2月10日，机构对股市、大宗商品、外汇以及央行政策前景不雅观点汇总：

    1.大摩：欧洲央行转鹰无碍欧洲股市优秀表示，市场正转向价值股；

　　①欧洲央行的鹰派倾向并未让计谋师们对欧洲股市望而却步。在摩根士丹利看来，欧洲股市将呈现超过市场预期的上涨。

　　②摩根士丹利计谋师Graham Secker在一份呈文中暗示：“我们大约，在相当良性的宏不雅观背景、每股收益的看涨趋势和市盈率已根本正常化的状况下，欧洲股市将继续表示优秀。”

　　③他暗示，欧洲股市的估值已经对收紧货币政策停止了定价，而欧洲央行的转鹰则强化了市场转向在欧洲股市上领有更大敞口的价值股的趋势。

　　④上周，在欧洲央行转向鹰派政策后，投资者对紧缩政策的担心引发欧洲股市狂跌。不过随后，欧洲股市呈现反弹。欧洲央行管委会成员、法国央行行长Francois

　　⑤Villeroy de Galhau周二暗示，股票配资，市场对欧洲央行转鹰反馈过度了。

　　⑥Graham Secker下调了对欧洲股市将来12个月市盈率的预估，以反映货币政策趋紧的影响。但他同时暗示，欧洲股市连续走低的风险有限;他认为，随着欧洲经济数据连续改善、通胀落后于美国，欧洲股市的“冰与火”要比美股少

　　⑦瑞银全球产业打点首席投资官Mark Haefele暗示：“欧元区股票仍是我们的首选资产类别，欧洲股市很可能是全球经济强劲增长的主要赢家之一”

　　2.摩根士丹利：欧洲股市料呈现超预期上涨；

　　欧洲央行的鹰派倾向并没有让计谋师们对欧洲股市望而却步，摩根士丹利是最新一个认为欧股将呈现超预期上涨的机构。计谋师Graham Secker在呈文中称，大约在相当良性的宏不雅观背景、看涨的每股收益趋势和市盈率已根本正常化的状况下，欧股将继续表示优秀。该地区的估值已经反映出收紧的货币政策，而欧洲央行的态度转变强化了市场转向欧洲敞口较大的价值股的趋势。Secker调降了对欧洲股市12个月市盈率的预估，以反映货币政策趋紧的背景，但他暗示该地区连续降级的风险有限

　　3.摩根士丹利：欧股已对欧洲央行的鹰派立场停止了定价；

　　摩根士丹利计谋师大约，只管欧洲央行近期在货币政策上发出鹰派信号，但欧洲股市仍将表示杰出。以Graham Secker为首的计谋师暗示，他们大约相当优良的宏不雅观背景、每股收益的上涨趋势和市盈率将继续支撑该地区股市。思考到货币政策趋紧的因素，将MSCI欧洲指数将12个月市盈率预期从15倍下调至14.5倍，但认为连续下调评级的风险有限。计谋师说，欧洲央行的鹰派舆论意味着必要继续转向更自制的价值型股票。依然看好金融、大宗商品和电信板块以及富时100指数

　　4.Rystad Energy：石油市场的供应缓解可能即将到来；

　　①Rystad Energy高级石油市场剖析师Louise Dickson称，石油市场本日正走在一条绷紧的绳索上，因为对秘密克戎毒株的恐怖在世界许多地区似乎正在减弱，这激励各国放松限制，从而提振原油需求；

　　②需求回升往往随同着价格上涨，但人们等待已久的供应缓解可能即将到来，这将有助于缩小供需失衡，冷却市场情绪

　　5.计谋师预测，假如俄罗斯入侵乌克兰，油价将到达每桶120美圆；

　　①资深计谋师David Roche预测，假如俄罗斯入侵乌克兰，油价“必定”将到达每桶120美圆，全球经济将“发生基天性扭转”；

　　②俄罗斯否定了入侵邻国乌克兰的方案，但已经向疆域运送了约莫13万名战士、坦克、导弹

　　6.美银称比特币不是通胀对冲工具，与黄金相关性濒临零；

　　美银在一份最新呈文中暗示，投资者不应将比特币视为通胀对冲工具，比特币与黄金的相关性已濒临于零，而与股市的相关性飙升至历史最高程度。比特币与标普500指数和纳指之间的相关性自2021年7月以来显著加强，并在今年1月底到达历史高点。这表白，比特币更多的是作为一种风险资产被交易，而不是一种通胀对冲工具

　　7.丹麦丹斯克银行(Danske Bank)首席剖析师Mikael Olai Milhoj：我们依然认为，英国央行倾向于进一步加息

　　英国央行首席经济学家体现央行不会很快抛售英债；

　　①英国央行首席经济学家Huw Pill浇灭了市场对一旦利率到达1％，央行将很快初步抛售英国国债的预期。Pill在周三对Society of Professional Economists颁发讲话称：“1％的利率不是触发点。只是一个思考的因素”；

　　②英国央行决策者已经暗示，将从下个月初步，通过现有债券到期后进行增补新债的方式降低所持总值8,750亿英镑(1.2万亿美圆)的英国国债。央行在前瞻指引中称，一旦利率到达1％，会思考“主动发售”国债；

　　③自畴前瞻指引公布以来，市场对利率的预期发生了宏大变革，投资者如今大约到5月份基准利率就将从如今的0.5％升至1%。Pill的评论体现央行可能必要一段工夫才会真正着手发售国债

