近期，印尼暗示将暂停局部棕榈油出口许诺，以确保在即将到来的伊斯兰节日斋月之前的国内供应，并克制国内食用油价格上涨。该音讯一经传出，迅速在市场激起水花。期货盘面也随之上涨，棕榈油主力P05合约最高涨至8078，较音讯传出之前收盘价上涨近200点。但上涨幅度相较于去年，造成了明显比照：2022年4月份印尼出口禁令一经颁布颁发，盘面大幅跳涨近1000点，马来西亚也在印尼进行出口之后，连续以近年高价销售棕榈油。但此音讯不停未得到印尼官方政策认证，股票配资，并且对出口配额政策（DMO）的更改传言也一直流出，因而盘面在短暂反馈过后，并未作出连续的反响。究其起因，主要还是有以下几点：

一、政策存在不确定性

先来梳理一下这次印尼政策传言的工夫轴。

2月6日：印尼高级内阁部长Luhut Binsar Pandjaitan：由于伊斯兰节日到来前印尼国内食用油价格上涨，印尼将暂停一些棕榈油出口许诺。

2月10日：市场音讯，印度业内人士预期印尼不会出台非同寻常的棕榈油出口限制门径。印尼经济事务统筹部副部长Musdhalifah Machmud：印尼方案将2月16日至28日毛棕榈油参考价格定在880.03美圆/吨

2月13日：行业官员称，印尼限制棕榈油出口的方案不太可能在最大出产市场印度构成短缺。

二、主要进口国供应宽松 库存相对高企

印度：印度2022/23市场年度(自11月1日初步)第一季度的食用油进口量较去年同期增多25%，至约莫450万吨。这一进口量使得截至2月1日的库存到达360万吨纪录高位，而去年同期为183万吨。而印度对葵花籽油的大量进口也打击了棕榈油进口的份额。因而印度目前处于高库存的压力之下，对棕榈油后续进口数量或减量进口为主。印度溶剂萃取商协会会长也暗示，印尼的限制不太可能在印度构成任何问题。

中国：国内棕榈油供应宽松格局以达数月之久，春节之后随着需求的回温，棕榈油成交较前期有所好转，贸易商也停止了一波积极的备货，但就数据统计来看，截至2023年2月17日（第7周），全国重点地区棕榈油商业库存约96.11万吨，较上周仅减少1.9万吨，降幅1.94%，股票配资网，棕榈油去库进程照常较预期偏慢。加之国内仍在继续买船动作，因而国内棕榈油在2季度鲜亮处于大供应格局之下。印尼的缩紧出口政策对国内影响有限，国内市场对此反馈平平。

欧盟：目前欧盟多个成员国已经方案逐步裁减用于消费生物柴油的棕榈油，因为欧盟(EU)要求成员国将《可再生能源指令II》下的绿色能源目的转变为国家立法。依据指令，由棕榈油制成的生物柴油被列为导致丛林砍伐和比使用化石燃料排放更多温室气体的高风险能源。从近期欧盟对棕榈油进口来看，进口量呈现小幅下降。

三、马来西亚国内库存偏高

马来西亚棕榈油局(MPOB)公布的数据显示，截至1月末马来西亚棕榈油库存为227万吨，环比增多3.26%。印尼这次影响的棕榈油供应量粗略在40-80万吨，股票配资，而这一局部份额完全可以在马来的供应方面寻求替代。

以上几点，也是印尼这次限制出口政策为何未在市场引起轩然大波的几点起因，目前的大供应格局及主要进口国高库存的支撑，对这次印尼的政策也是一笑而过，终究对印尼政策的频繁调整，市场早已熟稔于心。后期棕榈油的走势应重点存眷需求的上升及竞品油脂的作用力。

（责任编纂：赵鹏 ）