上个月的月初a股估值在探底后，迎来了大幅反攻，各路资金纷纷出场。国债期货仍在高位震荡。宏不雅观经济层面仍有进一步下探的风险，上市公司的中报业绩表示难称优秀，市场在大环境的影响下，难以造成向上冲破的动力。债市向好趋势仍在，但是收益率进一步下行的空间有限。

　　8月初股指探底后迎来大幅反攻，各路资金纷纷出场。而债市也开启一波震荡走高的行情，尽管较股市酷热稍差，但也屡创阶段高点。股债齐涨，还能连续多久?机构已经有慎重乐不雅观的了，值得存眷。

　　股市行情片面上升

8月6日上证综指单针探底后开启片面反弹行情，个股也纷纷从底部反攻，成交也逐渐放大。数据显示，底部时期，沪深两市成交根本在3500亿摆布，随后放大连续到4、5千亿，而近两日则强势冲破6000亿、7000亿，资金快捷涌入。尤其是北上资金也一路增持，9月短短几个交易日已经净买入194.83亿，可见A股正在片面受资金喜欢。

　　国债期货高位震荡

股市火爆，最好的股票配资网，但债券慢牛也不停连续，目前仍在高位震荡。Wind行情显示，10年期国债期货主力合约自四月份探底后一路上攻，最高达99.49元，创两年多新高。近期仍屡屡濒临高点，维持高位盘整，后期债牛能否还在，继续冲破走高还是股市走好，债市回落走弱，股票配资网，需存眷。

　　股、债牛共存，还是跷跷板效应?

网信证券刘非在研报中剖析认为，市场8月月线留下了长下影线的走势，主要是由于大环境影响，构成了月初的快捷下跌，随后有所恢复，根本上市场的重心还是在2900点摆布，围绕2900点展开震荡。从近几个月来看市场根本维持着震荡整理的态势，配资，上证指数的震荡区间在2850点至2950点之间。从近期的音讯面和根本面来看，短时期内是否打破这种均衡，还有待不雅察看。短期应存眷60日均线的争夺以及2900点整数关口支撑的有效性。

一方面，宏不雅观经济层面仍有进一步下探的危险，从经济数据来看，一些指标尽管有阶段性的回调，但仍存重复;另一方面，从上市公司根本面来看，上市公司的中报业绩表示仍难称优秀;再加上，大环境使得市场难以造成向上冲破的动力。而相对应的是国家对于稳增长、稳市场的决心，以及成本市场厘革的推进，又在必然水平上封闭了市场的进一步下跌空间。

鉴于此，我们大约9月份市场依然会维持震荡蓄势的格局，操纵上宜保持慎重乐不雅观。对于市场整体仍要保持相对慎重，短期内若要有效向上冲破可能必要多方面的配合威力实现。投资者可以掌握市场中的构造性时机，择机参预。

华创债券四季度计谋呈文认为，债市向好趋势仍在，但收益率进一步下行空间有限。如下图：

中信建投(601066)证券宏不雅观团队认为，利率债作为重要的避险资产，其收益率还有下降空间。10年期国债利率从3%的关口向下冲破的束缚可能在资金老本。短端利率和资金利率倒挂限制长端的下行。然而全球降息的大背景、国内偏高的融资利率、特殊的经济格局都决定了货币环境宽松是一定标的目的。

股票市场方面，当前A股具有较大估值劣势，等待货币宽松和利润改善的提振。别的，广谱利率的下行会带来估值必然水平的提升，这也将有助于市场企稳以至上升，中国的A股市场已具备中恒久的配置价值。

长江证券(000783)宏不雅观固收团队负责人赵伟强调，经济“出清”过程中，“资产荒”成为成本市场的核心矛盾。务必器重“资产荒”对市场行为的深化影响。债券市场短期或有调整压力，但中期来看，根本面、再配置压力等仍将对债市造成有力撑持;股票市场计谋已逐步转向活动性框架。

当前A股具有较大的估值劣势，起到货币宽松和利润的改善的提振，中国的A股市场已经具备了中恒久的配置截止。