有家保险公司，正在成为一场金融风暴、或者——金融反腐风暴的焦点。

据《财经》杂志报导，2023年元旦，百年人寿副总裁庄粤珉被带走查询拜访。

今年2月初，复星国际等上市公司先后颁布颁发，庄粤珉辞任公司的董事职位。庄粤珉的主要职务是百年人寿副总裁。但是，庄同时作为复星国际的董事，从2020年6月起，每年从复星国际收取人民币62.3万元的酬谢，并在2021年度获得了复星授予的25000股赠股。

更早的2022年9月20日，北京灵境胡同的中国银行宿舍小区，一位原来的大银行行长、61岁的董建岳被差人从家中带走。据报导，带走董的是来自辽宁的警方。董在2021年之前，担当过百年人寿的党委书记、执行董事、万达金融集团法人、董事长。

董建岳，庄粤珉，来时路上有一个交汇点——百年人寿。

百年人寿，一年雪崩

锋雳的小搭档们不太看得懂保险公司的财务报表。但是，从百年人寿最近一年的几个指标上，锋雳还是读出了一个词——雪崩。

2022年初（2021年4季度末），百年人寿净资产是81.66亿元。

2023年初（2022年4季度末），百年人寿净资产是3.23亿元。

一年工夫，净资产81亿缩水到3个多亿，连股东的家当和权益都保不住了，这还是一家保险公司么？

认真看缩水的过程，81.66亿缩水到3.23亿，不像是造假。

从年初的81.66亿起，百年人寿每季度的净资产数额，除第二季度呈现小幅反弹外，一三四季度，环比都是断崖式的跳水。

2022年1-4季度末的净值产，别离是：

一季度末：44.04亿元，

二季度末：49.58亿元，

三季度末：19.41亿元，

四季度末：3.23亿元。

假如这样的趋势不扭转，百年人寿到今年一季度末将资不抵债。

一种口径称，百年人寿2022年度，全年吃亏了凌驾27亿。27亿的巨亏数字，尽管不小，但仍然远远不能反映百年人寿在运营层面上的败笔。

从净资产角度说，百年人寿全年缩水凌驾了78亿，总家业少了96%。

万达：食之无味？

王健林的万达集团，是百年人寿的第一大股东，但万达能否能深度介入和主导百年人寿的运营，自身却是个问题。

百年人寿创立于2009年，初始倡议人包含大连处所国资、国电电力、东方资管、华信信托等。2014年起，万达集团先后收购国资背景的国电电力、辽宁时代万恒所持股份，成为百年人寿第一大股东。

当前百年人寿注书籍钱为77.948亿元，此中大连万达集团作为第一大股东，持股比例为11.54%，对应出资额为9亿元。

但是有百年人寿的第二大股东有7家，均是以8亿元的出资，持有10.26%的股权。别离是华建投资（深圳）、一方地产（大连）、大连都会成立集团、大连融达投资、新光控股（浙江）、恒茂地产（江西）、科瑞集团（江西）。

就算加上王健林好朋友孙喜双的大连一方地产持有的10.26%，没有证据能够表白，万达系在百年人寿有控股权和运营的主导权，万达方面也没有在百年人寿董事会取得大都席位。以2021年底为例，百年人寿的10名董事中，万达集团方面的代表，实际只占到1个席位。

事实上，万达系早就无意于百年人寿的股权。

2018年12月，绿城中国颁布颁发以27.18亿元价格收购百年人寿9亿股股份，交易完成后，绿城中国将持有百年人寿11.55%的股份。公告没有走漏卖方身份，仅称是一家在中国注册创立的股份有限公司，主要处置惩罚商业、地产、文化财富、旅游业以及金融业。但在百年人寿持股到达9亿的，只要万达。只是，这笔交易最终流产。

2019年7月，中国奥园颁布颁发拟以32.6亿元收购百年人寿13.86%股份，卖方别离为大连都会成立集团有限公司、大连乾豪坤实置业有限公司和大连国泰房地产开发有限公司。然而，这笔交易也未能胜利。2020年年初，中国奥园颁布颁发终止收购百年人寿股份，起因是收购事项先决条件未能按约定工夫达成。

