经济不雅察看报 记者 陈姗 处于国内一百多家期货公司“一哥”位置的永安期货，配资，其A股上市停顿成为期货业内存眷的焦点。

2021年10月22日，中国证监会核发IPO批文，永安期货在列。这意味着，永安期货上市进入倒计时。其即将成为继南华期货、瑞达期货(002961,股吧)之后，第三家A股上市期货公司。

事实上，在业内人士看来，永安期货A股上市只是工夫问题。起因无他，因为多年来其不停稳坐行业头把交椅。2020年，全国149家期货公司实现净利润86.03亿，永安期货一家的净利润占比就高达13.32%。

回溯永安期货的上市之路，各环节停顿也十分之快，在不到一年的工夫内，就完成了所有过会主要流程。不过，这期间也呈现了一些“小插曲”，尤其是其“控股股东之问”，一度引发业内热议和监管层的存眷。

在业务收入方面，期货经纪业务当前仍是期货公司的主要收入来源，并对交易所减罢手续费存在较强依赖性，进而对期货公司净利润孕育发生严峻影响，永安期货也不例外。别的，在瑞达、南华等期货公司近两年资管业务获得鲜亮增长的状况下，永安期货资产打点业务收入和受托规模均呈现较大幅度下滑。

“期货一哥”上市之路

永安期货开办于1992年9月，是一家国有控股的期货公司，注书籍钱13.1亿元，于2015年10月在新三板挂牌。该公司实际控制酬报浙江省财政厅，持有该公司股权主要股东有财通证券、浙江省财富基金、浙江东方(600120,股吧)金融控股集团、浙江省经济成立投资有限公司。

近年来，受制于新三板市场本身制度限制，以及企业本身开展需求，包含永安期货在内局部新三板挂牌公司纷纷寻求转板上市可能。

永安期货赴A上市开启于2020年5月，比拟于已上市两家期货公司均凌驾四年的上市之路，其上市所破费的工夫大为缩短。

2020年5月27日，永安期货正式向浙江证监局提交上市辅导立案资料并获受理。12月15日，永安期货就曾在新三板发布了股票停牌公告，说明停牌状况为，最好的股票配资网，公司向证监会报送了初度公开发行股票并在上交所主板上市报告资料。

今年，永安期货的上市进程进一步加快。从1月15日其收到《中国证监会行政许诺项目审查一次反响意见通知书》初步，在不到一年工夫里，简直完成了所有过会主要流程。

9月9日，在2021年第96次发审会上，永安期货的首发上市申请获审核通过。10月1日，其申请股票在全国股转系统终止挂牌。10月22日，证监会核发永安期货IPO批文。

不过，永安期货上市进程中也闹出了一起“乌龙”事件——永安期货自称，多年来不停“错认”财通证券为控股股东，这一行为被指是为转板A股革除股权障碍。

永安期货在最新版招股书中称，截至招股书签署日，公司“无控股股东”。浙江省财政厅是财通证券、浙江财富基金的实际控制人，因而直接控制永安期货70.84%的表决权，是公司的实际控制人。但在此前新三板挂牌期间，永安期货在相关按期呈文及公开文件中均披露财通证券为其控股股东。

2015年12月，永安期货和财通证券、浙江财富基金签订了《一致行动人协议》。2019年4月，财通证券与浙江财富基金续签《一致行动人协议》。协议于2020年10月23日到期后双方未再续签。永安期货随即停止更正，颁布颁发自2016年1月份完成定向发行股票后，公司已无控股股东，实控人仍为浙江省财政厅不乱。

依照《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》，处置惩罚金融业务的子公司不能被分拆上市。

一位业内人士剖析称，若永安期货作为财通证券的子公司，则分歧乎独自上市的规定。“在正式颁布颁发报送A股IPO申请资料之前，永安期货对公司控股股东停止从头认定，为其转板A股革除股权障碍。”该人士说。