　　8.高盛大约欧元上涨可期，因3.3万亿美圆债券资金有望回流；

　　① 高盛集团计谋师认为，负收益率时代的完毕将给欧元带来一个新的刺激。高盛暗示，鉴于欧洲央行不愿排除最早今年加息的可能性，2014年收益率变为负值时从该地区债市撤走的2.9万亿欧元(3.3万亿美圆)中，有一局部可能即将回流；

　　② 高盛驻伦敦的外汇和利率联席主管Kamakshya Trivedi暗示，很多储蓄打点者和保守型投资不成投资于负收益率债券，对他们而言，收益率真正向零和零上运动，对于促进资金流入将阐扬重要作用，在预期会有更多正收益率欧元工具的状况下，更多自选投资者提早行动并不反常；

　　③ 欧元已经遭到提振，因为欧洲央行的鹰派转向推高了收益率。作为去年表示最差的货币之一，欧元在过去一个月成为表示最好的兴隆市场货币；

　　④ 不久前，交易员还在押注欧洲央行要到2025年才会加息。但随着央行立场转变，高盛暗示该行的欧元12个月预测(1.15美圆)极有可能太低了；

　　⑤ 高盛暗示，欧元也遭到廉价估值和头寸的撑持。依据该行基于购置力平价和经常项宗旨模型，欧元的公道价值约为1.30美圆。依据我们的工具，欧元既被低估、也被低配，就此而言，积极的外汇催化剂可能很重要

　　9.荷兰银行：将来几个月欧银的加息幅度可能不及市场预期；

　　①荷兰银行(ABN AMRO Bank)的最新剖析显示，只管欧洲央行的确会在将来几个月加息，但加息幅度将远低于市场目前的预期；

　　②荷兰银行金融市场主管Nick Kounis暗示:“到今年年底，通胀很可能大幅下降，以至可能在欧洲央行扣动扳机时低于目的；”

　　③Kounis和他的团队大约，即将到来的升息周期将不及市场对今年年底前升息最多50个基点的预期

　　10.花旗银行：日本央行将独守鸽派阵营，日元或维持跌势；

　　大约日本央行近期不会从头审视其政策参数，包含现金利率及收益率曲线控制(YCC)目的，直到2023年4月日本央行行长黑田东彦任期完毕，这应该会保持日元兑美圆和欧元贬值的倾向。众所周知，新任日本首相岸田文雄不像他的前任那样“存眷”日元贬值。而鉴于进口原油价格一直上涨，新首相可能会初步意识到必要制止日元进一步贬值，以使他所率领的政府取得恒久支撑。但这可能更有利于限制日元的疲软水平(美日或最终受阻于118.00)，而不是让日元大幅走强

　　11.巴克莱：欧元兑美圆目前正向1.19-1.20迈进；

　　①巴克莱银行(Barclays)的剖析显示，将来几周，欧元兑美圆汇率将“仓皇走高”，正向1.19-1.20迈进；

　　②欧洲央行 2月的政策更新最终让市场为将来几个月的加息做好了筹备，欧洲央行投资银行部门的剖析师正在从头评估欧元前景

　　12.高盛警告：美联储紧缩政策可能导致经济“硬着陆”；

　　①周二，高盛首席经济学家简·哈祖斯在一份题为《我们必要的放缓》的呈文中写道：1月份美国就业呈文中所走漏出的最重要的数字并不长短农就业人数增长了46.7万，而是均匀时薪增长了0.7%；

　　②哈祖斯暗示：过去2-3个季度，工资的年化增长率已加速至6%。在过去3个月、6个月和12个月中，51配资网，核心PCE通胀率约为5%。这引发了一个问题，即我们能否已经处于薪资-通胀螺旋之中，必要美联储积极加息和金融情况大幅收紧来打破这种场面地步。上个月，高盛还坚称“简直没有薪资-通胀螺旋回升的迹象”，股票配资网，而此刻，该行不得不认可本人的判断有误；

　　③如今，高盛认可工资价格螺旋回升的可能性很大，通胀预期濒临失控：即使如今的工资增长幅度如我们所冀望的从6%下降到5%，如果消费率回升不凌驾2%，单位劳动力老本通胀将至少为3%。假如状况连续下去，美联储将难以到达2%的PCE通胀目的；

　　④哈祖斯指出：兴隆经济体薪资和通胀压力将会扩充，表白经济增长必要降温，货币政策必要在复苏的早期阶段收紧。核心市场不雅观点是无风险资产收益率的增多、投资等级和高收益信誉利差的扩充，叠加迄今为止的后疫情复苏状况，大约市场的回报率较低和潜在回撤幅度较大

　　13.美国银行：美联储3月份可能加息50个基点； 

　　①彭博经济钻研指出：“美联储官员可能会在3月会议上仔细思考加息50个基点，另一个会影响这次政策决定的数据是CPI。在能源、食品价格连续上涨的状况下，彭博经济钻研预测，1月通胀率将继续凌驾与2%年通胀目的相一致的月均程度。我们大约通胀将在2月见顶。”

　　②美联储决策者大约，美国个人出产支出(PCE)价格指数涨幅到年底将降至2.6%。但最近薪资压力范围扩充，可能引起他们的担心。

　　③“他们简直是在体现希望以有打点的一步一步的方式来停止，”美国银行全球经济钻研主管Ethan Harris暗示。他大约3月将有25个基点的加息。“他们可能在某个时候加50吗？绝对可能。假如通胀不像他们希望的那样下降，那么50将成为实在可能”。