能源紧急门径公布后，欧洲天然气期货价格继续下跌。

当地工夫10月18日，欧盟委员会提出结合购置天然气、对欧洲天然气基准价格施行限价机制、协调欧盟成员国能源供应等新的紧急门径，希望借此处置惩罚惩罚欧洲高气价问题以及保障冬季天然气供应。

据新华网报导，配资，依据新门径，欧盟将整合天然气进口需求并结合购气，以减少成员国在全球市场上互相竞价的风险；在2023年3月之前，建设新的液化天然气价格基准，并在短期内提出价格修正机制，对荷兰所有权转让中心（TTF)天然气交易施行动态价格限制，防止衍生品市场呈现极端价格颠簸；在紧急状况下，协助成员国从其他国家取得天然气。

中国社科院世经政所国际大宗商品钻研室主任王永中向21世纪经济报导记者暗示：“近几个月来，欧洲自俄罗斯的天然气进口量大幅下滑，并大量进口美国LNG，但在短期内无奈实现完全替代俄罗斯天然气。从欧盟新近公布的门径来看，更多地聚焦于需求侧的调控，相信对控制能源进口老本起到一些积极效用，但天然气交易处于高度卖方市场，供需失衡的基本问题仍然难解。”

“从先后公布的一系列门径来看，欧盟此刻的整体趋势是希望借助政府这只‘看得见的手’来均衡供需，尽管短期内不能实现，但出产管制、价格管制等都能对欧洲今年安详过冬提供很大的积极作用。”民德钻研院院长、前中海油能源经济钻研院首席钻研员陈卫东向21世纪经济报导记者暗示。

据悉，这些门径仍需得到欧盟国家批准，51配资，欧盟指导人将在20日至21日举行的峰会上就这些门径展开进一步探讨。值得留心的是，由于内局部歧过大，此前探讨的对所有进口天然气价格设置上限的提议并没有被欧盟委员会采用。

能源紧急门径公布后，欧洲天然气期货价格继续下跌。新华网

克制价格过分颠簸

为协助成员国渡过这场能源危机，欧盟提出新一轮能源紧急门径。

在一揽子门径中，欧盟首先提议成员国停止结合采购。委员会认为，结合采购将有助于较小的成员国，出格是那些作为买家处于倒霉地位的公司能以更好的条件取得天然气，同时也可减少成员国在全球市场上互相竞价的风险。

金联创天然气剖析师王亚飞就此向21世纪经济报导记者暗示，“我认为结合采购或将提升议价才华，也能拿到更优惠的购气价格。不过必要思考的是，欧盟近来的进口管道气增幅有限，LNG因接管才华有限，供应也难以呈现鲜亮增长，受制于此，结合采购对于保障天然气供应或作用有限。”

除此，欧盟还方案为被视为“欧洲天然气价格风向标”的荷兰所有权转让中心（TTF）的所有交易建设动态价格限制，对单日涨跌幅度停止限制，防止衍生品市场（电力市场）呈现极端价格飙升。

王永中认为，“能源危机中，市场恐慌情绪比较高，导致天然气价格会呈现超调、失真的状况，在市场‘非正常’的状况下，我认为这品种似涨（跌）停板的门径有助于克制天然气价格的过分颠簸，不过价风格控供需走向均衡的速度会比较慢。”

值得留心的是，欧盟此前就已提出一轮降低能源价格紧急干预门径，并在9月30日的欧盟能源部长出格会议上就此达成政治协议。

据新华网报导，依照协议，成员国同意减少顶峰时段用电量和减少总体用电需求；对包含可再生能源、核能和褐煤在内的低老本发电公司收入设定上限；对石油、天然气、煤炭和炼油部门孕育发生的逾额利润征税。成员国还可临时为中小企业制定电力供应价格，以撑持在高能源价格中挣扎的中小企业。

在陈卫东看来，这一系列门径对于协助欧洲今年“安详过冬”将有很大的积极作用。“俄乌辩论对天然气价格的打击高潮已经过去了，不过，应对能源危机之外，日后的社会危机问题也值得警惕，好比能源贫苦等。”

不过，无论是对自俄进口天然气限价，还是对所有进口天然气限价，各成员国始终无奈达成共识。持反对意见的成员国担忧，设置上限将导致俄方完全断供。近日，俄罗斯天然气工业股份公司总裁米勒亮相称，对俄罗斯天然气价格设置上限的单方面决定，将违背欧盟与俄罗斯之间合同的根本条款，将导致俄方进行供气。

在王永中看来，设置价格上限的门径确实现实性不强。“此刻卖方要比买方强势，这种状况下不成能要求所有能源进口商都在限价以下停止交易。在交易市场上，实操性更强的方式还是在于会谈，由双方商议出合理价格。”