因控股股东“错认”、信息披露纷歧致、能否躲避分拆上市规定等问题，永安期货也遭到了监管的问询和存眷。不过，从当前来看，期货配资网，这并未造成妨碍，永安期货上市仍在按步伐推进。

风险与不确定性

依据招股书显示，2018年-2020年，永安期货净利润逐年增多，别离为8.72亿元、10.01亿元和11.46亿元，大幅当先于业内其他公司。

以2020年为例，A股两家上市期货公司中，瑞达期货当年净利润为2.49亿元，南华期货净利润则不敷1亿。在新三板和H股期货公司中，2020年净利润居前的海通期货、先融期货、弘业期货净利润别离为2.6亿元、7049.72万元、6632.25万元。

数据显示，2020年我国期货公司共实现净利润86.03亿元，永安期货一家就奉献了行业13%的净利润。除此之外，永安期货自2011年起间断多年取得行业分类监管评级最高的A类AA级评级。

“在其他两家期货公司叩开A股上市大门之后，行业龙头永安期货上市可以说是瓜熟蒂落。”一位期货行业人士说。

值得留心的是，近两年，永安期货在经纪业务和资管业务上也面临一些挑战和不确定性。

招股书显示，呈文期内，永安期货期货经纪业务收入别离为10.23亿元、9.78亿元和10.83亿元，占营业收入的比例别离为 6.49%、4.30%和4.25%，占扣除销售货物老本的营业收入的比例别离为44.77%、36.74%和37.78%。

永安期货暗示，公司期货经纪业务遭到期货经纪手续费、交易所减罢手续费及担保金存款利息收入等诸多因素影响。值得留心的是，呈文期内，交易所对永安期货减收的手续费金额别离为3.07亿元、2.89亿元和4.19亿元，占公司期货经纪业务收入的比例别离达30.00%、29.51%和38.73%。

据永安期货测算，在公司交易所减罢手续费收入下降30%的状况下，呈文期内净利润别离下降10.55%、8.65%和10.98%。并暗示，若将来交易所减罢手续费收入大幅下降，将对公 司的净利润孕育发生严峻倒霉影响。

据介绍，交易所手续费减收是各期货交易所依据各个期货公司收取的手续费状况停止适当的减收。由于各期货交易所尚未明确手续费减收的一贯规范，期货公司手续费减收金额存在较大不确定性。

另一方面，如何改不雅观资产打点业务收入和规模双降的问题，也是永安期货当前必要思考的问题。

招股书显示，2020年，永安期货实现资产打点业务收入 (母公司口径)4755.78万元，较2019年的1.28亿元减少了62.83%。期末受托打点资产规模(母公司口径)为16.25亿元，较上期末下降了77.90%。

对于资产打点业务规模下滑的起因，永安期货在招股书中称，“主要系公司局部投资经理人离任，客户选择提早清盘或在开放期大量赎回所致。”

有期货业人士暗示，永安期货近年来资管业务的颠簸可能源自于高管变动后带来的“后遗症”。其称，永安期货发力资产打点业务最早源于公司时任一把手施建军的思路，2017年施建军出走私募后，近两年公司资管业务人事变动较大。

对此，永安期货在蒙受记者采访时暗示，资产打点业务是期货公司专业才华、品牌合作力的重要表现。将来，公司将从三方面提升本身资产打点业务程度，即引进与造就资管类人才，丰硕产品类型与销售渠道，实现投、研、现一体化。

该公司进一步暗示，公司制定了明确的开展战略，安身于大资管和数字金融的时代背景，建设以经纪业务为根底，以风险打点业务和产业打点业务为两翼，以境外业务、期权衍生品业务和投资业务为驱动的“一体两翼，三轮驱动”业务体系。永安期货暗示，公司将充裕操作上市公司平台，积极规划财富链高庸俗，增强与实体财富的深度交融，力争开展成为国内当先、国际知名的“衍生品投资银行”。