在新三板挂牌的盛世大联保险代办代理股份有限公司 以下简称“盛世大联” ，转战港股，靓丽报表暗地里难掩“粉饰”的陈迹，而毛利率的大幅下滑，对于在微利边沿彷徨的盛世大联而言，则将来连续盈利才华堪忧。

值得一提的是，盛世大联曾向终端出产者赠送夹帐，此举令人“大跌眼镜”。由此盛世大联也遭到监管层的惩罚，而其身后“粗放式”的业绩增长“技能花样”，凸显运营合规风险骤增，潜藏诸多不确定因素。

连续盈利才华堪忧

创立于2007年的盛世大联，主营业务为保险代办代理业务和车管家效劳业务。

据招股书，盛世大联2015-2017年的收入别离为2.39亿元、4.52亿元、8.17亿元，2016-2017年别离同比别离增长89.16%、80.83%。2018年第一季度公司收入为2.82亿元，较2017年同期增长158.58%。

净利润方面，盛世大联2015-2017年净利润别离为0.29亿元、0.48亿元、0.78亿元，2016-2017年别离同比增长63.72%、63.15%。2018年第一季度公司净利润为0.17亿元，最好的股票配资网，较2017年同期增长367.89%。

外表上看，盛世大联在呈文期内的营收净利到达了双丰登，但《壹财信》留心到盛世大联的报表的靓丽似乎难掩“粉饰”。

据招股书，盛世大联2015-2017年的应收账款别离为4,298.4万元、9,793.8万元、168,67.4万元，配资网，占收入的比例别离为18%、21.68%、20.65%。2018年第一季度的应收账款更是到达了194,56.1万元的高位，占收入的比例高达69.11%。

没有比照就没有伤害。据《壹财信》统计，盛世大联同行企业2015-2017年应收账款占营收比例的均值别离为23.98%、13.6%和13.88%。显然，盛世大联呈文期内赊销“突击业绩”情况较为鲜亮。

更值得留心的是，呈文期内，盛世大联的毛利率还呈现了大幅下降的现象。

据招股书，盛世大联2015-2017年的毛利率别离为31.9%、25.4%、17.9%，2018一季度更是降到了14.4%。毛利率在呈文期内大幅下降，2018年第一季度的毛利率比2017年同期少了3.8个百分点。

对于微利边沿彷徨的盛世大联而言，随着毛利率大幅下滑，将来连续盈利才华堪忧。

向出产者赠送巨额夹帐受罚

除了毛利率“滑铁卢”的问题外，盛世大联运营情况同样值得担心，在呈文期内还存在两起违规事件。

据招股书，2017年12月，期货配资网，盛世大联的全资隶属公司成都浩大保险代办代理有限公司 简称“成都浩大” 因任用不具相关资质的的高级打点人员 陈某 ，被中国银保监会四川监管局处于人民币7万元的罚金，同时，陈某也被处以人民币4万元的罚金。

2017年12月，成都浩大因曾向终端出产者赠送人民币43.6万元的夹帐而被中国银保监会四川监管局处于人民币30万元的罚款，同时，成都浩大的相关经理也被处于人民币5万元的罚款。

除了上述违规事件外，盛世大联呈文期内还存在着一起合同纠纷。

据 2014 闸民三 民 初字第2234号，被告上海盛世大联保险代办代理股份有限公司 盛世大联曾用名 因逾期未付补充工程款被上海浦东富成建筑装饰装置工程有限公司 简称“浦东富成” 告上法庭，并于2014年9月3日备案审理。

2015年9月22日，上海市闸北区人民法院判决盛世大联支付浦东富成装修工程款、逾期付款违约金合计561,205元，并要求盛世大联以467,000元为本金，依照中国人民银行的同期贷款利率，自2014年7月29日起计算至本判决生效之日止来计算，并支付相应的逾期付款利息。除此之外，盛世大联还需支付本诉案件受理费、反诉案件受理费、财产保全费、造价鉴定费和司法鉴定费合计49,338.7元。

据 2015 沪二中民二 民 终字第3003号，盛世大联不平上海市闸北区人民法院的判决，向上海市第二中级人民法院提起上诉，2016年5月9日，法院驳回该上诉并维持原判，盛世大联支付了二审案件受理费31,120.5元。

表里问题摆在面前，盛世大联选择在这种情况下赴港上市，或非明智之举。