当地工夫2月6日，欧盟委员会颁布颁发否决德法两国铁路业巨头西门子和阿尔斯通的并购交易。

去年6月，欧盟合作委员会就倡议了对两家铁路集团并购案的深度查询拜访。时隔8个月后，这场并购案在欧盟合作专员维斯塔格 Margrethe Vestager 的宣判声中暂时落下帷幕。

否决并购案在欧盟并十分事，欧盟在过去30年间放行了6000余起交易，而避免的仅仅不凌驾30起。

大成律师事务所高级合伙人邓志松律师向第一财经记者暗示，欧盟否决这次并购主要基于欧盟合作法，认为交易会对市场合作孕育发生倒霉影响。假如西门子与阿尔斯通的铁路业务并购案胜利，年营收额将达150亿欧元，将是该行业亚军企业规模的三倍。

把持欧洲本地高铁市场

总局部别位于德国和法国的西门子与阿尔斯通的这次并购得到了两国政府的公开撑持。此前，法国财政部长勒梅尔 Bruno Le Maire 就声称维斯塔格试图妨碍并购案是“政治性谬误”，并强调了欧洲对于一家铁路寡头公司的需求。西门子与阿尔斯通合并后的集团规模将到达全球第二，股票配资，是排名第一的中国中车(601766)的一半，也是届时排名第三的加拿大铁路公司庞巴迪 Bombardier 的二倍。

2016年5月才揭牌欧洲工作室的中车集团尚未在欧洲宽泛成长业务，主要开展地区仍是亚洲与非洲。对此，邓志松向第一财经记者解释道：“在南北车合并后，中车目前是世界第一大规模的铁路集团。”柏林墨卡托中国钻研中心副所长胡谧空 Mikko Huotari 也认为，西门子与阿尔斯通的焦虑在于：“欧洲公司已经无奈累赘无视中国的价钱，中国能在国际上以具有合作力的老本和质量提供高铁和相关效劳。”

不过，这一理由难以说服关切欧盟合作政策的维斯塔格。她在新闻发布会上称：“在可预见的范围内，股票配资网，我们并没有看到中国企业在欧洲开展的身影”。

第一财经记者查阅欧盟合作委员会关于这次并购案的卷宗时发现，委员会主要对并购提出了两点担心：信号系统技术以及高速列车的供应。

一方面，信号系统对于防止列车相撞、保障搭客安详具有不成替代的作用，在铁路干线和地铁经营上都是关键一环。另一方面，时速300公里摆布的高速列车，也是一种环境和气候友好型、有利于可连续开展的交通工具。

而在欧盟委员会视为最重要的这两个领域中，西门子交通部门和阿尔斯通集团都是佼佼者。这意味着一旦并购胜利，新集团将毫无争议地成为欧洲本地高铁市场上的把持力量。这会使在信号系统及高铁供应市场中的其他公司遭遇瓦解和冲击，侵害合作与创新。同时，这也会使铁路经营商、铁路根底设备采购经理以及欧洲搭客减少选择，失去通过供需关系影响价格的控制权。

邓志松介绍道，出于这个起因，德国公平合作办公室，英国合作与市场打点局 CMA ，以及荷兰、比利时、西班牙的合作委员会也都对这次并购案发出了不赞同的负面评论。

于是，为了满足并购通过的条件，西门子和阿尔斯通曾在去年12月暗示乐意发售信号系统和高铁供应的局部业务，粗略占据合并后集团销售额的4%。此中，西门子提供其世界上最快的高铁维拉罗的执照许诺，允许第三方使用五年。

然而，第一财经记者在卷宗中发现，欧盟合作委员会认为西门子和阿尔斯通的退让并不够充裕。其起因是，即使将资产全副或局部转让，假如尔后买家依然必要依赖合并后的集团购置许诺证和效劳协议，或者许诺证遭到多项条款限制，那么两家集团提出的弥补门径仍是出缺陷的，因为这并不能让买方dl且有效地停止业务开发。不过，西门子和阿尔斯通回绝做出更多退让。

这也最终导致，维斯塔格在6日的发布会上称：“这次并购缺乏充沛的调停门径，会导致信号系统和乘坐高铁的老本上涨，而两家公司并不情愿处置惩罚惩罚这样重大的问题，这是欧盟委员会否决并购的起因。”

法德强烈不满

事实上，自欧盟委员会在1991年第一次行使权利否决大型并购案初步，外界对于欧盟严苛的合作法的谈论就从未停歇。批评人士认为，欧盟对欧洲公司的干预阻碍了其在全球贸易中的开展。

阿尔斯通首席执行官波帕-拉法基 Henri Poupart-Lafarge 就认为，欧盟委员会的责备应当是护卫欧洲的经济利益，而非相反。欧盟如今的规则已经过时。他的舆论也得到了德国财长阿尔特梅尔 Peter Altmaier 和西门子首席执行官卡瑟 Joe Kaese 的响应。他们称，欧洲急迫必要停止构造性厘革，扭转其在全球化的背景下对于行业开展的规定。

不过，欧盟方面的意见也非常坚定。在并购案被否决的前夕，欧盟委员会主席容克就称：“有些人认为委员会中都是些又盲、又蠢、又执著的技术官僚，但只有合作对所有人是公平的，我们就会深信这一准则。我们不会搬弄政治和利益，股票配资，我们只信守公平合作的环境。”