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一定程度上分流股市抛压

发布时间:2022-12-21 作者:admin 来源:网络整理 浏览:


导读:12月19日, 上证50股指期权正式挂牌上市。这是继沪深300股指期权、中证1000股指期权上市后, 中国金融期货交易所(...

  12月19日, 上证50股指期权正式挂牌上市。

  这是继沪深300股指期权、中证1000股指期权上市后, 中国金融期货交易所(下称“中金所”)推出的第三个股指期权种类。也是期权市场在今年迎来的第六个新种类。

  上市首日,上证50股指期权全天成交21657手,成交金额为1.02亿元 (含期转现,按单边计算),看涨期权成交量为11325手,看跌期权成交量为10332手,成交量PCR为0.9123;全天持仓量为7605手,看涨期权持仓量为4224手,看跌期权成交量为3381手。

  “上市首日市场运行平稳,股票配资网,交易规模适度,投资者参预有序。”有业内人士称。

  中金所党委书记、董事长何庆文暗示,上证50股指期权上市后,将与上证50股指期货、上证50ETF期权造成协同开展的新场面,这将有助于建设更为完备的风险打点体系,满足投资者多元化的交易和风险打点需求,有利于促进健全和完善成本市场不变机制,促进中恒久资金入市,更好效劳成本市场高质量开展。

  A股再添风险打点工具

  上证50指数以上证180指数样本为样本空间,筛选上海证券市场规模大、活动性好的最具代表性的50只证券作为样本,综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体表示。

  12月19日,上证50指数总市值合计为17万亿元,对A股总市值的笼罩度近20%。

  在业内人士看来,上市上证50股指期权,有助于进一步完善笼罩大、中、小盘股的较为完好的风险打点产品体系,更好效劳多元化的风险打点需求,加强效劳成本市场的深度和广度,对健全多条理成本市场体系、促进成本市场连续安康开展具有积极意义。

  至今,中金所已上市4个股指期货产品、3个股指期权产品。此中,沪深300股指期货合约于2010年4月16日推出,上证50、中证500股指期货合约于2015年4月16日上市交易,沪深300股指期权合约于2019年12月23日上市交易,中证1000股指期货和期权合约于2022年7月22日上市交易。

  股指期权具有股票资产“保险”功能,买方支付势力金买入看跌期权,相似于支付保费为股票资产购置保险,在不卖出股票资产的状况下转移了风险,生存了潜在收益的可能。

  “今年以来,投资者操作看跌期权对冲风险需求增多。”有机构人士认为,运用股指期货与期权对冲风险,股市大幅颠簸对投资组合的影响在必然水平上或有所下降,在必然水平上有利于投资者不变持股,减少频繁换手交易,必然水平上分流股市抛压,促进降低股市颠簸性。

  上市首日成交1.02亿

  19日,上证50指数平开一路走低,收于2646.18点,全天跌幅1.57%。

  上市首日,上证50股指期权全天成交21657手,成交金额为1.02亿元 (含期转现,按单边计算)。成交量集中在近月合约2301成交量为18957手;2302合约成交量为1043手,2303合约成交量在855手,集中度较高;在各行权价散布上,上证50股指期权的成交集中在虚值期权合约,看涨期权行权价2800成交量在2818手,行权价2700成交量在2456手;看跌期权行权价2650成交量在1764手,行权价2700成交量在1732手。

  “上证50股指期权上市效应鲜亮,近月和远月均出现升波状态。”徽商期货期权部负责人李红霞对第一财经记者暗示,HO2301平值IV(隐含颠簸率)运行区间为17.81%~19.22%;HO2302平值IV运行区间为19.16%~19.86%。颠簸率方面,上证50股指期权期限构造出现近低远高的偏斜构造,近月行权价隐波低于远月同行权价合约,隐波低于20日历史颠簸率。

  对于后市颠簸率预判,中信期货钻研所金融团队相关负责人对第一财经记者称,遭到行情冲高影响,HO期权IV上行但幅度有限,大约后续偏弱,IV中枢在18%~19%之间。

  上证50指数在12月19日收盘价为2646.18点,依照行权价格笼罩上证50指数上一交易日收盘价高下浮动10%对应的价格范围,故应该挂行权价范围笼罩上限为2646.18×(1+10%)≈2910.80,下限为2646.18×(1-10%)≈2381.56。

  对此,李红霞称,近月行权价区间为(2375,3000)、远月行权价区间为(2350,3000)。上证50股指期权在12月20日上市2301、2302、2303合约增挂行权价为2375的看涨期权和看跌期权。中金所随后3个季月合约增挂行权价为2350的看涨期权和看跌期权。

  “短期慎重,中期看多”

  那么,市场对于上证50股指期权后市有何预判,该如何投资?

  “短期慎重,中期看多。”上述中信期货钻研所金融团队相关负责人的逻辑在于,11月以来稳增长以及疫情松动逻辑占据主导,上证50指数阶段修复。但元旦之前建议转向慎重,股票配资,随同第一轮传染蔓延,物流、消费等方面初步遭到影响,整体克制偏好修复;中期来看,随着美圆拐点呈现,收支境防疫政策进一步优化,扩充内需刺激出产政策的落实,中期反转概率较高。故短期可逢高规划熊市价差,而中期可择低构建牛市看涨价差计谋。

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  李红霞也持中期看多不雅观点。她认为,近期国内政策频出,各地推出新一轮购房刺激和疫情管控片面放开后,后期出产复苏趋势明朗,叠加A股有鲜亮的春节效应,目前市场正在加配大出产核心资产,市场对上证50指数走势较有自信心,投资者博标的目的性计谋时机可卖远月看跌期权,或者构建牛市看涨价差计谋。

  “建议规划远期时机的投资者可存眷2302或2303合约,但也必要留心上市首日活动性受限,或在2302合约较为适宜,综合思考上证50指数前期低点和所有期权行权价,引荐卖HO2302P2400,或者布局买入HO2302C2500卖出HO2302C2700熊市价差计谋。持有上证50股指期货多头投资者可卖出虚值看涨期权,布局备兑计谋,增多收益并为多头保险。”李红霞同时称。

  联结期权规则差别可知,HO期权次月合约(2301)能够在春节前行权。“对于想要规划春节节日效应、对赌节日颠簸的投资者来说,HO期权能够愈加精准灵敏地规划。建议月底规划跨期价差计谋,卖次月(2301)合约,买次2月(2302)合约。”上述中信期货钻研所金融团队相关负责人称。

  针对当前投资者博取春节情绪较浓,李红霞也建议,可操作期权日历价差计谋布局上证50股指期权跨期价差计谋,思考到HO2301合约在春节前摘牌,差异的行权价可能带来收益纷歧致,建议卖近月HO2301,买远月HO2302合约,最好的股票配资网,详细为卖HO2301C2900,买HO2302C2900,当两者价差逐步上涨时,投资者盈利。