导语：猪价横盘半年，养殖行业处于吃亏期，局部中小散规模处于主动产能去化阶段，但当前受仔猪价格较高、盈利较好影响（仔猪落地老本300-350不等），养殖企业主动去化积极性不高，那当前母猪产能是否进一步去化，猪价在7月份摆布会验证春节前后疫情带来的阶段性供应压力缓解支撑猪价上涨呢？

一、 母猪产能去化不及预期

据Mysteel农产品(000061)数据显示5月份监测208家定点样本全国中大型养殖企业能繁母猪数量继续下跌，51配资网，环比下跌0.01%，最好的股票配资网，上期值下跌0.22%；此中规模场环比上涨0.002%，散户环比下跌0.27%；局部企业尤其是中小型养殖企业为回笼资金有主动裁减的状况，目前大型规模企业整体资金相对紧张，继续短期维持问题不大，主动裁减现象不久不多；

据官方数据监测显示5月份全国能繁母猪存栏量环比下降0.6%，同比增长1.6%，当前受仔猪价格较高、盈利较好影响（仔猪落地老本300-350不等），养殖企业主动去化积极性不高，去产能不及预期。依照官方公布能繁母猪数量推算5月末全国能繁母猪存栏量4258万头，为4100万头正常保有量的103.9%，仍濒临产能调控的绿色合理区域上线（正常保有量的105%）。依照当期能繁母猪存栏量决定10个月后的生猪出栏量推算，思考出产淡季影响和母猪消费效率提升因素），当前生猪供应量依然充沛。

当前全国仔猪价格呈现鲜亮回落，全国7公斤仔猪价格均匀程度400元/头摆布，随着仔猪价格进一步回落以及市场灰表情绪较浓，大约仔猪价格仍有下行空间。仔猪价格落至老本线摆布，母猪去化或进一步加速。

二、 后市看法

当前供应端市场来看，春节前后非瘟疫情以及仔猪腹泻或对接下来两月生猪出栏量有所表现，阶段性预示6、7月份生猪出栏量环比减少。此外从饲料端口验证，饲料厂 5月猪饲料外销量呈现下滑，局部重大区域饲料销量环比下跌5%以上，尤其集中在中大肥饲料。据官方公布5月份育肥料环比下跌0.6%，5月份全国规模猪场中大猪存栏量有所下降，51配资网，接下来或在7月份摆布肥猪出栏供应压力也陆续有所缓解。

叠加从年内猪肉出产规律来看，三季度猪肉出产陆续提升，但今年整体猪肉出产或不及预期，一方面受肉类多样化对猪肉出产有所克制，另一方面受肉类进口增多、水产出口下降等多方面因素叠加。整体猪肉出产起色对猪价支撑相对有限。

从当前供需根本面来看，大约后市生猪价格将逐步上升，但前提必要警惕二育动手状况。下半年整体猪价有望上涨，但整体涨幅相对有限。

（责任编纂：曹言言 HA008）