决策主力记者：王砚丹 决策主力编纂：何剑岭

投行业务历来是券商必争之地，尤其以IPO为最。

东方产业(300059)Choice金融终端数据显示，今年3月，共有21家券商完成了IPO承销业务 2月为15家 ；募集资金总额合计为276.8亿元 2月合计为149.10亿元 ；3月合计实现承销与保荐业务收入18.52亿元 2月合计为10.03亿元 。

3月投行IPO收入环比大幅增长的局部起因，在于2月有春节长假构成的低基数效应。从数据来看，新股依然保持常态化发行，且越来越多券商投行迎来了IPO项宗旨“春季收成”。

排名前五的券商合计取得3月五成以上收入

依照承销金额计算，3月IPO承销规模排名前5的券商别离为华泰结合、国信证券(002736)、海通证券(600837)、长江证券(000783)承销保荐有限公司、申万宏源(000166)证券承销保荐有限责任公司。IPO承销金额别离为46.14亿元、38.30亿元、28.36亿元、22.37亿元、18.05亿元。市场份额别离到达16.67%、13.84%、10.24%、8.08%、6.51%。

依照承销家数来计算，华泰结合、海通证券(600837)均承销了5家，中信建投(601066)、中信证券(600030)、长江证券(000783)、安信证券承销了4家，民生证券承销了3家，国信证券(002736)、国金证券(600109)各承销了2家，其余上榜券商均只承销1家。

以承销收入计算，排名前五的别离是华泰结合、海通证券(600837)、长江证券(000783)、国信证券(002736)、中信证券(600030)，承销收入别离到达2.81亿元、2.06亿元、1.62亿元、1.56亿元和1.39亿元。21家券商合计实现承销收入18.52亿元，而此中排名前五的券商合计实现收入9.44亿元，市场份额合计占比为50.97%。 以上原始数据均来自于东方产业(300059)Choice金融终端

从上述数据可以看出，越来越多的券商投行在IPO常态化发行中享遭到市场开展红利。只管大券商依然具有鲜亮品牌劣势，但区域性券商也通过各种方式谋求“弯道超车”。与2月收入排名前五的券商合计占据近六成市场份额比拟，3月投行方面的“马太效应”有所减弱。

承销费率方面，19家保荐机构整体均匀承销费率为6.69% 依照承销收入/募集资金估算 ，与2月的6.73%比拟稳中有降。

各大券商之间承销费率差别依然宏大。最低的是国信证券(002736)，为4.07% 但高于2月最低东莞证券的3.68% ；最高的是国元证券(000728)，到达13.06% 上述原始数据源自东方产业(300059)Choice金融终端，如遇联席承销，东财将承销金额和承销费用依照承销商实际配额统计；假如没有公布实际配额，依照联席保荐机构数量做算术均匀分配 。

大盘股发行依然是拉低承销费率的主要起因。国信证券(002736)承销了3月创业板热门新股贝泰妮。贝泰妮主营结果性护肤品，3月16日网上发行，3月25日上市，其大约募集资金为16.61亿元，但最终募集资金总额到达30.1亿元，是3月单月募资最高的IPO。国信证券(002736)保荐贝泰妮实现承销收入1.05亿元，此单承销费率仅为3.48%，因而国信证券(002736)投行3月总承销费率被拉低至4.07%。

国元证券(000728)3月承销了元琛科技，网上发行日期为3月22日，其募集资金总额仅有2.6亿元 发行价为每股6.5元，发行数量为5520万股 ，承销保荐收入为3396.23万元，因而其承销费率被拉高至13.06%。

4家公司未过会 整体过会率小幅下降

过会率方面，3月证监会发审委、交易所上市委合计审核了39家公司的上市申请，过会一共32家，整体过会率为82.05%；有4家未过会，2家打消审核，1家暂缓表决。比拟2月90.62%的过会率，3月IPO审核严格水平有小幅增多。华泰结合、国泰君安(601211)、华安证券(600909)、华创证券各有1家公司未取得审核通过。

3月17日，上交所科创板召开2021年第18次上市委员会审议会议，康鹏科技未能通过上市委的审核。康鹏科技成为2021年开年以来，首单被否的科创板IPO企业。康鹏科技由华泰结合保荐。

