只管市场遍及大约美债收益率将进一步下跌，但富兰克林邓普顿投资公司(Franklin Templeton Investments)固定收益首席投资官Sonal Desai却对美国经济持乐不雅观态度，这使得她在债市逆势而为。

　　Desai暗示，随着一系列呈文在之后发布，投资者将迅速对美国经济安康情况从头评估，到今年年底，10年期美国国债收益率可能会从目前略高于2%的程度跃升至3%。

　　Desai在一次采访中提到，“我们不应该低估市场从头定价的速度。”近期的历史表白，市场快捷调整定价是有可能的。去年11月份10年期国债收益率为3.25%，而本月曾一度跌至1.94%的低点，尔后不停攀升至2.14%。

　　“难道今年10年期美债收益率就不能到达2.50%、2.60%，以至是2.75%吗？”她指出，美国经济正处于“极佳的安康情况”，配资网，6月非农新增就业人数达22.4万人远超预期就是一个很好的证实。

　　美联储主席鲍威尔本周在国会颁发讲话时体现，美联储已做好降息的筹备。Desa却认为，鲍威尔的证词使她愈加相信3%的美国基准收益率是“可以实现的”，因为“市场和美联储都在过度压低收益率，这为收益率反弹做好了筹备。”Desai大约，美联储将在7月31日降息25个基点，然而在她看来，保持利率不乱其实才是更“明智”的做法。

　　曾经担当大学助理教授和IMF经济学家的Desai暗示，美联储继续屈服于市场压力，而疏忽了经济数据发出的信号。她担忧美联储将因而陷入“危险”的境地。

　　美国劳动力市场在整个夏季将保持不变，从而提振出产。一旦库存清空，51配资网，制造业和投资将逐步上升。Desai指出：“市场会意识到，实际上经济和去年11月一样强劲，而其时10年期国债收益率高于3%。”

　　只是这一次美联储将会施行更多的刺激门径，财政政策依然宽松，最好的股票配资网，推开工资和通胀预期一直上涨。她暗示，投资者的颓废态度很快就会忽然转变，鞭策收益率上升。

　　就目前而言，资产价格似乎只是在依据美联储本私募资管业务细则月底的利率决定而变革。这位出生于印度的基金经理暗示，上周股市因6月就业呈文强劲而呈现抛售是一个“十分糟糕的迹象”，表白投资者正“操作品德风险停止交易”。

　　Desai暗示，金融资产泡沫引发下一次经济衰退的可能性越来越大，但在美国国债收益率飙升之前不太可能发生。在她看来，“真正的争执”在于，美国下一轮经济衰退是相似于2001年连续了八个月的衰退，还是像2007年至2009年那样水平更深。后者是大萧条以来最重大的衰退。

　　对于美联储降息的信号，Desai认为，“现阶段降息只会引发更多泡沫、加剧资产市场的扭曲，使风险资产的估值进一步偏离根本价值。这意味着慎重地选择投资战略显得尤为重要。”

　　尽管目前还没有发现大规模泡沫的迹象，但Desai暗示正在亲密存眷企业信贷。她认为，美国企业债券评级为BBB(最低投资级别)的大都发行人面临着评级下调的“远期”风险。别的，由于一些地区的根本面“总体上正在改善”，某些新兴市场公司债券值得存眷。

　　“此刻的状况是，你必需在不喜爱的资产中作出选择”，她指出，投资者面临的挑战是“不要因为美联储的决定而陷入更大的风险之中”。与此同时，“如今尽管还没到坐拥现金的时候，但投资也必需十分慎重。”