原油：EIA月报下调2023年需求增速，API原油累库，油价下跌

【行情回忆】

11月8日，NYMEX 原油期货12合约91.79跌0.82美圆/桶或0.89%；ICE布油期货01合约97.92跌0.65美圆/桶或0.66%。中国INE原油期货主力合约2212涨16至716元/桶，夜盘跌1.1至714.9元/桶

【重要资讯】

美国页岩气消费商Diamondback：页岩气老本曲线在将来十年可能会回升。页岩财富很难以目前的速度继续增长。供应链克制了我们的石油增长。

规范普尔全球商品洞察的最新普氏查询拜访显示，尽管欧佩克+产油国联盟答允在10月份减产10万桶/日，但随着几个成员国恢复了因停产和维修而丧失的局部消费，日产量反而增多了22万桶。查询拜访显示，该联盟的日产量飙升至4323万桶，为两年半以来的最高程度，股票配资，哈萨克斯坦、俄罗斯和伊拉克产量的大幅增长被沙特和安哥拉产量的下降所抵消。

阿曼能源部长：欧佩克+的减产均衡了石油市场和价格。假如市场必要更多的石油供应，欧佩克+会做出回应。

据报导，ICE将近月布伦特原油期货的初始担保金进步4.92%，从周二收盘起生效。1月布伦特原油期货的担保金今后前的每桶9.35美圆进步至9.81美圆。这些变革将反映在11月9日的追加担保金通知中。

EIA短期能源展望呈文：将2022年全球原油需求增速预期上调14万桶/日至226万桶/日。将2023年全球原油需求增速预期下调32万桶/日至116万桶/日。

美国至11月4日当周API取暖油库存-58.8（万桶），API库欣原油库存-184.8（万桶），API精炼油库存-177.3（万桶），API汽油库存+255.3万桶），API原油库存+561.8 （万桶）。

【行情展望】

受宏不雅观经济压力预期影响，EIA月报再度下调2023年原油需求增速32万桶/日，API周度原油和汽油库存也大幅度累库，高油价对需求端的克制依然显著，诸多利空数据影响下油价回吐局部涨幅，中期选举成果未出前，金融市场避险情绪也使得油价上涨动力不敷。当前供应端诸多因素影响偏多，为油价提供支撑，存眷布油95美圆/桶支撑，存眷今晚的EIA库存数据和美国CPI数据，建议暂不雅观望，待不确定性事件落地后存眷逢低做多时机。

沥青：供应高位叠加需求转弱，沥青累库预期加强

【现货方面】

11月8日，国内沥青均价为4323元/吨，较上一工作日价格下调21元/吨，华东、西南地区局部炼厂价格补跌，整体动员国内沥青价格走跌。

【动工方面】

截至11月4日当周，全国炼厂动工率环比+1.07%至44.67%，同比+7.67%；东北地区动工率环比持平为28.24%，山东地区动工率环比+1.57%为54.60%，华北华中地区动工率环比-2.11%为41.86%，长三角地区动工率环比+3.67%为45.28%，华南西南地区动工率环比+1.11%为42.48%。

【库存方面】

截至11月4日当周，炼厂库存率环比+0.72%至31.55%，同比-17.45%；东北地区炼厂库存率环比-1.47%至21.69%，华北山东地区环比+0.50%至34.06%，华南地区环比+1.25%为25.63%，长三角地区环比+3.26%至31.33%。社会库存率则环比-0.79%至14.82%，同比-21.57%。

【行情展望】

当前沥青实践利润尚能支撑炼厂供应维持高位，且11月沥青排产处于高位，但后期随着原油价格重心上移，沥青利润遭到压缩，沥青实际产量或不及预期。需求方面，随着天气转冷和局部地区疫情散发影响终端施工，终端刚性需求为主，需求表示不温不火。整体而言，最好的股票配资网，供应高位叠加需求走弱，沥青累库趋势较为明确。套利方面，当前裂解价差以及盘面利润均较低，建议裂解空单止盈离场。当前沥青仓单低位，12月合约交割逻辑背景下建议12月和03合约正套持有。单边方面上，思考原油下方支撑，建议逢低滚动做多。

