【趋势强度】

　　PTA趋势强度：0 MEG趋势强度：0

　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱水平分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，期货配资，-2暗示最看空，2暗示最看多。

　　【不雅观点及建议】

　　PTA:聚酯本周动工修复，织造工厂动工恢复水平弱于往年2成摆布。PTA短期老本端依然存在支撑，进入震荡市，而中期向下趋势未完毕，3-5反套持有；5月份供应偏紧，5-9月差正套操纵。油价低位反弹，PX价格再次来到1049美金/吨，股票配资，对PTA老本支撑。市场额外存眷正月十五之后的动工复工状况，服装工厂目前制品库存低位，自信心重于黄金，下单意愿和规模分化的较为重大。而纺织企业目前制品库存中性，外贸订单受海外加息背景下经济衰退的拖累，整体表示平淡，因而传导到聚酯上，表示为产销一路下行。而供应端PTA安置动工率迅速上升至80%，PTA2月份进入明确的累库过程。PTA现货基差一路下滑至-40元/吨，成交油腻。此外，PX新安置逐步出料（盛虹400万吨安置已经开满），PX-石脑油加工费短期偏高估。05合约上，不管是PX还是PTA在3-4月份的累库幅度都不大，因而05合约整体表示预期强势，5-9月差正套扩充至60元/吨。现货连续弱势，现货和近月合约将率先下行，直到现货成交意愿好转。因而建议3-5反套操纵。由于乙二醇有更大的累库压力，2月份面临胀库风险，建议03/05合约多PTA空乙二醇对冲操纵。

　　乙二醇：弱需求高供应，发货量提升难以扭转供应过剩的问题，多PTA空乙二醇。乙二醇单边中期趋势向下，4100高下财富端有较强的买盘意愿，基差反弹过程中抛现货买期货。中期趋势偏弱，3-5反套、5-9反套操纵。本周到港量14万吨，发货提升，周内大约港口累库5万吨规模。乙二醇供应过剩的压力难以逆转。多地煤炭价格下滑40元/吨，煤制企业盈利情况有所好转（总体仍处于吃亏区间），消费企业库存高位。中等偏高的库存程度唯有通过倒逼减产来实现消化。国产乙二醇安置动工率在62%摆布的高位，乙二醇工厂的库存也已经累积至高位，出货心态较强。而需求端，聚酯安置动工率恢复至70%，而且节前遍及有较高的乙二醇原料备库。聚酯工厂从乙二醇价格4000以下初步备库，春节过后原料备库天数20天，处于历史高位。港口方面，将来进口到港货源充沛，大约2月份进口量也难有鲜亮缩减，因而2月份存眷乙二醇港口库存迎来胀库的可能性。从现货成交来看，下跌过程当中，51配资网，基差维持-90元/吨，存眷基差恢复到-60元/吨附近，财富端对4000-4200元/吨的价格有必然持货趣味，在这一维持区间或短期存在必然支撑。中期来看，弱现实强预期构成的场面必要通过一直的震荡格局来消化库存，必要看到成交的鲜亮好转才有进一步探讨能否回调到位的可能性。建议3-5反套、5-9反套操纵，03合约/05合约多PTA空乙二醇对冲操纵

（责任编纂：赵鹏 ）