橡胶：01支撑位跌破，短期内照常空头逻辑主导

【原料及现货】截至前日，杯胶39.9（-0.9）泰铢/千克，胶水47.1（+0.1）泰珠/千克，云南胶水10550（-50）元/吨，海南胶水10700（-200）元/吨，全乳胶现货11500（0），青岛保税区泰标1300（0）美圆/吨，泰标混合胶10700（+50）元/吨，顺丁胶山东报价12100（-100）元/吨。

【动工率】全钢胎样本厂家动工率为52.14%，环比-11.492% ，51配资，半钢胎样本厂家动工率64.77%，环比+0.57%。

【资讯】中汽协日前公布的数据显示，9月，汽车产销继续保持快捷增长，彰显传统销售旺季实质。当月产销别离到达267.2万辆和261万辆，环比增长11.5%和9.5%，同比增长28.1%和25.7%，环比实现由负转正，同比增速较上月略降。1-9月，汽车产销别离到达1963.2万辆和1947万辆，同比增长7.4%和4.4%，增速较1-8月扩充2.6个百分点和2.7个百分点。

【剖析】昨日橡胶01造成新的下探，跌破前低点位，盘面仍然受连续偏弱的根本面影响，以及旺季不旺需求落空的冲击。尽管估值低位，但联结当前根本面来看不具备做多驱动，终端需求低迷覆盖，轮胎厂出货较慢，受疫情等因素影响车辆出行阻力较大，交流需求走弱。内需旺季不旺是事实，外需走弱鲜亮，海外轮胎厂订单量缩减。将来宏不雅观方面继续存眷大会后动向，根本面方面存眷后期交割品产量状况，今年全乳仓单减量属于01合约的潜在利多因素，当前较低点位不排除会有再一轮的炒作，但短期根本面音讯面缺乏驱动，叠加利空逻辑主导，短期可再度逢高空。

【操纵建议】前期空单已止盈，可择机再度逢高空

纯碱： 去库支撑盘面反弹，可反弹企稳后规划空单

玻璃：供应过剩格局下，价格或会造成进一步下探

【玻璃和纯碱现货行情】

纯碱：现货报价最低送到2650元/吨，贸易商随盘面报价

玻璃：沙河出厂价1500-1600元/吨，贸易商报价1600元/吨高下

【供需】

纯碱：

本周纯碱行业动工负荷率86.5%，较10月13日下降1.9个百分点，较前一周降幅扩充。此中氨碱厂家动工负荷率94.6%，联碱厂家动工负荷率78.1%，天然碱厂动工负荷率100%。卓创资讯统计本周纯碱厂家产量在58.5万吨摆布。

本周国内纯碱企业库存总量在31.7万吨（含局部厂家港口及外库库存），环比10月13日库存下降11.1%，同比下降6.3%，此中重碱库存18.5万吨。纯碱厂家订单充沛，厂家出货较为顺畅，厂家库存连续下降。

玻璃：

截至10月20日，重点监测省份消费企业库存总量为6137万重量箱，较上周库存微幅增多8万重量箱，增幅0.13%，库存天数约30.96天，较上周增多0.29天。

截至本周四，全国浮法玻璃消费线共计304条，在产251条，日熔量共计166990吨，较节前一周持平。周内暂无产线变革。

【剖析】

纯碱：短期来看库存继续去库，短期对盘面造成支撑。但盘面恒久的主要交易逻辑为玻璃再度探底，行业冷修预期走强，玻璃再度拖拽纯碱价格。久远看，纯碱供需格局在将来将逐渐趋于宽松，动工率上升至85-90%，根本回归年内高位。光伏玻璃阶段性供应过剩，二三线品牌贬价，瓶颈期的呈现削弱了纯碱的强光伏预期，大约四季度点火兑现不及预期。别的，浮法玻璃连续偏弱对纯碱价格造成压制，玻璃供过于求格局无奈改不雅观，继续冷修去产能的背景下，纯碱需求缩量。库存大约在11月将初步节令性累库，价格久远看难言乐不雅观，建议逢高规划远月空单。

玻璃：需求低迷，工夫濒临10月底，旺季不旺证明，贸易商先前囤货库存急于出货，价格下调。近期大会的动向从宏不雅观面对玻璃同样是利空影响，盘面再次探底。我们先前提示：真实需求未启动，投机需求释放后累库或会重复，后续或会回调，建议反弹后规划空单。从深加工订单天数来看，边际改善但幅度有限，即终端需求还未释放。从高频地产销售数据来看，今年银十地产销售照常低迷，以至相较2021、2020的销售表示更不尽人意。短期价格已至前低点位，建议前期空单止盈。

【操纵建议】

纯碱：反弹择机做空

玻璃：空单止盈

纸浆：现货不变

【现货状况】昨日日纸浆现货含税参考价：针叶浆7500-7650元/吨，阔叶浆6800-6850元/吨，实质浆6800-6900元/吨，化机浆5300-5400元/吨。现货价格保持不变。

据海关总署公布的数据显示，中国2022年9月纸浆进口量为250.1万吨，同比增涨8.3%，环比下降4.0%。1-9月累计进口量2204.6万吨，累计同比减少3.6%。此中，漂白针叶浆进口数量57.6万吨，环比下降3.8%，同比下降18.4%；漂白阔叶浆进口数量120.2万吨，环比下降2.3%，同比上涨36.8%。

【库存状况】截止2022年10月20日，中国纸浆主流港口样本库存量：189.0万吨，最好的期货配资网，较上期上涨9.9万吨，环比上涨5.5%，库存量本周在上周期继续出现累库的状态。本周期纸浆国内主流港口青岛港(601298)内库存再次出现累库的状况，港上日均出货数量在1万吨高下，出货速度维持在正常程度。但本周期港口到港货源较上周期鲜亮增多，多为阔叶浆货源，导致货源本周期港口窄幅累库。

【行情剖析】隔夜人民币汇率大幅反弹，整体而言这对于美金报价的进口纸浆造成了必然的价格拖累，隔夜盘面也承压下行。当下供需双弱格局未变，那么汇率则阶段性成了市场投资的主要逻辑。在现货报价不变格局下，强基差对期货盘面带来了支撑。从最新的美金12月报价来看，由于汇率贬值折合进口老本也在7600摆布，01盘面贴水力度仍较大。单边做空纸浆期货必要美金报价进一步下降，但目前来看可能将来几个月价格都能维持在930-950美金/吨，因而期货暂时我们不建议追空。在期货盘面贴水、预期现货难以继续上涨的背景下，纸浆期货难以有较为流畅的单边行情。整体操纵难度照常很大，建议控制好仓位，股票配资网，震荡思维参预。

【投资计谋】区间震荡