PTA：新安置投产临近加需求转弱，PTA短期承压

【现货方面】

昨日PTA现货期货走低，聚酯大厂负荷下行速度加快，PTA市场承压，11-1，12-1月差下行，现货市场基差下行速度加快，成交气氛较前一日改善，贸易商商谈为主。本周现货在01+300~360成交，略低亦有，夜盘略高在01+380，下周货（含船）在01+230~250成交，夜盘偏高在01+350附近。12月中个别在01+100成交，12月下在01+80~90成交。主港主流货源现货基差在01+305。

【老本方面】

昨日亚洲PX下跌7美圆/吨至1011美圆/吨，PXN压缩至305美圆/吨；PTA现货加工费略压缩至100元/吨，TA01盘面加工费-194元/吨。

【供需方面】

PTA：PTA负荷略提升至73%偏上；

庸俗聚酯：近期长丝工厂降负增加，目前聚酯负荷在82%偏下。江浙终端动工率继续快捷下降，加弹、织造、印染负荷别离为63%（-8%）、56%（-10%）、68%（-7%）。江浙涤丝价格重心多稳为主，产销整体维持偏弱。当前终端新单气氛油腻，庸俗加弹、织造动工连续走弱，市场重大缺乏自信心，但近期涤丝大厂陆续落实减产，且后续供应端仍存在收缩预期，因而短期丝价低位有必然支撑，大约持稳商谈为主。

【行情展望】

PX新安置投产工夫临近，而终端需求负反响下聚酯大厂陆续公布减产方案，对PTA和PX压制鲜亮；且布油反弹至100美圆/桶压力位，短期冲破仍缺乏较大利好，对PX支撑有限。局部PTA安置提负加上新安置试车，而庸俗减产力度扩充，短期PTA仍然承压，基差快捷回落。但因目前PTA加工费压缩至极低程度，假如油价下跌不鲜亮，PTA重心或存支撑。大约短期PTA偏弱震荡。

操纵上，TA短线偏空操纵；因TA-原油价差偏低，中恒久存眷多TA空原油套利建仓时机。

乙二醇：新安置投产超预期叠加需求转弱，MEG低位震荡

【现货方面】

昨日乙二醇价格重心弱势整理，市场商谈偏淡。早间乙二醇价格重心走弱下行，现货低位成交至3835-3845元/吨附近，午后盘面小幅上升，但是买盘跟进慎重。日内现货基差小幅走弱，午后现货成交在01合约贴水10-15美圆/吨附近。美金方面，乙二醇外盘重心弱势整理，近期到港船货商谈在445美圆/吨附近，11月底船货报盘452-453美圆/吨附近，场内询盘偏少，整体商谈油腻。

【供需方面】

MEG：中国大陆地区乙二醇整体动工负荷在55.26%（-2.1%），此中煤制乙二醇动工负荷在30.92%（-3.18%）。华东主港地区MEG港口库存约87.8万吨附近，环比上期增多3.8万吨。

庸俗聚酯：近期长丝工厂降负增加，目前聚酯负荷在82%偏下。江浙终端动工率继续快捷下降，加弹、织造、印染负荷别离为63%（-8%）、56%（-10%）、68%（-7%）。江浙涤丝价格重心多稳为主，产销整体维持偏弱。当前终端新单气氛油腻，庸俗加弹、织造动工连续走弱，市场重大缺乏自信心，但近期涤丝大厂陆续落实减产，且后续供应端仍存在收缩预期，因而短期丝价低位有必然支撑，大约持稳商谈为主。

