焦煤：期待逢低短多时机

　　隔夜焦煤期货主力(JM2301合约)小幅下挫，成交一般，持仓量略增。现货市场近期行情涨幅加大，成交鲜亮好转。京唐港俄罗斯主焦煤平仓价2030元/吨(+10)，期现基差-146元/吨；港口进口炼焦煤库存185.13万吨(-7)；全样本独立焦化厂炼焦煤均匀库存可用11.99天(-0.1)。综合来看，受需求上升及供应扰动加大的影响，近期炼焦煤市场偏强运行，各种类涨幅继续加大。上游方面，山西各地疫情频发，受区域内交通管制影响，个别地区煤炭拉运根本停滞，且焦企利润微薄，多按需补库为主，51配资，近日局部煤矿库存有所增量，但整体仍处中低位程度。别的，随着二十大临近，主产地局部煤矿出台大会期间停限产状况。进口蒙煤方面，甘其毛都口岸10日通关789车，今年初度迫临800车，再创年内新高。本周口岸库存呈现鲜亮下滑，目前口岸市场成交气氛冷清，贸易商多维持前期报价，蒙煤市场暂稳运行。庸俗方面，思考当前原料煤急急且价格较高，以及局部仍有吃亏的状况，焦企继续提产意愿偏弱。大约后市将宽幅震荡，重点存眷焦企补库状况及竞拍价格，建议投资者期待逢低短多时机。

　　焦炭：多单减仓

　　隔夜焦炭期货主力(J2301合约)较大幅度下挫，成交优良，持仓量略减。现货市场近期行情有进一步提涨预期，成交顺畅。天津港(600717)准一级冶金焦平仓价2810元/吨(0)，期现基差-15.5元/吨；焦炭总库存1027.02万吨(-4.3)；焦炉综合产能操作率76.64%(0.81)、全国钢厂高炉产能操作率88.98%(-0.2)。综合来看，国庆期间焦炭首轮提涨片面落地，涨幅100-110元/吨，第二轮提涨预期较强。上游方面，产地焦企积极出货，厂内库存仍保持相对低位运行，随着涨价落地，焦炭利润稍有好转，但在焦炭仍有吃亏的状况下，焦企提产意愿不敷，多保持节前动工程度，局部焦企延续限产态势。近期全国范围疫情多点爆发，目前看对焦企消费影响有限，期货配资，仅西北区域个别焦企影响较大，其余焦企目前消费不变，不过不排除后期随着疫情影响周期耽误局部低库存焦企有减产的状况。庸俗方面，成材价格小幅反弹利润修复，钢厂动工高稳，对原料多按需采购为主，短期看焦炭供需矛盾暂不鲜亮。我们认为，无论是房地产还是基建都尚未表示出对成材出产上升的驱动潜力，在煤焦原料尚存在利润挤压空间的背景下，财富链负反响将重复、连续停止。别的，针对钢厂高炉的限产将逐渐增强，或对焦炭需求构成必然的影响并促使本就并不紧张的供需关系进一步趋于宽松。大约后市将宽幅震荡，重点存眷焦化消费利润以及庸俗限产状况，股票配资网，建议投资者轻仓持空。

（责任编纂：赵鹏 ）