由于自带杠杆，期货投资会被局部激进的投资者视为能够快捷取得可不雅观收益的门路，然而，当极端行情降临之际，期货市场的风险更必要投资者敬畏。

近期，在“煤炭三兄弟”行情一直演绎的暗地里，市场不乏投资者因标的目的做错而呈现的吃亏、爆仓、强平，以至是穿仓的状况。

今天白天交易时段，国内期货市场各种类跌多涨少，黑色系种类继续下挫。截至白天收盘，股票配资网，焦炭、焦煤、沪锡等期货种类主力合约跌停，甲醇期货主力合约跌逾7%。动力煤期货主力合约尽管开盘即跌停，但是午后打开跌停板，最终跌逾11%，报1051.8元/吨。

就在本日，一则关于某期货公司客户穿仓的音讯截图在市场传布。传言称，某期货公司风控部门人员已经“疯了”，给该公司穿仓客户打电话联络，都不接电话，也不充钱，同时交易也未平仓出去。

所谓的穿仓，是指客户账户上客户权益为负值的风险情况，即客户不只将开仓前账户上的担保金全副亏掉，并且还倒欠期货公司的钱。

财联社记者从业内人士理解到，目前，穿仓状况在市场中并不难得。市场呈现极端行情考验着各家期货公司风控才华。近日，不少期货公司发现有客户已经到达吃亏临界值，必要停止强平的状况，但由于行情下跌速度过快，有的期货公司来不及停止强平，最终导致穿仓。

呈现极端行情，期货公司急催补担保金

自上周二夜盘时段，发改委连发三文对上涨煤价打出组合拳后，以动力煤为首的黑色系种类价格迅速下挫。随后，动力煤期货更是开启“连跌”形式，期货配资网，其余的商品期货也呈现多种类翻绿。

在过去的10天，发改委官微已连发28文为能源保供发声。从上周二到本日收盘，动力煤期货主力合约累计跌幅到达40%，焦炭累计下跌23.89%，焦煤累计下跌32.25%。行情的快捷切换、跌停的间断呈现，让市场投资者不由感慨，最近的行情真是“煤超疯”。

行情的快捷切换乃至极端行情呈现时，对期货公司风控才华的考验也在一直加大。除了前述的期货公司客户穿仓后无奈联络以外，今天，市场上还传布出一张以“某期货公司业务员”的口吻督促该公司的穿仓客户将补钱回期货账户的截图。

该期货公司业务员传布鼓吹，假如客户不停不把穿仓的钱补上，最后期货公司会走上起诉的门路，“到那时候弄得都欠好看了，公司天天催我让你去找你要钱，我都很欠好意思去找你，等待你不要不停尴尬我，我也是给公司打工的。”

截图内容还提到，最近间断的极端行情，期货公司从业人员也都是“压力山大”，每天都有客户透支面临强平以至穿仓，得天天给客户打电话追加担保金。“真悲催，一个个都酿成要债的了，这是最头疼的活。”

考验加大，期货公司提升风控等级

“最近穿仓的状况应该不少，我以前也有遇到过穿仓的客户，一般穿仓以后是先去找客户谈，谈好了再让他补钱的。”华南地区一位期货公司营业部负责人讲述财联社记者，呈现穿仓状况后，假如没有跟客户谈妥，客户不补钱，就只能走法律门路，即到法院起诉。

必要留心的是，“穿仓”与“爆仓”的状况并不雷同。业内人士介绍，在期货交易时，投资者一般必要缴纳必然的担保金，这局部担保是锁定的，而担保金以外的称为可用资金。当投资者可用资金低于零的时候，被称为“爆仓”，对应的期货公司会及时联络投资者追加担保金，假如投资者不追加，期货公司就会停止强平操纵；所谓的穿仓，是客户不只可用资金为零，锁定的担保金也是负数，即客户已经倒欠交易所的钱，交易所会从期货公司的风险筹备金中扣去，由期货公司向客户追回欠款。

“穿仓状况的呈现，一般与行情的激烈水平有关。”上述营业部负责人暗示，由于最近行情经常呈现快捷跌停，由于跌停工夫过快，期货公司也操纵不过来，无奈停止强平，因而客户呈现穿仓。

而在期货公司操纵合规的状况下，一般客户必要本人穿仓所带来的的全副丧失。“因为这是客户本人建仓操纵。”该负责人坦言，上述风险事件也考验每家期货公司的风控才华。

以上周的行情为例，由于判断极端行情已经呈现，51配资，在动力煤期货呈现第一个跌停板时，风控较为严格的期货公司会将旗下所有持仓客户挑选一遍，计算每个多头客户可以接受的跌停板，假如客户还没到追加担保金的状况就提示减仓；假如已经到了追加担保金时，即马上要求追加，并在第二天开盘以跌停价挂单。

另有一家期货公司营业部负责人说，在动力煤跌停呈现的前一周已经揭示客户平仓退出，因而，没有呈现爆仓或是穿仓的状况，不过，同公司华北地区有客户爆仓。

“其时我们看前一周行情呈现异动，所以揭示客户减仓或是平仓降低风险，但事前只能揭示，有些客户还是会坚庄重仓，所以呈现了吃亏。”他说。

而为了防备风险，市场音讯称，近期已经有期货公司将风控等级进一步提升，强平操纵在行情涨跌幅到达停板的80%即停止，“近期风险种类比较多，风险客户也比较多，涨跌幅到了停板的80%以上就初步了强平操纵，都比及触板了就减不过来了，还请大家了解并配合。”

展望后期，光大期货暗示，在发改委制定的动力煤价格管控文件正式落地之前，市场情绪依然偏颓废。显然，目前简直所有工业品都已被煤焦价格绑定，在煤焦企稳前，商品难言乐不雅观。

天风期货暗示，PTA供需面边际走弱，短期偏弱，存眷老本端原油颠簸，乙二醇的老本坍塌，根本面低库存但边际转差，老本正从头定价，假如动力煤在800元/吨摆布，油制或成边际老本5400元摆布支撑。

（责任编纂：陈状 ）