可以看到，最好的股票配资网，在奥园的这场收购案暗地里，百年人寿有一批股东急于转让股权，万达正本有进一步进步股权比例、进而取得控股权的时机。但是，最终的收购方却是奥园，而不是万达。

所以可见，百年人寿这个牌照，万达集团鲜亮有些食之无味。

复星的80万“酬谢”

作为言论风口的两个人物董建岳，庄粤珉，只管两人在百年人寿有必然的交集。但还是有素质的区别。

董建岳在从银行行长职位离职后，自2016年起，担当万达金融集团董事长兼总裁，2018年初期，担当百年人寿董事。直到2021年下半年辞去各种职务前，董建岳是万达金融的负责人和委派到百年人寿的代表之一。

而有音讯称，董建岳年前的被带走，与万达和百年人寿的关联存疑，更大可能是与董在银行行恒久间与另一金属资源巨头的交集有关，该金属资源巨头目前已经摇摇欲坠。

公开信息看，庄粤珉早年在多家券商担当营业部总经理、部门总、副总裁等职务，后担当民生通惠资产打点有限公司副总经理。民生通惠资产打点公司创立于2012年，由万向系旗下的民生人寿保险100%控股。

2017年底，庄粤珉获批任职资格，初步担当百年人寿旗下百年保险资产打点有限责任公司的董事长，后恒久作为百年人寿排名第一的副总裁。

庄粤珉从民生通惠到百年资产，看似是职业经理人的平台转换，没有在万达直系公司的任职经验。因而，庄的失联，粗略率与他在百年人寿主导的投资业务有关。

股东股权比例过于分散、单一股东缺乏绝对的话语权与控制权，反过来给了“职业经理人”以宏大的空间，以“中民投”为代表，近年来相似案例层见迭出。以至在一些明星公司，存在以“混改”名义，打点层通过策划股权的分散化，到达运营权的恒久私有化。

庄粤珉作为百年人寿主管投资的副总裁，从2020年6月起，每年从香港上市的复星国际收取人民币62.3万元的酬谢，在这暗地里，庄还有一个身份——复星国际的“非执行董事”。

复星国际的董事分三种：

执行董事——在公司任职，参预运营打点；

独立非执行董事——主要是学者、法律人士、社会贤达，对董事会停止第三方监视；

非执行董事——庄粤珉等3人。

复星的“非执行董事”，通常是小股东、投资机构的代表。这一类，在A股市场的上市公司会归入普通董事的范畴，由小股东委派，列席上市公司董事会，此类董事要对所在机构负责，通常不从上市公司领取人为。

复星对3名“非执行董事”显然有区别看待，庄粤珉与另一位非执行董事余某，2021年度从复星国际领取了人民币62.3万元的人为，还有一名“非执行董事”陈某则未取得分文。取得人为的庄粤珉与余某，均任职于国内大型寿险公司。

除了拿到大额现金外，庄粤珉与余某还在2021年3月被复星国际“授予”25000股股票，市值在近20万元人民币。第三位“非执行董事”陈某，仍然没份。

复星没披露前十大股东名称、也没有在年报中披露庄粤珉等3名“非执行董事”暗地里机构在复星国际的持股数量。

但是，百年人寿的财报披露，百年人寿2021年底在复星国际持有2.14亿股，持股比例到达了2.57%，总投资余额为33.8亿元，并向复星派有一名董事。这其实就是庄能担当复星“非执行董事”的起因。

所以，庄粤珉是以百年人寿派驻到复星的董事身份，代表百年人寿的利益。事实上，在百年人寿在复星的投资恒久处于吃亏的背景下，庄粤珉却以个人的身份，从复星取得了等价于人民币80万元的现金人为和股份赠与。不能不说，复星在某些时候把人情世故玩到了极致。

