□本报记者 倪伟

2016年9月，便捷面与饮料巨头康师傅控股（00322.HK）被剔出恒生指数成份股，而令市场惊叹的是，在随后的22个月中，该股股价呈现大幅的上升，市值已重返千亿港元上方，成为了年内港股涨幅最好的出产类公司。市场剖析人士暗示，公司配合出产晋级趋势，大力晋级产品线、提升产品安康程度和提升本身形象，是股价上演“V型反转”的重要起因。

股价上演大逆袭

康师傅控股是中国快捷出产品财富中的重要代表，其产品可谓妇孺皆知，在港股市场上也是出产品的龙头代表。康师傅控股曾是港股中最富发展性股票之一，据万得数据显示，在2011年之前的10年，康师傅股价上涨凌驾20倍。然而，经过了逾三年的横盘，期货配资，该股股价从2014年8月的21.3港元附近初步长达两年的大幅下跌，至2016年中一度跌至6.24港元阶段低位。市值由2014年的1200亿港元附近间接跌破400亿港元，剩下不到三分之一。

雪上加霜的是，在市值大幅缩水后，2016年9月该股又遭剔除恒生指数成份股，由瑞声科技顶替其在恒指成份股中的名额。遭剔除成份股，不只会导致很多指数型基金将其剔除配置的标的名单，并且对市场投资者的自信心，也是一个鲜亮的负面信号。

然而令人不测的是，从该股遭剔除恒指身分股至今，股价并未如市场预期一般进一步走低，而是由6.3港元附近强势攀升至18.2港元，走出了一个令人惊叹的“V型反转”。即使在今年2季度沪港深三地市场都收外部因素拖累，经验“至暗时刻”时，该股也表示出连续的强势，逆势走出dl的上涨行情。万得数据显示，公司股价从今年5月3日近期低点14.325港元初步拉出了一个让人受惊的增长周期，出格是5月28日，公司公布一季度业绩公告显示，今年首季度康师傅实现收益人民币150.4亿元，按年增长5.91%；毛利率回升至29.66%；期内股东应占净利润到达7.12亿元，按年大增64.26%，尔后股价跳空高开，间断上行，盘中最高到达18.88港元，发明了2015年以来的历史新高。

截至6月29日上半年最后一个交易日收盘，康师傅控股股价收于18.2港元，市值再次回到千亿港元上方，最新总市值1022亿港元，在恒生指数年初至今跌幅3.22%的同时，该股年内涨幅到达21.08%。

规划出产晋级是亮点

市场剖析人士暗示，康师傅股价的走势，与行业出产晋级有间接的关系。便捷面属于低端出产品，从业绩来看，2014年康师傅的业绩已经呈现了鲜亮的下滑，而同行业龙头统一的业绩其时也未能幸免。间接起因是，此前，年轻人口在总人口中的占比已经连续下降多年。但因为都会化的停顿，配资，导致大量农民工和白领涌入都会，对便捷面这种低端出产品的人口基数造成了对冲。但是到2013年，这种对冲已经显得乏力，人口构造和出产偏好发生基天性变革。别的，外卖市场由2013年的人民币42.3亿元增长到2016年的715.8亿元，增长高达近16倍，也给便捷面市场带来极重繁重的冲击。

在这种出产转型的压力下，作为低端出产代表的康师傅受到了恒生指数的摈斥。然而康师傅控股及时顺应出产晋级做生产品线晋级，将公司的盈利再一次拉了上来。公司一季度财报显示，康师傅目前四大产品组合便捷面、饮品、便捷食品及其他类别中，便捷面销售额为人民币63.08亿元，同比增长8.55%，期内占集团总销售额约42%；饮品期内实现销售额83.51亿元，同比增长4.62%，占集团总销售金额比例与上年同期持平为56%。这两大主营业务模块涨势亮眼，期货配资网，而在发展最快的便捷面业务中，又倚重容器面和高价袋面的销售增长。当中容器面销售额增长了6.91%，高价袋面则增长16.77%。目前旗下便捷面产品线已经凌驾260多个种类，在2016年之后，公司高价产品线5元以至7元便捷面初步更多的出如今超市的货架上。

别的，从财富角度来看，自2015年起康师傅投资3亿元建造了世界最大的FD冷冻枯燥工厂，用安详牢靠的先进航天科技锁住纯净无污染蔬菜的鲜甜与高品质肉类的营养，提升了产品的营养安康程度。与此同时，康师傅的营销也在一直发力，通过打体育牌，康师傅面馆开到了世界主要体育赛事的现场，从而片面的晋级着本身的品牌形象。

国泰君安近日研报暗示，康师傅控股为了从头夺回瓶装水市场份额，正大力进军高端矿泉水市场。别的，公司正在进步其广告费用支出，并操作新媒体增强与年轻出产者的联络。而日前大火的“发明101”正在为康师傅获得宏大的存眷度。

中金公司此前在研报中暗示，便捷面行业2017年回暖，高端化趋势将鞭策行业零售规模平稳增长。大约便捷面行业将来增长将主要由构造晋级与新品类开发鞭策，看好高端化趋势下行业整体利润率的提升。大约康师傅控股2018、2019年净利润同比增速别离为27.7%、13.2%。