导读：进入四月以来，因国内需求较差，股票配资网，局部油厂断豆或检修停机，又加之进口证书问题导致局部大豆到船延迟，导致目前国内豆油市场供应偏紧，终端需求表示平淡，豆油库存仍在小幅去库。

4-5月进口大豆到港量激增

在南美大豆丰产前景改善的状况下，全球大豆供需偏紧的格局改善，今年一季度中国大豆进口创下历史同期最高程度，中国海关数据显示，2023年3月份中国大豆进口量为685万吨，比2月份的704万吨减少2.7%，比去年同期进步7.9%。一季度中国大豆进口量为2300万吨，同比增长13.5%，创历史同期最高程度，尽管3月份的进口量低于2月份，呈现差异寻常的下降，但是4月和5月的大豆进口量将再次增多。据Mysteel农产品(000061)团队统计，2023年4月份国内主要地区111家油厂大豆到港预估120船，共计约780万吨，别的，5月及6月的进口大豆数量初阶统计，此中5月进口大豆到港量大约1100万吨，6月进口大豆到港量大约890万吨。（注：由于远月买船及到港工夫仍有变革可能，因而我们将在后期的到港数据中停止修正。）随着供应端增量、庸俗需求淡季的降临，由于国内进口大豆供应预期宽松，将来国内大豆压榨量或将迎来拐点大幅回升，豆油库存将企稳上升转向宽松格局，短期内豆油或继续承压运行，豆油现货基差逐渐走低。受此影响，5月国内豆油市场价格或将偏弱运行，价格重心或逐步下移。

庸俗需求淡季降临，豆油基差走弱

进入4月后，国内豆油市场出产淡季降临，供应大增幅长，加上南美大豆价格走低，进口老本逐渐走低，且现货基差连续走弱。截至4月14日当周，全国主要地区一级豆油华东现货基差为05+（560-650）元/吨，华南现货基差为05+（570-730）元/吨，山东现货基差为05+（480-560）元/吨，华北现货基差为05+（460-570）元/吨。后期仍有下调空间。

库存方面，国内豆油库存虽仍处于低位，但油厂压榨量将逐步上升，大豆到港量逐步增多，豆油供应将逐步宽松，豆油库存或将企稳上升，向宽松格局转化。四月中下旬国内大豆压榨量或将迎来拐点大幅回升，股票配资，51配资，豆油产量或将随之增多，届时豆油产量也将到达峰值，将来豆油库存也会呈现拐点并初步回升。近期海关商检导致北方到港卸货速度放慢，局部地区豆源紧张，不过4-6月随着进口大豆到港，供给紧张缓解预期依然存在，存眷进口到港及油厂开机状况。

随着大豆逐步到港，豆油原资料供给增多鲜亮，但可能受制于压榨主产品豆粕出产的疲弱，其压榨可能存在被动减小的可能，供给量的限制赐与豆油必然价格撑持，但随着天气转暖，棕榈油对豆油替代出产的增多将会自华东地区向北逐步挤占豆油的出产市场，基差思考将会初步逐步转弱。

（责任编纂：赵鹏 ）