但2020年3月以来,公司局部产品的销售价格、销售数量及人民币汇率变动超过原有预期,所以上修1季度业绩预告。

      量方面：利尔化学的绵阳基地草铵膦安置因为中间体能够自给,动工率未遭到影响,一季度农药传统旺季下,公司草铵膦业务迎来量价齐升。

      第二：庸俗贸易商库存有限,印度停供风险下补库存意愿仍然较高。印度UPL草铵膦产能6000吨,根本为全球第二大草铵膦消费企业,同时印度核心中间体甲基亚膦酸二乙酯对中国依赖度极高,目前印度国内物流运输受疫情影响较大,将来存在必然停供风险。

      第一：目前湖北洪湖中间体企业负荷一般，配资，目前主要有利尔化学、浙江永农、济宁天盛、乐山福华、河北威远5家供应商,此中浙江永农、济宁天盛目前根天职歧错误外报价接新单,只要利尔化学少量接单;

      利尔化学：公司4月10日晚间上修一季度利润至8000-8600万元 ,此前为5000万元-7300万元。浙商证券农化团队认为, 3月以来公司主力产品草铵膦量价齐升是公司上修业绩的最大起因。别的二季度因为印度供给风险、中间体厂家停供等起因,公司草铵膦业务仍将保持高景气。

      浙商证券农化团队认为,利尔化学的业绩超预期最大起因,在于主力产品草铵膦自3月以来的量价齐升。

      价：草铵膦价格在2019年12月见底,进一步上行在2020年3月。依据百川数据, 20年1月草铵膦均价10.75万元/吨、2月均价11.23万元/吨、3月均价12.23万元/吨。

      二季度草铵膦业务将维持较好盈利程度,主要起因如下：

      恒久逻辑看,利尔化学有望率先冲破化学法道路L -草铵膦,目前L草铵膦价格昂贵,均价达8万美圆/吨,折合人民币57万元吨。公司有望率先投建全球首条化学法L草铵膦大规模产线。

      2-3月湖北洪湖中间体企业供应未恢复, 2020年2月底国内草铵膦行业动工率触及多年来低点,仅28.3%。3月份草拟铵膦价格连续攀升,目前最新报价13.3万元/吨,较2月上涨2.1万元/吨。

      利尔化学4月10日晚间发布2020年一季度业绩上修公告,修正后大约2020年一季度归母净利润为8000-8600万元 ,同比增长10.73%-19.04%。

      此前利尔化学在19年年报摘要中大约20年1季度归母净利润为5000万元-7300万元,同比变动幅度为-30.79%~1.04%。

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