陈卫东也向记者暗示，相较于对俄罗斯石油限价的达成，天然气的限价施行要艰罕见多，最主要还是根本面的供给需求不均衡所致。

市场情绪回调

能源紧急门径公布后，欧洲天然气期货价格继续下跌。

截至发稿，“欧洲天然气价格风向标”荷兰TTF即月期货天然气价格报112.5欧元/兆瓦时，自8月下旬以来，荷兰TTF即月期货天然气价格下降趋势鲜亮，当前价格与8月26日的波峰值（350欧元/兆瓦时）比拟，降幅超67%。

电价同样大幅回落，依据泛欧洲的电力交易所Nord Pool的数据，截至发稿，欧洲电力系统均价为111欧元/兆瓦时，较此前400欧元以上的高位价格鲜亮下滑。

王永中剖析称，此前由于恐慌情绪的蔓延，气价涨幅过大过快，最近的气价回落更多地属于正常回调。“别的，欧盟最近出台的减少天然气出产门径、一些国家重启煤电、减缓核电退出等动作也鞭策了气价回落。”

从当前数据来看，欧盟的储气与省气方案有必然功效。据GIE（欧洲天然气根底设备）数据，欧盟宗旨储气率日前已达93%，高于此前定下的储气目的。另据欧盟委员会介绍，对成员国呈文的初阶剖析显示，在8月和9月，欧盟的天然气出产量较过去5年均匀程度下降15%摆布。

王亚飞指出，“欧盟目前的储气库程度已濒临满负荷，高于去年同期的71.1%，也快濒临前年同期的94.7%，快于预期的储气进度得益于欧盟自今年夏季就初步加大采购力度。”

再者，配资网，新的天然气枢纽可能也必然水平上协助了市场情绪的回调。近日，俄罗斯总统普京向土耳其总统埃尔多安提出了在土境内成立“欧洲最大天然气枢纽”的设计。普京暗示，这既是向欧洲输送天然气的最牢靠道路，也可作为“没有政治色调的”天然气定价平台。“即便这种‘中转气’价格要比‘直输气’高（如北溪管道），但仍然低于从美国等地进口的液化天然气价格。”王永中暗示。

后市而言，王亚飞大约，假如冬季气温偏温和，气价或将低位小幅上行，但假如气温偏冷，气价或将大幅走高。

欧洲能源业隐藏“雷曼”风险

当前，欧洲许多能源公司正面临巨额担保金压力。能源巨头挪威国家石油公司Equinor ASA此前警告称，除非欧洲各国政府扩充活动性，协助能源企业支付至少1.5万亿美圆的追加担保金要求，不然欧洲能源交易将面临陷入停滞的风险。

各国政府为此纷纷“脱手”。在9月，瑞典政府颁布颁发为北欧和波罗的海地区的电力公司提供2500亿瑞典克朗的信贷保证；芬兰公用事业公司Fortum也与政府投资公司Solidium签署了价值23.5亿欧元的过渡性融资安排。

从目前来看，欧洲能源行业能否已潜藏“雷曼时刻”风险？对此，安邦智库宏不雅观经济钻研中心钻研员魏宏旭向21世纪经济报导记者暗示，“随着欧洲能源价格的高涨，呈现了能源衍生品市场追加担保金的要求。假如从市场的角度而言，确实走漏出‘雷曼时刻’迹象，因为这不只对能源企业来说越来越‘催命’，对整个欧洲金融系统来说也非常致命。”

魏宏旭详细剖析称，这不只会使原本寻求套保的能源公司面临“穿仓”，并且为其提供金融撑持的金融机构也面临宏大的风险。这些银行根本都是大型银行，并且风险相对集中，丧失假照实现，势必为银行带来丧失，将迫使银行增补成本，制约其对外扩张信贷，因此具有系统性风险的可能性。

为协助缓解活动性压力，欧盟在新一轮能源紧急门径中提出，将合格抵押品的清单暂时扩充到包含政府保证在内的非现金抵押品，并将清算门槛从30亿欧元进步到40亿欧元。委员会认为，这两项门径将为公司提供急需的布施，同时也能保持金融不变。

魏宏旭强调，在目前的状况下，必要欧洲金融监管机构和各国政府介入已经是不成制止的，“目前欧盟（将）采纳的一些疏缓门径可以说在短期内有效，有助于缓解压力，但问题的根源还未解除。”

“不过，就2008年金融危机的教训来看，欧盟及各国采纳门径，以至批改交易规则，不会遇到太多障碍。随着危机的扩充和延伸，将来欧盟和各国政府大约会采纳更多的门径，制止市场风险的连续演变，我认为欧盟应该有才华制止‘雷曼危机’的再次呈现。”魏宏旭暗示。