三次增产要求被拒，白宫的浮躁正在走向临界点。

　　近两周来，原油市场处于高位震荡状态。

　　产油国组织OPEC+顶住各方压力按原方案增产一度推高油价，但美国原油库存上升、伊朗核协议会谈重启等因素打压了市场情绪。为了控制国内居高不下的物价压力，美国打压油价的欲望日益强烈，与OPEC+关系日益紧张。抛售战略储蓄，美国国内增产和伊朗核会谈成为了潜在的政策工具选项。

　　原油经纪商PVM Oil Associates高级市场剖析师瓦尔加（Tamas Varga）在蒙受第一财经记者采访时暗示，OPEC+推进原来的消费方案并不不测。经验了去年4月的恐慌杀跌，随着市场需求从大风行中恢复，该组织的战略相当胜利。总体而言，占到全球产能40%的OPEC+对于市场的控制才华不容小觑，将来油价走势仍然取决于供需关系走向，最好的期货配资网，假如美国包含战略储蓄在内的选择“雷声大雨点小”，布油仍然具备打击90美圆/桶的潜力。

　　慎重至上欧佩克继续控产

　　第22届石油输出国组织（OPEC）和非OPEC产油国部长级会议上周落幕。与市场预期一样，各方答允确保不变和均衡的石油市场。鉴于当前的石油市场根本面和对其前景的共识，继续施行7月批准的消费调整方案和月度消费调整机制，按方案将2021年12月总产量上调40万桶/日。

　　思考到10月欧洲呈现的能源危机，机构遍及预期假如呈现寒冬，今冬明春全球燃料需求将进一步回升。国际能源署（IEA）此前将今年和明年的全球石油日均需求预测别离进步了17万桶和21万桶，此中从9月到明年第一季度，因天然气、煤炭价格上涨构成的累积替代原油需求影响可能高达每天50万桶，可能冲击脆弱的供需关系。

　　然而欧佩克方面似乎并未将此列入市场评估。第一财经记者留心到，在上月发布的市场月报中，欧佩克将其2022年石油需求增长预测与9月份预测的420万桶/日保持不乱，大约全球均匀需求为1.008亿桶/日，显示出该组织对短期内能源需求增漫空间的慎重心理。

　　对于OPEC+而言，维持目前供需紧均衡和油价不变是现阶段最主要的任务。俄罗斯能源部长诺瓦克上周暗示，受疫情影响，配资，欧洲10月石油出产下降，“这说明全球石油需求依然遭到德尔塔变异毒株的压力，意味着渐进式增产计谋是正确的”。他强调增产40万桶/日的方案依然有效，每月按期会议能让OPEC+及时回应市场变革，即使需求急剧复苏也有足够的工具来应对。

　　瓦尔加向第一财经记者剖析道，一直上涨的油价给产油国财政带来了重要撑持，因而欧佩克有充裕理由对增产持慎重态度。同时可以看到，疫情的影响仍然挥之不去，近期欧洲大陆许多国家的传染率正创下历史新高，人们越来越担忧，随着冬天的到来，状况可能会变得更糟。世界卫生组织4日警告说，欧洲地区再次处于大风行的“震中”。

　　欧佩克还必要警惕合作对手的参与可能逆转库存下滑的趋势，第一财经此前曾报导，随着油价升至近七年高位，加拿大、巴西和挪威等非OPEC+成员国正在大幅增产。沙特能源部长阿卜杜勒阿齐兹（Abdulaziz bin Salman）4日在新闻发布会上指出，石油库存有可能在2021年底和2022年初“大幅”增多，一度引发市场恐慌。

　　美国多手筹备打压油价

　　随着OPEC+第三次回绝增产要求，美国不愿束手待毙，总统拜登上周六暗示，预想欧佩克+不会扭转其立场，将在适当的时候探讨（调整）油价工具。“我们的兵器库中还有其他工具，在适当的时候，我们会与其它国家打交道。”他称。

　　动用战略储蓄是选项之一，美国战略原油储蓄系统建设于上世纪70年代。1973年10月第四次中东战争爆发，欧佩克为了冲击以色列及撑持以色列的国家，颁布颁发石油禁运，构成油价上涨，引发石油危机，重创了美国经济。因而美国便初步从1975年建设长效储蓄机制，目前美国领有全球最大规模的国有紧急石油储蓄。美国能源信息署（EIA）数据显示，截至10月29日的一周，全美战略原油库存为6.125亿桶。