【行情展望】

只管海外MEG安置及国内煤制MEG安置减产增多，但陕煤MEG新安置进度超预期；终端需求负反响下聚酯减产力度扩充。11月MEG供需预期转累库，大约MEG短期震荡偏弱。但思考到MEG绝对价格低位且估值极低，在没有鲜亮累库前，可能继续下跌空间有限，短期在3700-4000低位震荡为主。

操纵上，不雅观望。

短纤：供需偏弱且老本端支撑有限，短纤短期震荡偏弱

【现货方面】

昨日期货偏弱调整，现货方面报价多维稳，成交按单商谈，但因庸俗目前多处于消化阶段，采购意愿不敷，工厂库存不高，价格多维持。期现基差走弱，新凤鸣(603225)货源12+400~450元/吨。拖累市场重心小幅走低。工厂产销大多油腻，个别做平，均匀产销在41%。半光1.4D 直纺涤短江浙商谈重心7450-7650元/吨，福建主流7600-7650元/吨附近，山东、河北主流7600-7700元/吨送到。

【供需方面】

目前直纺涤短开机负荷至82.8%。需求上，原料盘整，涤纱维稳，销售疲软。库存累加。近期局部纱厂呈现减停产，负荷小幅下滑。

【行情展望】

直纺涤短维持盈利程度，短期供应相对高位；全国几个重要面料市场或服装批发市场受疫情影响，庸俗纱厂订单下滑，库存累加且现金流吃亏，存减产预期。短纤供需整体偏弱，库存连续增多压力下，基差有所走弱；原料端在新安置投产及需求转弱压力下价格承压。大约短纤短期走势震荡偏弱。

计谋上，PF 短线偏空操纵；存眷PF-TA价差1400附近做扩充时机。

苯乙烯：短期供需优良但老本端支撑减弱，EB支撑偏强但反弹受限

【现货方面】

昨日华东市场苯乙烯小幅回落，进口到船较多，庸俗买盘跟进慎重，贸易商不雅观望为主，小单刚需成交为主。至收盘现货7950-8140，11月下7970-8150，12月下7780-7950，单位：元/吨。美金市场小幅震荡，出口中东货源成交5000吨，表里盘维持顺挂，合约进口为主，12月纸货930对945，单位：美圆/吨。

【老本方面】

昨日纯苯市场价格重心窄幅整理，上游石脑油价格相对偏强，加上持仓老本支撑，同时苯乙烯与纯苯价差仍在1000元/吨上方，持货商低价惜售为主，但港口到货仍偏充沛，库存连续累积，目前仍未未有鲜亮利好驱动价格上涨，商谈偏刚需为主，现货及11月下在6880-6950元/吨，12月下商谈在 6850-6880元/吨。

【供需方面】

随着苯乙烯效益转差，局部安置降负或停产，目前苯乙烯负荷降至71%附近。需求上，由于10月奇美检修安置的重启，行业动工略有好转，EPS安置小幅走高，随着苯乙烯价格的低位运行，庸俗行业利润整体尚可，在行业淡季的临近，原料采购备货慎重。

【行情展望】

在安置减产及刚需支撑下，短期苯乙烯供需优良。但近期原料纯苯港口库存连续增多且盛虹新安置投产临近，而纯苯需求在转弱，纯苯价格承压鲜亮，苯乙烯老本支撑减弱。因苯乙烯估值偏低，短期供需优良，油价重心坚硬，EB低位或有支撑。

计谋上，短期EB12在7600-8000区间操纵，区间上沿短空；EB-BZ价差逢低做扩充。

PVC：弱需求下PVC颓势难改

【PVC现货】

国内PVC市场现货价格窄幅整理，局部点价货源略有劣势，局部市场贸易商一口价报盘小幅下调，市场内高价报盘难成交，现货市场庸俗采购积极性不高，整体成交氛围平平。5型电石料，华东主流现汇自提5950-6070元/吨，华南主流现汇自提5980-6050元/吨，河北现汇送到5840-5950元/吨，山东现汇送到6050-6130元/吨。

