真挚度：☆☆☆☆☆

◆东方雨虹(002271)2008年上市以来，净利润增长57倍；

作为建材行业的白马股，截止7月20日，东方雨虹(002271)畅通市值濒临600亿元，排在海螺水泥(600585)之后，是行业的亚军。公司在毛利率、净资产收益率等财务指标，也相当杰出。疫情之后，全国的洪灾再次牵动人心，专业人士认为灾后重建是一定趋势，房屋建筑必要在防水设备下功夫，股票配资网，进而会加大对防水资料的需求。关于公司的运营开展，以及洪涝灾害的特殊事件，好股票出格连线公司，相关人员就运营开展等状况给投资者做出简略解答。

◆南方多地洪涝灾害，给房屋建筑防水设备晋级改造，带来想象空间；

董秘投资者关系效劳评级

图：防水资料是东方雨虹(002271)的主要利润来源

董秘连线

国金证券(600109)认为，东方雨虹(002271)不停以高于行业增速的步骤发展，公司市占率提升逻辑 有望继续演绎。随着公司防水销售渠道搭建完成，公司初步操作现有渠道拓展建筑涂料、保温、砂浆等非防水产品。假如拓展顺利，公司有望向建材系统效劳提供商迈进。

东方雨虹(002271)2008年上市，通过多年的技术积攒，公司成为中国防水行业第一品牌，产品宽泛应用于房屋建筑、高速铁路、高速公路、都会道桥、都会轨道等领域的防水工程，并对外输出规范化施工技术，东方雨虹(002271)被称为“重点工程专业户”。

答：解除质押主要是个人行为，个人资金需求或其他方面需求，与公司层面关联度不大。关于东方雨虹(002271)现金流、负债等状况，某种水平也是由行业属性决定。建材行业整表现金流并不是出格好，不怎么富余。可能和项目有关，一个项目处于结算中以及付款周期比较长。这个行业不像其他行业的产品形式，卖出物品立马就能收到现金。此外，东方雨虹(002271)去年发行了第三期战略性股票，方案中提到了现金流等相关指标。

答：沥青的确是公司重要的原资料，固然沥青的价格实践上跟原油的颠簸有关系，此外和国内路线改造的供给需求有关。关于原资料沥青，今年公司有一大事件，原本依照往年惯例，公司会依据上半年的供求量，一月份做一局部冬储。东方雨虹(002271)有专门的采购团队，今年1月份，他们判断其时沥青价格不是很低，可能会往下降，成果春节过后沥青的价格不停在跌，之后粗略在沥青价格低点位置，公司囤积了一局部。

答：关于收购并购，股票配资，还要看公司的实际状况，这边不理解，但目前东方雨虹(002271)总部在北京，全国各地有28个消费物流基地，也有各个大大小小的公司，根本上全国都有波及。关于防水行业，目前一大现状是行业整体还不标准，低价产品歹意合作，像北新建材(000786)等优异企业进入，很洪流平是利于行业良性开展，因为这种企业在产品消费、打点原则等方面比较严格，或将减少差劲产品及无序低价合作的现象存在，利于行业产品规范化和合作标准化。

本次与东方雨虹(002271)相关人员的连线，主要就公司运营开展、行业现状、近期洪涝灾害对公司影响等问题展开问询。董秘答复问题专业，态度老实，好股君对本次董秘的答复比较满意。

问：防水的企业，市场占有率比较零散，但最近几年像央企北新建材(000786)，还有主营业务染料的三棵树(603737)，都在进军防水企业，东方雨虹(002271)有无收购并购方案呢？对于防水行业，又有何看法？

问：今年石油颠簸激烈，五月依照美圆计价的石油期货，以至都跌到20美圆下方，石油惨遭腰斩。而沥青身分由石油组成，东方雨虹(002271)许多防水资料离不开沥青。石油价格颠簸，对公司原资料价格有何影响？

公司上市首发价格为17.33元，对应2007年净利润为0.36亿元。东方雨虹(002271)自2008年上市以来，净利润每年都在进步，截止到2019年，公司实现净利润20.66亿元，在到达较大基数之下，公司2019年还保持着36.98%的净利润增速实属不易。公司间断7年，净利润增速在20%以上。

