不雅观点与操纵建议

　　1、豆粕

　　期货方面，美豆11支撑1300，压力1500；豆粕01支撑4000，压力4200。

　　现货方面，1）据Mysteel调研，10月31日，全国主要油厂豆粕成交21.54万吨，较上一交易日减少5.68万吨，此中现货成交10.88万吨，远月基差成交10.66万吨。2）依据Mysteel农产品(000061)对全国主要油厂的查询拜访，第43周（10月22日至10月28日）111家油厂大豆实际压榨量为167.74万吨，开机率为58.3%，油厂实际开机率高于此前预期。3）据Mysteel监测，截至10月28日，全国主要油厂大豆库存239.19万吨，较上周减少52.02万吨，减幅17.86%；豆粕库存22.73万吨，较上周减少4.03万吨，减幅15.06%。

　　音讯面上：1）USDA周度作物生长呈文显示，截至2022年10月30当周，美国大豆收割率为88%，市场预期为89%，前一周为80%，去年同期为78%，五年均值为78%。2）美国农业部周一公布的周度出口查验呈文显示，截至2022年10月27日当周，美国大豆出口查验量为2,574,060吨，此前市场预估为120-265万吨，前一周修正为2,918,705吨，初值为2,888,829吨。当周，对中国大陆的大豆出口查验量为2,076,606吨，占出口查验总量的80.67%。3）咨询机构AgRural：截至10月27日，51配资网，巴西2022/23年大豆播种率为46％，上一周为34%，去年同期为52%。4）俄罗斯总统普京：我们不会终止参预黑海粮食出口协议，只是暂停参预该协议。

　　不雅观点总结：海外重启俄乌粮食供应的交易主题，提供农产品支撑，且逐步存眷到我国生猪集中出栏后的需求萎缩，将来11月中到明年2月中大豆到港量预期为2500万吨，相当水平缓解当下的紧缺。市场初步交易大猪出栏后的需求低谷，豆粕01合约大约在4000-4200之间颠簸

　　2、油脂

　　期货方面，Y2301上方压力10000，下方支撑8400；P2301上方压力8750，下方支撑8000；OI301上方压力11500，期货配资网，下方支撑10200。

　　现货方面， 1）据Mysteel调研，10月31日，豆油成交17500吨，棕榈油成交12800吨，总成交比上一交易日减少3900吨，降幅11.4%。2）据Mysteel监测，截至10月28日，重点地区豆油商业库存约80.51万吨，较上周增多0.87万吨，涨幅1.09%；重点地区棕榈油商业库存约65.24万吨，较上周增多2.4万吨，增幅3.82%；沿海地区主要油厂菜籽库存3.6万吨，较上周减少1.4万吨，减幅28.00%；华东地区主要油厂菜油商业库存约8.66万吨，环比上周减少1.24万吨，环比减少12.53%。

　　音讯面上，1）据外媒报导，印尼经济部暗示，假如毛棕榈油出口参考价保持在800美圆/吨以下，印尼将把毛棕榈油出口专项税Levy的豁免政策耽误至今年年底。印尼将11月1-15日毛棕榈油出口参考价定为770.88美圆/吨。2）ITS：马来西亚10月1-31日棕榈油出口量为1496350吨，较9月出口的1425065吨增多5%。AmSpec：马来西亚10月1-31日棕榈油出口量为1474554吨，较9月出口的1319792吨增多11.73%。

　　市场焦点：1、印尼政府最终设置了有条件的棕榈油出口levy，当CPO参考价保持在800美圆/吨以下时出口levy将豁免至年底，高于800美圆/吨时将恢复征收。思考到11月1-15日CPO参考价已达770.88美圆/吨，出口levy最快可能于11月下半月恢复。相较于主流预期的耽误豁免至年底，该政策更为利好，这鞭策隔夜棕榈油反弹，豆棕价差及菜棕价差继续走缩。2、俄罗斯暂停黑海农产品外运协议引发谷物油籽市场供应忧愁，但俄国防部称俄方没有退出而只是暂停协议，且周一有装载谷物的船只从乌克兰港口驶出，表白莫斯科没有施行封锁，体现事态或仍有盘旋余地。

　　操纵建议：黑海农产品外运协议的变数为市场注入必然情绪升水，但难以扭转油脂油料整体供应转宽松的趋势，油脂单边反弹幅度大约受限。棕榈油在印尼潜在恢复出口levy的预期中表示偏强，仍是套利多配的首选。