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对房地产行业的积极表述使投资者对螺纹钢需求产生乐观预期

发布时间:2021-12-22 作者:admin 来源:网络整理 浏览:


导读:11月下旬以来,螺纹钢期货展开一波反弹行情,RB2205合约最大反弹幅度凌驾20%。我们认为,宏不雅观气氛偏暖、供需格局改...

  11月下旬以来,螺纹钢期货展开一波反弹行情,RB2205合约最大反弹幅度凌驾20%。我们认为,宏不雅观气氛偏暖、供需格局改善、估值修复需求是鞭策价格反弹的主要因素,但随着这三个因素的淡化或转变,后期螺纹钢期货价格或回调。

  三重因素鞭策反弹

  第一,宏不雅观气氛逐步转暖。我们认为,宏不雅观气氛转暖的标识表记标帜性事件有两个:一是央行降准。12月6日,央行颁布颁发,为撑持实体经济开展,促进综合融资老本稳中有降,决定于2021年12月15日下调金融机构存款筹备金率0.5个百分点,这次降准共释放恒久资金约1.2万亿元。二是中央政治局会议和中央经济工作会议对房地产行业政策的表述有所变革。对于房地产的需求,会议强调要“撑持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求”;对于房地产的供给,会议提到要促进房地财富的“良性循环”。降准释放活动性是整体的宏不雅观利多,对房地产行业的积极表述使投资者对螺纹钢需求孕育发生乐不雅观预期,这都加大了螺纹钢期货的反弹动力。

  第二,螺纹钢市场供需格局改善。从需求来看,12月市场处于需求淡季,但环比并未转差,以至略有好转。以全国建材成交量作为短期需求参考指标,10月全国建材成交量日均值在17.6万吨摆布,11月上升至17.9万吨摆布,12月上半月维持在17.9万吨摆布。从供应来看,螺纹钢产量维持低位。最近周围,螺纹钢产量保持在280万吨以下,鲜亮低于10月最后一周的290万吨。别的,期货配资网,配资,库存耗费格局连续。最近周围螺纹钢库存总量连续下降且耗费速度较前期加快。供需格局改善是螺纹钢期货反弹的坚实根底。

  第三,RB2201合约的估值修复也为螺纹钢期货整体反弹提供了助力。11月中旬,RB2201合约价格最低在4100元/吨摆布,彼时上海螺纹钢现货价格在4800元/吨高下颠簸,不思考理计与实重的差别,基差在700元/吨,若思考理计与实重的差别,则基差更高。随着交割日越近,贴水修复动力推升了RB2201合约价格。

  多空转换或将到来

  不过,我们认为上文所述的三个利多因素已经淡化或者即将转变,这意味着市场的多空转换或将到来。

  一是宏不雅观气氛可能有所变革。上周11月宏不雅观数据陆续发布,多项数据显示经济下行压力较大。此外,上文所述的政策表述或政策门径对市场的利多影响连续性不强。

  二是螺纹钢需求面临下行压力。近期,全国大局部地区将迎来新一波寒潮天气,股票配资,这对建筑施工会构成影响。目前间隔春节还有一个多月,市场或逐步进入需求真空期。从表不雅观需求指标来看,只管市场仍在耗费库存,但表不雅观需求量已经是间断三周下滑。

  三是螺纹钢期货贴水幅度大大缩小。以RB2205合约为例,11月18日,RB2205合约收盘3781元/吨,当日上海螺纹钢现货价格在4740元/吨,二者价差在1000元/吨摆布;12月20日,RB2205合约收盘4475元/吨,当日上海螺纹钢现货价格在4870元/吨,二者价差在400元/吨摆布。与一个月之前比拟,当前螺纹钢期货贴水幅度已经鲜亮下降。

  总之,前期鞭策螺纹钢期货反弹的动力将逐步消失,螺纹钢期货价格或呈现回调,建议投资者寻找做空时机。(作者单位:西南期货)

  

(责任编纂:陈状 )