11月初，由于蛋价涨至高位，市场对高价鸡蛋蒙受才华有限，蛋价触顶走低。之后，随着蛋价跌至阶段性低位，股票配资，养殖企业惜售情绪较浓，加之市场需求有所好转，经销商多逢低补货，蛋价小幅走高。11月中旬，受供需僵持的影响，蛋价小幅振荡调整。11月下旬，大都地区呈现交通不畅的状况，运输存在必然难度，局部产区库存量有所增多，市场消化平平，导致蛋价整体振荡走低。

企业的补栏情绪连续偏低

11月，玉米价格连续上涨，豆粕价格冲高后回落，鸡蛋的饲料老本上涨至3.61元/公斤，环比上涨1.12%，同比上涨19.14%。一方面，全国玉米价格维持上行走势，主要起因是东北和华北粮源区域畅通受限，当地深加工和饲料企业提价收购，动员玉米价格上涨。同时，基层售粮意向低，华北地区玉米干粮少、潮粮多，干粮供不应求使得玉米价格连续走高。另一方面，豆粕价格冲高后迅速回落，主要起因是受供应紧张的影响，豆粕价格冲至高点，随同着原料大豆陆续到港，市场供应预期回暖并在11月中旬得到本质性改善，豆粕价格缺乏支撑开启下跌通道。

尽管11月蛋鸡养殖利润尚可，但受制于饲料老本偏高的影响，仅11月上旬养殖企业补栏积极性进步，鸡苗需求量略有增多。不过，11月中下旬养殖企业补栏情绪再度受挫，加上青年鸡场同步需求下降，鸡苗销量减少。目前饲料价格难有鲜亮调整，仅局部空栏率较高地区适当补栏，全国补栏量连续处于中等偏低程度。

供应偏紧与淡季出产博弈

依照当前补栏量以及4—5个月的生长周期推算，春节后鸡蛋供应压力不大。重新增产能来看，12月新开产蛋鸡主要是8月前后补栏的鸡苗，8月鸡苗补栏量环比增多2.83%。因而，12月新开产蛋鸡数量或较11月略增。裁减鸡方面，12月养殖单位裁减老鸡的积极性可能有所提升，裁减鸡出栏量将略有增多。因为裁减鸡出栏量大于新开产蛋鸡数量，所以12月实践在产蛋鸡存栏量或略减，配资网，鸡蛋供应量仍然偏紧。我们大约，明年1—2月养殖户淘鸡后多保持空栏状态，补栏积极性不强，明年3月有望小幅增长。因而，明年一季度实践在产蛋鸡存栏量仍将出现偏紧状态。

尽管供应偏紧是支撑鸡蛋期货合约的重要驱动，但春节前后鸡蛋出产大约有较大幅度的回落，使得春节后蛋价面临阶段性下挫压力。详细来看，期货配资网，明年1月之前贸易商拿货量或增多，备货完毕后至明年2月，终端和家庭都以出产库存为主，属于鸡蛋出产的传统淡季期，采购量锐减，蛋价将大幅回落。明年3月随着春节期间储蓄的鸡蛋陆续消化，采买需求仓皇恢复，蛋价有望见底上升。由此来看，明年一季度蛋价将出现先跌后涨的V形走势。联结当前5.61元/斤的蛋价程度以及老本支撑效果，春节后蛋价低点可能不会跌破4.0元/斤关口。

当前，鸡蛋期货合约存在一直修复的预期，期价高位振荡上涨。后市随着元旦和春节出产启动，蛋价可能进一步受提振走强。因而，计谋上可思考随着春节出产启动，做多鸡蛋期货2303合约、2304合约、2305合约。风险点在于，若春节备货需求增量不及预期，市场可能放大对春节后的不乐不雅观预期，从而使盘面价格偏离估值区间。（作者期货投资咨询从业证书编号Z0014054）