两次遭遇沽空机构阻击，让波司登这个民族品牌站在了言论的风口浪尖。近日，波司登首席财务官兼副总裁朱顶峰在波司登2018/2019财年业绩说明会中蒙受包含蓝鲸产经记者在内的多家媒体采访，对沽空事件以及业绩、战略问题停止回应。

就近期沸沸扬扬的沽空事件，朱顶峰暗示波司登对于沽空呈文提出的质疑已经逐条做了积极回应，但由于港交所的相关规则，许多详细数据不允许披露，而沽空机构也是有选择性的拿出一局部数据做文章，投资者对波司登仍然具备自信心。

同时，波司登业绩也于近期公布，在截至2019年3月31日止的业绩数据中，波司登进入百亿营收俱乐部，聚焦羽绒服主业的战略也得到了进一步施行。但同时，波司登方面也坦言，女装业务开展仍然滞后，将来将进一步增强。

营收超百亿，女装业务迎考

聚焦主航道的同时，波司登还要在女装、校服业务上做文章。

近日，波司登发布2018/2019财年业绩呈文，数据显示，呈文期内波司登实现营业收入103.84亿元，进入百亿营收俱乐部，较去年同期回升35.5%。净利润同比回升59.4%至9.81亿元。毛利率同比上涨6.7个百分点至53.1%。波司登首席财务官兼副总裁朱顶峰暗示，在过去的一年中，波司登的主要成就体如今聚焦主航道、重塑品牌形象。

对于毛利率的回升，朱顶峰暗示主要是因为产品构造变革，波司登品牌停止了提档晋级，价格有所回升。依据波司登业绩呈文，该公司在重塑波司登为中高端功能性时代品牌的同时，将雪中飞品牌定位在中端市场，冰洁品牌则定位为高性价比的群众品牌。

数据显示，2018/2019财年中，波司登品牌实现营业收入68.49亿元，同比上涨38.3%，占品牌羽绒服销售额的百分比为89.5%。雪中飞、冰洁则别离实现营业收入3.61亿元、2.13亿元，别离同比上涨14.6%、5%，占品牌羽绒服销售额的百分比分比为4.7%、2.8%。

“我们将1800元以上的产品定位为中高端，此前中高端羽绒服占比约为5%摆布，2018年提升到了25%，这个比例将来还会继续变革。”朱顶峰暗示，将来将造成高中低差别化的品牌组合，波司登转型中高端赛道。对于在高性价比市场的销量，则雪中飞、冰洁来完成。

停止品牌重塑的同时，波司登聚焦羽绒服主业的战略也在进一步推进。数据显示，期货配资，波司登羽绒服业求实现营业收入76.57亿，占总营收的73.7%，同比上涨35.5%。女装业求实现营业收入12.01亿元，占总收入的11.6%，同比回升4.2%。多元化服装业务大幅收缩，占总收入的1.5%。

朱顶峰介绍，在多元化服装业务板块，男装、家居业务已经退出，校服、童装业务正在做一些孵化。同时，将来女装业务也将进一步增强。

朱顶峰坦言，女装业务今年在集团总营收占比稍微下降，增速不高，开展较为滞后，是将来的提升空间之一。目前集团正在测验考试在女装业务方面做一些品牌的变革，测验考试把业务量做起来。同时，朱顶峰强调，即使在聚焦羽绒服主业，但将来女装也不会剥离掉，会依据市场状况停止战略规划。

除女装外，波司登垂青的还有校服业务。朱顶峰讲述蓝鲸产经记者，前三年的校服业务更多的是磨合和调整，2019财年校服业务大约要做到八千万以至一个亿的销售额，将效劳200家学校。同时，这局部业务将在今年实现盈亏均衡。

鞋服行业dl剖析师、上海良栖品牌总经理程伟雄认为，波司登近年以来向好状态是值得必定的，别的，其聚焦主业、聚焦主品牌、聚焦本土市场的战略也不停被看好。在坚持主品牌的同时，女装业务和校服业务可以作为重要增补。此中，校服可以做团购，女装可以做为春夏节令品类增补。同时，程伟雄也暗示，在品牌重塑的过程中，波司登仍然要思考中高端定位和之前的群众化如何冲破，最好的股票配资网，满足群众化需求和时髦化、国际化、国潮化、IP联名等如何交融的问题。

沽空风险犹存

停止品牌重塑的同时，波司登除了要面临女装市场的挑战，其与沽空机构的风波也将为其带来隐患。

6月24日，沽空机构Bonitas Research发布针对波司登的呈文，责备其存在财务造假等问题。Bonitas在呈文中指出，波司登在其呈文的财务报表中捏造了人民币8.07亿元的利润以孕育发生投资者权益;酬报向未披露的内部人士停止屡次收购，构成多付款20亿元人民币;以540万元人民币的低廉价格，向董事局主席高德康发售了价值5600万元人民币的实物资产;别的，还向持有波司登65%以上股份的波司登内部人士支付严峻历史股息。

6月25日早间，针对沽空机构的做空，波司登发布澄清公告予以否定，就财务问题、收购问题、资产从事等停止说明，并称沽空呈文所载内容属虚假及具有误导性。“如对本公司、股东及投资者构成任何严峻丧失，公司将生存其所有势力，在适当或须要状况下通过法律或任何其他门路维护该等权益。”同时，波司登于25日复牌。 详见蓝鲸财经《业绩呈文期遭做空，波司登怼沽空容易破瓶颈难》https://www.lanjinger.com/news/detailid=116462

6月26日，Bonitas发布了第二份做空呈文，在呈文中对波司登于6月25日发布的澄清声明停止辩驳，责备波司登在女装收购项目上说谎，并暗示对于波司登对虚构净利润的回应并不信服。

随后，波司登再度发布澄清呈文，否定第一份呈文及最新呈文内的所有指控，并传布鼓吹“正采纳所有须要行动，包含但不限于对负责该呈文及进一步呈文的公司或关联人士展开法律诉讼”。6月27日，波司登第三次发布呈文，进一步回应了相关指控。

从目前来看，波司登似乎并未遭到沽空机构影响，配资网，但仍有业内人士认为，这次做空事件对波司登的后续影响如今还无奈预测，波司登对于局部问题的澄清仍然不够明晰，不排除后期沽空机构继续针对的可能。

对此，波司登首席财务官兼副总裁朱顶峰在蒙受包含蓝鲸产经记者在内的媒体采访时就沽空问题停止了回应，他暗示，波司登对于沽空呈文提出的质疑已经逐条做了积极回应。对于一些问题答复比较简短，是因为作为上市公司，写出来每一个字要经得起琢磨。依据港交所的规则，许多详细数据是不允许披露的，而沽空机构也是钻了这个空子，有选择性的拿出一局部数据在做文章。

而对于以后的风险，朱顶峰强调，“在此前召开的投资者说明会中，投资者们对于波司登的开展仍然很有自信心，并没有收到沽空机构的影响。”

对于中国企业频遭外国沽空机构阻击的状况，香颂成本执行董事沈萌在蒙受蓝鲸产经记者采访时暗示，局部品牌或多或少存在酬报停止会计调整导致财务数据不真实的状况。打铁还需本身硬，防备被做空的最好门径就是奉公守法。

程伟雄则讲述蓝鲸产经记者，这对国内企业也有必然的警示作用。本土品牌在走出国门、走向海外的过程中会越来越受存眷，面对国际投资者而言，本土企业必要尽快和国际市场原则接轨。 蓝鲸产经 鲁佳乐[email protected]