本周(2月14日-2月20日当周)，市场将迎来多项重磅数据，包含中国1月PPI。CPI数据、美国将公布1月PPI数据，同时英国、日本、加拿大等国CPI数据也将在本周出炉。主要央行方面，本周，欧洲央行行长拉加德将插手欧洲议会关于该央行2020年年度呈文的答辩、美联储将公布1月会议纪要，同时美联储官员们将继续颁发本人的货币政策主张。

    由于美联储1月FOMC会议除了暗示“很快”就初步加息外，根本放弃了前瞻性指引，即将公布的会议纪要重点可存眷3月份加息后美联储进一步的加息步骤以及如何停止缩表的有关表述。同时，投资者还将亲密存眷俄乌场面地步的开展。白宫官员当地工夫上周五警告称，“俄罗斯最早可能在下周带动片面入侵”，引发市场颠簸。近期投资者正在就业利好、高通胀、美债收益率回升和地缘政治不确定性等顽固挑战之间权衡利弊。

　　本周市场热点

　　① 周二(2月8日)，日本第四季度季调后实际GDP、英国12月三个月ILO失业率、英国1月失业率、欧元区第四季度季调后GDP、德国2月ZEW经济景气指数、 欧元区12月季调后贸易帐、欧元区2月ZEW经济景气指数、美国1月PPI年率、欧洲央行行长拉加德颁发讲话、美联储理事会闭门会议、澳洲联储公布货币政策会议纪要、美国商讨院银行委员会对鲍威尔的美联储主席提名停止投票，同时也对其他四名美联储官员的提名停止投票。

　　② 周三(2月8日)，中国1月PPI及CPI年率、英国1月未季调输入PPI及CPI年率、英国1月零售物价指数、加拿大1月CPI年率、美国1月零售销售、美国1月进口物价指数、美国1月工业产出。

　　③ 周四(2月10日)，日本1月未季调商品贸易帐、澳大利亚1月季调后失业率、澳大利亚1月RBA外汇交易、美国1月营建许诺、美联储FOMC公布货币政策会议纪要、欧洲央行公布经济公报。

　　④ 周五(2月11日)，日本1月全国CPI年率、英国1月季调后零售销售月率、加拿大12月零售销售、美国1月成屋销售年化总数、欧元区2月出产者自信心指数、2022年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德就美国经济和货币政策前景颁发讲话、2022年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特就美国经济和货币政策前景颁发讲话、2023年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯、美联储理事沃勒颁发讲话。

　　周一盘初行情

    上周回忆

　　【EIA呈文：美国截至2月4日当周，除却战略储蓄的商业原油库存减少475.6万桶至4.104亿桶，汽油库存减少164.4万桶，精炼油库存减少93万桶；上周美国国内原油产量增多10万桶至1160万桶/日】

　　【美国克利夫兰联储主席梅斯特：撑持美联储近期的加息速度快于上轮加息周期。并不认为一次加息50个基点是让人信服的可能。在2022年，下半年撤走宽松门径的速度可以慢于上半年。美联储不希望货币政策正常化的行动干扰市场。假如美国通胀偏高的问题得到控制，经济将有望连续扩张。恒久通胀预期依然得到优良的锚定。局部FOMC成员认为，必要加息至中性利率之上】

　　【欧洲央行执委：欧元区通胀料将在更永劫期内保持在高位】加息不会协助降低能源价格，高通胀恐怕会构成通胀预期“迷失锚定状态”。风险在于，通胀短期内将继续上扬。到2022年年底这段时期，欧元区通胀可能会逐步回落。但就更永劫期而言，通胀可能依然偏高。依然存在与通胀前景相关的高度不确定性。CPI等经济预期往往被不确定性所覆盖。那些金融条件必需与2%通胀目的保持一致。必需确保政策传导至整个欧元区。央行在货币政策抉择方面思考不确定性。政策正常化将取决于数据、且是渐进式的，正常化进程将制止(对市场构成)不须要的干扰。必需将过早、或过晚行动的风险最小化，必需评估劳动力市场的表示。

　　【美国劳工部公布，1月CPI同比上涨7.5％，高于经济学家预期的7.3％，为1982年以来最大升幅】

　　【美联储布拉德撑持一次加息50基点?7月1日前加100个基点】圣路易斯联储官员布拉德称，撑持在7月初前累计加息100个基点，包含自2000年以来初度一次性加50个基点，以应对四十年来最重大的通胀。今年领有货币政策投票权的布拉德周四蒙受采访时暗示，“我原本就更偏鹰派，但还是大幅进步了对委员会应该怎么做的预期。”目前，布拉德的方案包含分三次施行加息，从第二季度初步缩表，然后基于最新数据决定下半年的利率途径。他暗示，本人尚未决定好3月会议能否该加息50个基点，将尊重鲍威尔的决定。鲍威尔曾在1月新闻发布会上暗示不排除这样做的可能。

