决策主力编纂：何建川

来源：道达号 微信号：daoda1997

每当三季报的窗口期过去，年报行情的炒作就初步酝酿。随同年报的高送转公告，无疑是最具话题性的热点，也是最吸引游资跟风炒作的事件。

高送转行情：a股特有的炒作传统

纵不雅观A股近五年的高送转行情，根本上分为四个阶段：

一．“头鱼”阶段：主要集中在11月至12月。

这个阶段有点像“查干湖冬捕”，第一条被捕捞上来的鱼，往往颁布颁发查干湖冬捕节的初步。

同理，第一家公布高送转预案的公司，也就拉开了高送转行情的序幕，配资网，固然也逃不过游资的炒作。

局长统计了最近五年以来最早颁布颁发高送转的前五家公司，在颁布颁发高送转音讯后3个交易日的表示，如下图：

请大家务必先认真看转增股本、预披露公告日、涨跌幅之间的规律，一会儿局长再总结增强认识。

出格提一下，高送转在2017年忽然“哑火”，一方面投机炒作被克制，上市公司发布高送转公告时愈发慎重；另一方面来自2018年1月权重股的非理性拉升，让资金嗅到了史无前例的风险，所以我此外统计了10送转10公司的涨跌幅状况。

这里局长再插一句，沪深交易所发布《上市公司高送转信息披露指引》 以下简称《指引》 的日期是2018年11月23日，也就是说，正元智慧(300645)、正业科技(300410)、汉邦高科(300449)的高送转公告抢在《指引》前发布，争取到了“工夫差”。

规律总结：

1、从转增股原本看，市场只喜爱“10送转7及以上”的高送转计划，7股以下根本勾不起市场炒作的趣味。

2、从高送转预披露公告日来看，披露工夫越早，股价盈利概率越高。随着工夫的推移，盈利幅度衰减越快。

3、从预披露工夫来看，高送转“头鱼”一般出如今11月中下旬，粗略率就是下周。

4、从连续工夫来看，高送转行情也就是几天的行情，短线追高风险极大，只合适提早暗藏。存眷“道达号”，浏览更多股市价值资讯。

二、预案大规模发布阶段：主要集中在次年3月至5月。

这个阶段就是拼哪家公司“促销力度大”，“头鱼”阶段的新颖感一过，后面雷同力度的高送转已经勾不起资金的趣味，反而那些转增力度高于市场均匀程度的公司容易炒一把，好比市场都是“10转10”，一家公司忽然公告“10转20”，那可能就会被爆炒。

三、除权派息前的“抢权行情”阶段：一般是股权登记日前一周。

施行公告日一般在预案公布后的两个月内，施行公告日至除权派息日的工夫距离一般不凌驾1周。在这段工夫里，市场粗略率会联结个股的根本面、估值、行业景气度、发展性等赐与个股差异的收益率预期。

这种状况在高股息个股上发生得比较多，高送转个股上较少。

四、除权派息后的“填权行情”。

这种行情每每发生在“分红股”身上，分红较少的高送转公司很少呈现这种状况。在局长的印象里，配资网，也就三安光电(600703)有过“边送转边填权”。

本日我们主要聊第一阶段，随着后续行情的停止，局长会跟进聊后面的阶段。

高送转的素质和“坑”

高分红的个股，还比较好了解。从交易层面上，高分红就是一年一次的高差价“T+0”。股本不乱的状况下，每年老本越来越低，可用现金越来越多。方大特钢(600507)就是这样的例子，有三年站上A股当年“股息率第一”的宝座。

而高送转的素质，就像切西瓜。20斤的西瓜切20刀，不会酿成40斤，但总有人梦想着一位180斤的美女酿成两位90斤的美女。基于这种“扯淡”的心理需求，游资们就会给散户们设想出这样的游戏，让散户们乐此不疲。

这种心理上的幻觉，恰恰会被上市公司股东用来做高位减持套现。大家还记得徐翔当年的炒作手法不？我给大家贴两张青岛市中级人民法院的图，仓皇看：

截图自青岛市中级人民法院官方微博

在上述微博附图的第二段，具体披露了徐翔利用高送转的手法，如下图所示：

截图自青岛市中级人民法院官方微博

简略说来就是这四步：

1、找到适宜的上市公司，跟实际控制人策划高送转预案。

2、找大资金一起拉抬股价。

3、通过大宗交易接盘这些公司减持的股票。

4、跟获利的减持人分钱。

基于这种顽劣的“割韭菜”行为，以及监管层的存眷，高送转到后面参预的人越来越少。但2018年年末发布的高送转新规，里面的高送转规则可能是“绩优股”的选股规范哦，请看局长娓娓道来。存眷“道达号”，浏览更多股市价值资讯。

高送转新规解读

《指引》篇幅太长，局长就挑重点说。

1、交易所对“高送转”行为的定义

高送转是指公司送红股或以盈余公积金、成本公积金转增股份，合计比例到达每10股送转5股以上。

解读：从方才的统计我们已经知道，市场其实对“每10股转7股及以上”更感趣味。

2、转送股比例有了业绩门槛

上市公司披露高送转计划的，其最近两年同期净利润应当连续增长，且每股送转比例不得高于上市公司最近两年同期净利润的复合增长率。

解读：承接第一条，假如公司要“每10股转7股及以上”，那么2018年、2019年的净利润要连续增长，且这两年的净利润复合增长率不得低于70%！

3、对业绩颠簸和每股收益的规定

上市公司送转股计划提出的最近一个呈文期净利润或大约净利润为负值、净利润同比下降50%以上、或者送转后每股收益低于0.2元的，不得披露高送转计划。

解读：我们仍然将“每10股转7股”作为高送转门槛，转送后每股收益不得低于0.2元。换句话说，转送前每股收益不得低于0.34元 17股X0.2元/10股＝送转前每股收益0.34元

4、“重点关照”股东减持

上市公司提议股东、控股股东及其一致行动人、董事、监事及高级打点人员 以下简称相关股东 在前3个月存在减持情形或者后3个月存在减持方案的，公司不得披露高送转计划。

上市公司披露高送转计划的，应当同时披露向相关股东问询其将来减持方案的详细过程，包含但不限于将来3个月、将来6个月的减持方案状况等，并披露相关股东的回复。

解读：有减持激动的公司，不能高送转。

5、给限售股解禁划了“红线”

上市公司存在限售股 股权鼓励限售股除外 的，在相关股东所持限售股解除限售前后3个月内，不得披露高送转计划。

解读：有解禁预期的公司，不得高送转。

在局长看来，《指引》条款，根本上把“垃圾股”、平凡股、套现股都拒之门外，酿成了一份绩优发展股的高送转指南。固然，股票配资，前提是财报必需真实有效。

高送转预备名单

依据《指引》，再联结历史高送转股本区间的算法，局长整理出了一份合乎高送转新规的个股。至于这些公司会不会高送转，要看各家公司董事会的点头了。以下个股仅供参考，不作为买卖的决策按照：

参考条件：1、新规业绩规定；2、减持及解禁规定；3、转送后每股收益规定。

风险提醒：

1、存在董事会不思考高送转的风险；

2、存在公司2019年年报变脸的风险。

本日就到这儿吧，希望局长和钱研君的周末大餐，能合“道达号”各位老铁的胃口。

本文内容仅供参考，不作为投资按照，据此入市，风险自担

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