问：如今南方受洪灾涉及，主营防水资料的东方雨虹(002271)近期走势不错，是与防洪抗灾有间接关系吗？

来源：WIND，国金证券(600109)钻研所

复盘东方雨虹(002271)的净利润和股价，发现两者高度正相关。以2007年净利润来看，截止2019年，净利润大幅增长57倍。后复权模式看股价，首发价格至2019年底，股价增长近32倍。今年受新冠疫情影响，公司一季度净利润尽管仅同比增长2.85%，但股价涨幅鲜亮凌驾净利润增速，或许一方面起因是长线来看，东方雨虹(002271)股价涨幅滞后于净利润增速。

作为防水领域龙头企业，东方雨虹(002271)上市以来，净利润与股价双双有不俗的表示，是一只10年20倍大牛股。传统行业看把持，东方雨虹(002271)的市占率一直进步，品牌名字早已打响。近一年来，有90家机构，包含券商、基金公司、私募公司在内，以现场参不雅观等模式调研上市公司。别的，近期有27家券商给出东方雨虹(002271)评级，22家为买入评级，5家为增持评级。此中招商证券(600999)认为，东方雨虹(002271)将受益于房地产市场的集中度提升，渠道整合方面，积极拓展及延展客户资源的深度与广度，使得公司的市场占有率有望连续提升。招商证券(600999)认为公司连续增强应收账款打点，现金流有望在将来连续改善，大约20年、21年对应市盈率为21.9倍、17.3倍，维持“强烈引荐-A”评级。

东方雨虹(002271)主要分为防水资料和防水施工两大业务板块，防水资料是公司主要的 收入和利润来源，产品包含防水卷材和防水涂料。2019 年公司实现营业收入 181.54亿元，此中防水资料业求实现营收148.55亿元，占比 82%。此外，公司还涉足非织造布、建筑节能等多个领域。

专业度：☆☆☆☆

答：关于洪涝灾害对公司的间接利好，主要看是哪个领域，要是现场防洪抗灾的话，公司波及的抗洪产品并不是出格多。但是建筑物漏水及应用的防水用具，好比房屋恒久在梅雨时节的漏水问题，这方面公司是可以处置惩罚惩罚的。

问：最近，公司股东及一致行动人解除质押，配资，对此事件投资人可能在意公司的现金流状况，以及这几年公司曾有过高负债运营，之后还会继续吗？目前公司财务情况如何？

要点

有剖析师认为，错过了20年前空调行业的格力电器(000651)，就不要错过防水行业的东方雨虹(002271)。空调行业经过十多年开展，行业集中度一直提升，逐步开展成为“一超多强”的格局。如今的东方雨虹(002271)，正是那“一超”。

整体来说，公司采购团队比较专业，今年没有像往年做大规模冬储，对沥青走势做出预判，并依据实际状况择机采购。

◆东方雨虹(002271)市占率第一，防水行业集中度将继续进步。

可信度：☆☆☆☆☆

导读：稳健型投资者和价值投资者偏爱买入行业龙头股，及每年城市创出历史新高的个股，这类个股不只有业绩支撑，股价表示也强势，持有安心收益可不雅观。建材行业中，东方雨虹(002271)算得上是绩优白马股，2008年上市以来，净利润暴增了57倍！最近，多地的洪涝灾害牵动人心，成为新冠疫情之后，全国再度关怀的焦点。根正苗红的建材领域防水龙头，或再次看到业绩增长预期。

答：公司与头部房地产企业都有竞争，公司竞争过的客户，官网城市有公示。此外，今年公司的战略也波及基建方面，就长短防领域。

连线背景

来源：《国金证券(600109)-东方雨虹(002271)- . -防水第一品牌，迈向高质量开展》，2020-05-11；《招商证券(600999)-东方雨虹(002271)- . -Q1营收小幅下滑，现金流连续好转》，2020-04-30。

问：据理解东方雨虹(002271)之前做过基建领域防水，但之后几年以房地产领域为主。2019年报走漏，万科是公司重要客户，目前东方雨虹(002271)除了与万科竞争外，有没有再和其他头部企业，如碧桂园、恒大等展开竞争呢？