除此以外，百年人寿还在首开股份有9.88亿元，在红星美凯龙有6.39亿元的投资余额。

百年人寿间接买了这么多房企股票，但对于同为房企的大股东万达，百年从公开信息看没有间接、直接的资金撑持，反而一年从万达集团赚取了791万元的保费。

这样的反差，作为万达的老板，老王应该怎么看？

换一个问题，期货配资网，百年人寿，真的是万达系的公司么？

建仓房地产巨亏

得益于强势的营销，百年人寿近5年在收入端不停保持高增长。

2016年至2021年，百年人寿的保费收入别离为182.7亿元、281.4亿元、364.2亿元、452.3亿元、530.8亿元、558.8亿元。2022年巨亏27亿暗地里，百年人寿仍然实现了529亿元的保费收入，年末总资产到达2512.67亿元。

但高增长背景下，净资产从81亿跳水到3亿的反差，让百年人寿投资端与营销、打点端的问题再也隐藏不住。

营销端，百年人寿最引人瞩宗旨一个问题是，退保。

2022年第四季度数据显示，百年人寿旗下几大产品退保金额惊人：

百年利年金保险，年度退保规模99.19亿；

百年附加钻石账户年金保险（万能型）：年度退保规模33.71亿；

百年盈年金保险，年度退保规模28.66亿；

百年乾享金生养老年金保险，年度退保规模27.52亿。

以上4个产品仅退保金额就合计到达189亿元。此中百年盈年度退保率到达76.09%，百年利年度退保率68.12%，堪称崩塌式的退保。

对于退保规模高企的起因，百年人寿客服暗示，退保是客户的选择，公司没有呈现运营问题。

一位不具名的保险行业专业人士剖析认为，产品退保率高，要依据详细的产品来判断，有可能是销售人员在介绍产品的时候夸大了收益。

该人士认为，退保规模高暗地里，起因较为复杂。主要起因可能是在保险产品自身，保险代办代理人或者保险经纪人在销售保险的时候，没有给客户讲分明，后续客户发现问题，认为该保险分歧适本人，于是选择退保。另一种起因可能是，有客户购置的是储备险，后期经济才华跟不上，会选择断交，后续合同终止，只能退保。

但岂论什么起因，凌驾50%的退保率，反映的是产品设想和营销、宣传技能花样的宏大问题，进而折射出百年人寿打点与经营程度的缺失。

从投资端看，百年人寿旗下产品重仓持有的万丰奥威、乐成精细、首开股份、美凯龙、复星国际等股票，均呈现差异水平的巨亏。

此中万丰奥威、乐成精细进入工夫为2015年摆布，按建仓工夫和股价变动区间初阶预计，到2022年三季度末，比拟百年人寿入股的工夫段股价，万丰奥威、乐成精细两股的股价已经濒临腰斩。

2020年年中起，百年人寿初步重仓复星国际、首开股份、美凯龙等房地产股，按入股时段和股价变革，均呈现差异水平的吃亏。

以港股复星国际（00656.HK）为例，庄粤珉进入复星国际董事会的2020年6月前后，复星国际股价在10港元摆布，而当前的股价只要6.58港元。

庄粤珉在每年从复星国际取得总计80万人民币的“人为”与赠股的同时，百年人寿持有的2.14亿股复星股票，保守预计浮亏凌驾6亿港币。而在2022年9月底，复星股价最低曾到达4.4港元/股，百年人寿其时的持股本金等于一度受到“腰斩”。

2020年中起，房地产的调控已经处于趋紧的状态，大都房企都处于股价下行通道，百年人寿反倒逆势大量重仓房地产股，自身是一个十分诡异的现象。

而这似乎并非偶然，与庄粤珉一起在复星国际担当“非执行董事”、同样拿到80万人民币“人为”的那家险企高管，除了复星之外，旗下险资也与百年人寿在红星美凯龙（600376）等股票上有独特重仓，此刻该险企同样遭遇重大的危机。

庄粤珉的衰败与百年人寿的危机暗地里，最好的股票配资网，展现的或只是保险资管这个信披盲盒的冰山一角。