上会之前，康鹏科技已先后蒙受了四轮问询，累计回复37题，此中有关环保违法的问题被重复追问，现场问询中同样也波及环保问题：

1.依据申请文件，泰兴康鹏与发行人被同一实际控制人控制，前者因委托无资质方从事危险废物形成污染环境罪。请发行人代表说明： 1 泰兴康鹏上述立功行为相关业务与发行人业务能否严密关联，发行人与其外协定价能否公道，上述形式能否降低了泰兴康鹏和发行人相应环保老本和风险； 2 发行人实际控制人能否对泰兴康鹏立功行为存在打点或其他潜在责任，尔后将泰兴康鹏剥离给张时彦能否存在关联交易非关联化情形； 3 相关重组及兰州康鹏的业务能否会导致新的环保和安详消费风险，增多相应的老本费用。请保荐代表人颁发明确意见。

2.依据申请文件，发行人呈文期及在审期间发生多起安详事故和环保违法事项，导致重要子公司停工停产，进而导致公司重要业务和运营业绩大幅下滑。请发行人代表说明： 1 衢州康鹏停工停产的起因及规范，能否与事故发生在核心消费环节、受惩罚重洪流平有关； 2 发行人及包含衢州康鹏、上海万溯、浙江华晶在内的重要子公司消费技术、安详和环保打点、资质等相关内控能否存在严峻缺陷，相关整改能否完结； 3 发行人业务能否存在高污染、高环境风险事项及相应的内控门径。请保荐代表人颁发明确意见。

3.依据申请文件，发行人转让万溯众创100%股权的间接宗旨是转让相关不动产。请发行人代表说明该次交易能否必要缴纳土地增值税，能否存在被追缴风险。请保荐代表人颁发明确意见。

3月18日，科创板上市委2021年第19次审议会议成果公告显示，科创板上市委认为，汇川物联对其物联网业求本质、核心技术及技术先进性的信息披露不充裕、不精确，因而分歧乎发行条件、上市条件和信息披露要求。汇川物联成为今年第二单被否的科创板IPO。不过上市委未提呈现场问题，也未公布必要进一步落实事项。汇川物联由国泰君安(601211)保荐。

3月19日，创业板上市委员会2021年第17次审议会议召开，华夏万卷IPO被否，华夏万卷由华安证券(600909)保荐。上市委主要提出的问题如下：

1.发行人自2006年至2020年，未经认证或申请流程，在局部产品封面印有“教育部门引荐练字用书”字样。请发行人代表说明： 1 能否违背相关法律法规的规定，能否属于严峻违法行为； 2 发行人的内控制度能否健全且被有效执行，能够合理担保发行人运营合法合规。请保荐人代表颁发明确意见。

2.呈文期内，股票配资，发行人在局部产品封面印有“教育部门引荐练字用书”字样，期货配资，发行人及其相关经销商被出产者投诉举报。请发行人代表说明起因及风险。请保荐人代表颁发明确意见。

3.请发行人代表说明与田英章著作权许诺使用合同纠纷诉讼再审状况，其成果对发行人连续运营能否存在严峻倒霉影响。请保荐人代表颁发明确意见。

别的，华创证券保荐的鸿基节能创业板IPO申请也被否。创业板上市委提出的问题主要如下：

1、依据报告资料，发行人主营业务包含地基根底、既有建筑维护改造，所处行业为“土木工程建筑业”；发行人认为其属于传统财富与新技术、新业态的深度交融，合乎创业板定位。请发行人代表： 1 联结建筑业企业运用《建筑业10项新技术 2017版 》在列新技术成长业务的状况，说明发行人把握并纯熟运用行业通用技术属于传统财富与新技术深度交融的理由； 2 联结既有建筑维护改造业务的特点、合同签订及对应收入确认状况，说明既有建筑维护改造业务属于新业态的理由，以及相关业务收入占比连续下降的起因； 3 说明发行人的核心技术和研发劣势。请保荐人代表颁发明确意见。

2、请发行人代表说明： 1 “高性能隔震建筑系列关键技术与工程应用”项宗旨参预单位和人员，以及发行人董事长在该项目中阐扬的作用； 2 发行人操作该技术施行的工程成立及对应收入确认状况。请保荐人代表颁发明确意见。

3、请发行人代表说明，呈文期内运营流动孕育发生的现金流量净额连续低于净利润且曾为负数的起因及合理性。请保荐人代表颁发明确意见。

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