【电石】

电石市场价格涨跌互现，乌海、宁夏等地电石贸易电石出厂价上涨，华北、东北、河南等地PVC企业电石采购价下调。电石供应下降支撑出厂价上调，但PVC动工低也导致了采购价的走低。目前各地PVC企业电石到厂价格为：山东主流接管价4020-4080元/吨；河南地区宇航、联创到厂价格3850元/吨；陕西北元内蒙、府谷货源到厂价3680元/吨。

【PVC动工、库存】

动工：截至11月4日PVC整体动工负荷率67.1%，环比下降5.4个百分点；此中电石法PVC动工负荷率65.79%，乙烯法PVC动工负荷率71.78%，。

库存：截至11月4日华东及华南样本堆栈总库存31.38万吨，较上一期减少4.45%，同比增多111.17%。

【行情展望】

估值看PVC处于偏低位置，西北一体化估算下方仍有利润但同比已处于低位。驱动看近期受利润压力影响，已呈现局部消费企业主动降负荷状况，目前PVC行业动工处于近五年同期低位；但从安置动态看后续安置整体动工率仍有抬升预期。庸俗面对低价货源显现必然的采购积极性但我们对方面房地产赐与PVC的需求刺激仍是慎重对待，“金九银十”步入尾声，后续冬季北方降雪后对终端动工构成妨碍。短期看PVC根本面确有好转：社库间断去化，上游吃亏减产下根本面有好转；但我们对于库存去化连续性并不看好，高库存程度仍压制价格上方空间。综上建议待反弹找寻逢高空时机。

甲醇：甲醇根本面多空交织，行情或宽幅震荡为主

【甲醇现货】

内蒙古市场窄幅颠簸，商谈有限，心态不雅观望，综合评估在2350-2380元/吨。甲醇市场重心下移，近期运费下降，市场接货老本下降，日内综合评估在2780-2930元/吨。广东地区稳中略有走高，日内主流商谈参考在2830-2850元/吨。太仓甲醇市场弱势僵持。，成交在2790-2820元/吨。

【甲醇动工、库存】

动工率：截至11月3日，国内甲醇整体安置动工负荷为67.67%，较上周下跌3.38个百分点，较去年同期上涨3.25个百分点。

库存：截至11月2日，港口库存总量在49.9万吨，较上周增多4.68万吨。此中华东地区累库3.11万吨；华南地区累库1.57万吨。样本消费企业库存49.47万吨，较上期减少0.15万吨，跌幅0.30%；样本企业订单待发28.72万吨，较上期增多4.09万吨，涨幅16.60%。

【行情展望】

估值看甲醇因化工煤价偏高利润承压，但庸俗亦是利润微弱，此中甲醇制烯烃已有较长工夫深度吃亏，因而甲醇从财富链角度综合看估值中性。驱动上近期受防控预期变革影响，市场气氛强势，叠加甲醇高基差，呈现反弹。供需看大约供应维持偏高程度，但短期甲醇制烯烃局部安置如鲁西化工(000830)技改泊车、斯尔邦方案12月泊车等对甲醇需求孕育发生负面影响。从库存角度看港口库存偏低但有累库预期，产区库存天数同比高位压制价格，且若呈现去库不畅在春节前会有降价排库可能。整体看甲醇根本面偏弱，供需矛盾不强烈；下有老本支撑及宏不雅观偏强扰动，上有库存压力与需求克制。综上标的目的上甲醇短期大约震荡为主，计谋上建议暂不雅观望，中期可找寻逢高空时机。

尿素： 各方预期利好齐聚积累，短期行情维持偏强概率较大

【当前逻辑】

1． 供应端来看，少数气制尿素企业明确了检修方案（此中气头安置产能占总产能的25.98%），局部尿素企业初阶方案在12月份泊车检修，加上山西尿素安置尚未恢复消费，近期供应端出现必然减量；今年的气头尿素安置检修目前来看，并未鲜亮遭到天然气供应及价格的影响，大局部尿素企业则依据年度检修方案，有序停止。