　　第一财经记者发现，上届美国政府至少三次提到使用战略储蓄。2020年4月，因疫情构成能源需求骤降引发陆地库存空间不敷，原油市场经验崩盘，时任美国总统特朗普指示能源部购入7500万桶原油以增强美国石油战略储蓄（SPR）。 2019年9月，全球最大产油商沙特阿美（Saudi Aramco）两处重要石油设备遇袭，国际油价飙升凌驾15%，美国政府其时暗示，须要时将释放战略石油储蓄以应对供应不敷。2018年7月，媒体走漏特朗普正积极思考释放战略储蓄原油以增多供应，从而在11月国会大选之前控制住汽油价格的涨势。

　　当前形势与2018年相似，居高不下的油价正在连续推高民众生活老本， 汽油价格上涨可能对即将进入2022年中期选举的民主党孕育发生政治影响。目前美国汽油价格在全国范围内飙升至每加仑3.40美圆的七年高点，在内华达州、华盛顿州和俄勒冈州则到达了每加仑4美圆。一直走低的民众撑持率让明年中期选举形势严重。民主党目前在众议院和商讨院的劣势，别离仅有5席和1席。

　　高盛发布呈文称，即使美国动用了其紧急石油供应，这一举措只能起到温和和暂时的作用，“总而言之，我们的看涨不雅观点没有扭转：石油赤字仍未处置惩罚惩罚， 短期看跌风险 只会进一步推延所需的投资增长，并加剧我们大约从2023年初步的构造性赤字。

　　增多本当地货能也是平复市场压力的法子。第一财经记者留心到，国际能源巨头在三季报中披露了最新美国页岩油气田开发方案，埃克森美孚颁布颁发方案在二叠纪再增多几台钻机。雪佛龙暗示，其二叠纪产量可能从60万桶/日增至100万桶/日。

　　英国石油公司颁布颁发，明年将在美国页岩气资产上增多5亿美圆的支出。二叠纪是美国产量最多的页岩区，恒久以来不停是该国石油产量增长的关键驱动力。依据EIA的预测，二叠纪产量本月有望从10月份的482万桶/日回升至488万桶/日，这与2020年3月疫情爆发前创下的491万桶/日的历史纪录已经近在咫尺。

　　比拟之下，伊朗核会谈对市场的潜在打击风险更大，同时不确定性也较高。美国和伊朗方面此前证明，陷入停滞的伊核协议会谈将于11月29日重启。 ING大宗商品计谋主管帕特森（Warren Patterson）呈文指出，会谈的最终目的是美国打消对伊朗的制裁。目前如果伊朗2022年底的石油产出量约130万桶/日，这样原油市场供需形势无疑将愈加均衡。

　　多因素博弈，多头浮躁期待

　　OPEC+与美国的博弈令不少投资者离场不雅观望。美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，11月2日当周，投机者所持NYMEX WTI原油净多头头寸下降17141手合约，至323703手合约。所持布伦特和WTI原油净多头头寸减少22692手合约，至573915手合约，间断第二周大幅减仓。

　　多重因素耗费了局部做多动能，除了近期全球多地疫情反弹外，各国央行收紧政策打压通胀、强势美圆和天然气价格企稳压制了资金入场。不过多头仍然占据主动，WTI原油和布伦特原油看涨净仓位濒临6亿桶，多头与空头比例濒临6：1。

　　期货市场上，各合约贴水的状况仍然高企，洲际交易所（ICE）布伦特原油明年1月和后年1月合约差价维持在8美圆附近，处于近年来高位。联结高额贴水和目前的库存形势，投资者预期短期全球能源供应的紧张形势很罕见到本质性好转。

　　沙特国家石油公司沙特阿美（Saudi Aramco）5日大幅上调了销往海外的原油官方售价 （OSP） ，显示了对市场需求的自信心。阿美将销往亚洲的阿拉伯轻质原油的官方售价设定为较阿曼/迪拜均价升水2.70美圆/桶，上调幅度远凌驾市场此前预期的50美分至1美圆，也是过去20年来的第二大涨幅，同时将销往美国的轻质原油售价设定为较美国含硫原油指数（ASCI）升水1.75美圆/桶。

　　瓦尔加向记者暗示，衍生品市场反映出短期能源需求安康，市场供需形势趋紧，油价大幅回调的风险相对有限。市场正在亲密存眷今冬北半球天气变革，假如寒冬降临，天然气-煤炭-石油的联动上涨形式可能会东山再起，引发新一轮能源危机风险。潜在风险方面，期货配资网，瓦尔加认为，疫情是一大逆风因素，但疫苗接种和抗疫新药研发有望减少其负面影响，伊朗原油入场值得欧佩克高度警惕，或影响OPEC+后续增产途径，将来各国供应链复苏后如何均衡油价和产量会成为摆在这个产油国组织面前的严峻课题。

（责任编纂：陈状 ）