年7月，同为重庆地区混凝土上市企业的三圣股份(002742)就披露，拟以不凌驾10亿元投资绿色循环建材财富基地项目，该项目二期包含预制装配式混凝土构件消费基地项目等。

只管绿色高质量开展是行业将来开展的主旋律，不过，三圣股份(002742)的《公司债券跟踪评级呈文》显示，其在2018年的产能操作率为48.69%。而在2015年上市后不久，三圣股份(002742)就选择了通过对外并购跨界医药行业。

而从2016年至2019年上半年，四方新材商品混凝土的产能操作率也恒久维持在55%摆布，最高的2018年为66.09%。四方新材则暗示，装配式混凝土预制构件是公司现有商品混凝土业务的晋级，公司施行该募投项目不会构成现有业务产能过剩。

别的，身处对环境颇为敏感的混凝土行业，四方新材在招股书中暗示，2019年9月2日，最好的股票配资网，重庆市巴南区生态环境局出具了书面证实：“经查，自2016年1月1日至今，四方新材和四方新材建材分公司在矿山开采、消费等作业过程中，恪守国家和处所环境护卫保相关法律、法规和标准性文件的规定，未发生严峻环境污染事故，未遭到我局严峻行政惩罚，不存在严峻违法违规情形。”

不过，51配资，只管不存在严峻违法违规情形，但并不意味着四方新材没有环保方面的问题。2019年7月24日和27日，重庆市巴南区环境行政执法支队就因环保问题两次对四方新材开出了行政惩罚决定书。

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