决策主力记者：蔡鼎 决策主力编纂：何剑岭

北京工夫4月17日晚间，雷军旗下金山云在美递交了IPO的F-1文件，寻求在纳斯达克交易所上市，代码为“KC”。然而，在这份初度提交的招股书中，金山云并没有明确提出IPO发行区间以及出售的新股总数，因而也无奈计算募集资金总额。

招股书中称，金山云是中国排名第一的dl云效劳提供商，和排名第三的互联网云效劳提供商，公司有凌驾30年为企业提供效劳的经历。公司2019年的收入为39.6亿元，净利润为-1.11亿元。截至递交招股书日，金山云共有243名高级客户，领有研发人员1150人。本次金山云的主承销商别离为摩根大通、瑞银、瑞信和中金公司。

招股书中称，金山云本次IPO募集的资金，在扣除发行费用后将有约50%用于进一步投资于晋级和扩建公司根底设备；约25%用于进一步投资技术和产品开发，出格是人工智能、大数据、云计算和物联网；约15%用于扩没收司的生态系统和国际影响力；约10%用于增补公司营运资金。

中国第三大互联网云效劳提供商，市场份额5.4%

IPO文件显示，金山云创立于2012年，公司通过与人工智能、大数据、物联网、区块链、边沿计算、AR/VR等劣势技术的有机联结，提供适用于政务、金融、AIoT、医疗、工业、传媒、视频、游戏、教育、互联网等行业的处置惩罚惩罚计划。目前，金山云已在北京、上海、广州、杭州、扬州、天津等国内都会，以及俄罗斯、新加坡、美国等国际区域设有绿色节能数据中心及经营机构。

金山云在招股书中援引第三方行业钻研公司Frost Sullivan的数据称，公司是中国最大的dl云效劳提供商，构建了涵盖公有云、企业云和AIoT云效劳的云平台，此中包含云根底设备、尖端的云产品和行业处置惩罚惩罚计划。依据Frost Sullivan的数据，就2019年技术设备即效劳 IaaS 和平台即效劳 PaaS 公共云效劳的收入而言，金山云是中国第三大互联网云效劳提供商，市场份额为5.4%。

与传统的内部陈列IT形式比拟，云为企业提供了多种劣势，主要包含降低老本、灵敏性、可扩展性和牢靠性以及技术创新。由于这些劣势，全球IT支出呈现了构造性转变，从传统的内部陈列IT形式转变为基于云的形式。

金山云在招股书中援引Frost Sullivan的数据称，按收入计算，中国在2018年就已成为全球第二大云市场，仅次于美国。Frost Sullivan的数据显示，从2015年到2019年，中国云效劳的市场规模以37.7%的CAGR 复合年增长率 增长，大约2019年到2024年的CAGR将以28.3%的速度增长，凌驾美国相应期间21.3%和20.3%的CAGR。

依据Frost Sullivan的数据，2019年中国互联网云市场的市场规模为538亿元人民币，大约2024年将到达2175亿元人民币，而中国传统企业和公共效劳机构云市场的市场规模更大，2019年为1080亿元人民币，大约2024年将到达3459亿元人民币。Frost Sullivan的数据还显示，2019年中国公有云市场规模为814亿元人民币，大约2024年将到达3681亿元人民币；2019年按项目收费的云效劳市场规模为804亿元人民币，大约2024年将到达1952亿元人民币。

别的，金山云的招股书中还提到，51配资，中国的云市场正处于早期阶段，与美国比拟，市场浸透率较低，表白中国云市场具有宏大的增长潜力。

间断三年吃亏

总体来看，金山云在2017年、2018年和2019年的总收入别离为12.36亿元、22.18亿元和39.6亿元，此中2019年较2018年大增78.5%。净利润方面，2017年、2018年和2019年别离为-7.14亿元、-10亿元和-1.11亿元。

数据来源：金山云招股书

从老本端来看，金山云的研发投入占据了大局部，2017年~2019年，公司的研发支出别离为4亿元、4.4亿元和5.95亿元；2017年~2019年，公司的销售和营销支出别离为1.16亿元、1.92亿元和3.17亿元；2017年~2019年，最好的股票配资网，公司的一般和行政支出别离为9365万元、1.47亿元和2.39亿元。

数据来源：金山云招股书

招股书显示，金山云的绝大局部收入来自公共云效劳：2017年~2019年，公司的云效劳收入别离为12亿元、21.1亿元和34.6亿元，别离占当年收入比例为97.3%、95.1%和87.4%。

数据来源：金山云招股书

除了公共云效劳收入外，金山云还有收入来自企业云效劳和其他收入，详细的收入和占好比下所示。

2019年57%收入来自前三大客户

别的，在招股书的“风险因素”章节中，金山云明确提到新冠病毒疫情对公司构成的影响：“思考到我们的云效劳的特点，出格是我们的共有云效劳通常是连续和恒久提供的，而且我们的大局部员工都位于北京，我们适应了灵敏的工作方式，能够在新冠病毒疫情发作期间及时长途为我们的客户提供效劳，但我们的少数企业云效劳客户可能会因为采纳的防疫门径而导致业务中断，导致某些企业云效劳项目可能会推延……”

“假如新冠疫情不能在短工夫内得到有效控制，我们的业务和运营业绩可能会遭到倒霉影响。别的，假如新冠疫情侵害了我们客户的业务，他们可能会经验业务量的减少、云效劳采购推延或暂停，这反过来可能会对我们的产品和处置惩罚惩罚计划的需求孕育发生负面影响。新冠疫情对我们2020年的全年财务情况和经营成果的影响水平目前仍无奈合理预计，这将取决于新冠疫情的将来开展、遏制新冠疫情或防止其蔓延的门径，以及在可预见的将来对我们客户的经济增长和业务的影响等。”

别的，《今天股市行情网》记者还留心到，金山云的收入在很洪流平上依赖于为数不久不多的高级客户。公司也在F-1文件中明确提到：“我们目前很大一局部收入来自数量有限的客户。2017年、2018年和2019年，我们来自高级客户的总收入别离约占同期总收入的93.7%、95.3%和97.4%。2017年，我们三大客户孕育发生的收入别离占我们总收入的27% 小米 、19%和10%；2018年别离占我们总收入的25% 小米 、24%和11%；2019年别离占我们总收入的31%、14%和12%。”

也就是说，2019年，前三大客户为金山云提供了近六成 57% 的收入。还必要指出的是，2019年，配资，金山集团的高级客户总数为243家。金山云在F-1文件中也提到：“假如我们不能再从我们与金山集团或小米机器生态系统的业务竞争中受益，我们的业务可能会遭到倒霉影响。”

2017~2019年金山云主要收入来源占比

数据来源：金山云F-1文件

“在可预见的将来，我们很可能将继续依赖有限数量的客户来取得我们收入的很大一局部。在某些状况下，我们来自单个客户的收入在将来可能会增多。失去一个或多个高级客户或任何高级客户减少使用城市减少我们的收入。假如我们不能保持现有客户或开展与新客户的关系，我们的业务就会遭到侵害。”金山云在F-1文件中增补道。

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