2． 当前国内尿素现货价格迟缓上行，而庸俗补仓较前几日有所增多，局部主流尿素企业订单量较大，报价较为坚硬。11月中下旬至12月份，庸俗尿素需求将稳步上升。一方面复合肥工厂动工率进步；另一方面，淡储及冬储补货继续推进；其次随同着后期疫情有效控制，部分物流好转后，年底备货交易将活泼；

3． 近期国内尿素样本企业总库存量到达103.72万吨，较上期增多6.29万吨，环比增多6.46%。受疫情影响，部分发运不畅，局部尿素企业自储以及淡储，尿素工厂库存继续累库。

4． 从出产前置的角度看，局部承储单位储蓄工夫较往年有所提早，因而预期性储蓄量会陆续增多，而局部复合肥工厂也初步有备货意愿，短期随供需矛盾修复的确对主力合约盘面造成必然支撑。

【不雅观点与计谋】

目前行情刚出现上行趋势，庸俗刚需还在连续跟进，而且买涨不买跌的情绪会鞭策更多商家买入，而厂家现货趋向偏紧状态，股票配资网，加上主力合约目前冲破前期2350-2400压力位，所以盘面价格短时仍维持偏强震荡，上方顶部看到2480-2500。操纵计谋方面，单边慎重多单，跟踪基差升水或平水状态逢高离场，仅供参考。

LLDPE：宏不雅观面驱动减弱，根本面逻辑依然偏弱

【根本面状况】

1． 供应存量看，截止到2022年11月4日，PE社会样本堆栈库存较上周期减少0.44万吨。国产货源与进口货源供应充沛，短期内市场现货压力较大；需求方面，庸俗工厂原料库存维持在7-14天摆布，继续维持刚需补库，因局部地区受公共卫惹事件影响，物流运输阻力较大，大约下周PE社会样本堆栈库存或将小幅累库。

2．进口方面，11月进口量大约仍较多，约120万吨，维持较高程度。现阶段进口套利窗口也多已打开，出格是进口高压利润近期涨势鲜亮，已达369.1元/吨。高压需求旺季下，进口资源对国产资源打击很大，国内市场仍有下跌空间；

【不雅观点和计谋】

尽管当下消费企业库存压力不大，对价格起到必然的支撑。但是部分疫情仍会对出产需求造成克制，庸俗接货意向刚需为主，期货盘面大约维持震荡格局。操纵计谋方面，中恒久建议偏空思路看待，仅供参考。

PP：根本面缺乏有力驱动，短期内行情宽幅颠簸为主

【根本面状况】

1．供应端看，目前国内消费企业分种类消费比例数据显示：拉丝消费占例降至28.92%；低熔共聚占比跌至6.12%。两油库存66.5万吨，较昨日降1万吨。国内聚丙烯泊车检修消费线共计19条，共波及产能367万吨；

2．需求端看根本变革不大，PP庸俗行业均匀动工间断第三周下降，目前庸俗均匀动工率在50.97%。终端需求方面，庸俗行业均匀动工再度下滑，此中传统庸俗行业塑编来看，受多地疫情重复影响，庸俗需求偏低，企业动工受阻。且原料端运输受限企业补库偏弱，近期塑编方面订单有下滑趋势，加之目前多地疫情加重，路线运输存障碍，终端企业采买积极性下降。 【不雅观点和计谋】

目前聚丙烯价格在相对低位，老本端还有必然支撑，但供应端宽松与之造成拉锯，在主力合约盘面一直博弈。因而操纵计谋方面，震荡行情短期建议不雅观望为主，中恒久偏空思路，期待回调后继续01-05整套时机，仅供参考。