　　【OPEC维持2022年全球石油需求增长预估不乱，但称有上调空间】石油输出国组织(OPEC)周四暗示，随着全球经济从疫情中强劲复苏，今年全球石油需求可能会更大幅的回升，这将为已经处于七年高位的油价提供支撑。石油供应紧张也鞭策能源市场价格一直攀升，来自OPEC的呈文还显示，该组织1月份的石油产量未能到达与盟国签订的协议中答允的增产幅度。OPEC在呈文中暗示，大约今年全球石油需求将增多415万桶/日，与上月的预测持平，2021年全球石油需求大幅增多570万桶/日。

　　【密歇根大学出产者自信心指数从1月的67.2降至61.7，为2011年10月以来最低。出产者大约将来一年通胀率为5%，高于上个月预期的4.9%，达2008年以来最高程度】

　　【美国石油钻机数量创4年来最大增长 页岩油开采加速】美国盆地的石油钻机数量本周创下四年来最大增长，表白在原油飙升之际，页岩油开采再次蓬勃。贝克休斯周五发布的数据显示，美国石油钻机数量本周增多19台，创2018年2月以来最大增幅，总数到达516台。

　　全球主要市场行情一览

    美国股市上周五下跌，在美国警告俄罗斯最早可能下周对乌克兰采纳军事行动后，投资者寻求避险。俄罗斯-乌克兰紧张场面地步升温使风险资产受挫，标普500指数下跌1.9%，纳斯达克100指数下跌凌驾3%，均创下2020年以来最大两日跌幅。

　　Cornerstone Wealth首席投资官Cliff Hodge在呈文中写道，俄罗斯/乌克兰的音讯给市场平添打击，原本市场已经受通胀数据和美联储官员鹰派舆论冲击了。随同市场对新闻作出反馈，将来几周我们可能面临更多下行风险。

　　上周四通胀数据一度让局部交易员猜度美联储可能在3月会议前加息。然而上周五纽约联储公布的第四轮减码购债日程表显示，美联储有意在下月完毕购债方案前施行最后一轮操纵，实际上打破了这种猜度。

　　通胀担心打压了美国出产者自信心。随着对个人财务情况的看法恶化，密歇根大学出产者自信心在2月初进一步下降，创10年新低。CFRA Research首席投资计谋师Sam Stovall暗示，投资者担忧经济刚好在最糟糕的时候放缓，正值美联储即将加息，这可能对经济安康增长和牛市形成威逼，加之地缘政治场面地步紧张，我认为这是市场颠簸的很大起因。

　　贵金属与原油

　　上周五黄金价格延续涨势，触及去年11月以来的最高程度，得益于乌克兰紧张场面地步刺激了投资者的避险需求；现货黄金一度上涨2.12％至每盎司1865.48美圆，创出了11月19日以来的最高程度；本周金价上涨2.8％，为去年5月7日以来的最佳一周。

    美国国家安详参谋沙利文上周五暗示，美国认为俄罗斯最早在下周、即北京冬奥会完毕之前对乌克兰军事行动，或者试图引发乌克兰内部辩论；俄罗斯一再否定方案袭击乌克兰。受避险情绪影响，美国股市下跌，美国国债和美圆上涨。

　　黄金在高通胀和地缘政治不确定性时期的吸引力，抵消了关于利率回升将侵害黄金需求的担心； Oanda高级市场剖析师Edward Moya说，金价冲破走高，因为假如俄罗斯真的入侵乌克兰，全球经济复苏将遭到重创，前景面临的风险不停在增多，如今看来，美联储加速收紧政策和地缘政治风险加剧将让许多投资者通过黄金避险。没有人乐意在周末前做空黄金，因而价格到下周之际应该会得到支撑。

　　盛宝银行大宗商品计谋主管Ole Hansen暗示，一些投资者还押注，只管央行努力遏制通胀，但一些出产品价格将保持高位，这提振了黄金的通胀对冲吸引力。

　　石油间断第八周上涨，全球基准的布伦特价格冲破95美圆，美油涨超4%，刷新2014年9月以来高点至94.66美圆/桶，因乌克兰和俄罗斯之间的紧张场面地步加剧了对全球供应紧张的担心，之后回吐涨幅。

    美国国家安详参谋Jake Sullivan周五说，美国认为俄罗斯可能最早在本周采纳进攻性军事行动，或试图在乌克兰内部挑起辩论；潜在的俄罗斯入侵乌克兰不只可能扰乱原油供应，还可能引发美国的抨击性制裁。

　　油价近几周飙升，因市场猜度全球经济反弹将使需求凌驾供给。Oanda美洲业务高级市场剖析师Ed Moya说，石油市场在期待一个重要的催化剂，证实油价升破100美圆是合理的，而乌克兰场面地步似乎在恶化，假如俄罗斯军队动作在下周得到证明，那么原油供应中断的预期可能会使油价再上涨10%。

　　OPEC上周四暗示，随着经济流动的反弹和游览升温，全球石油需求复苏今年可能凌驾预期凌驾预期。不过，油价的上涨也面临一些阻力，因为伊朗核会谈周二在维也纳恢复之后，美欧官员都暗示各方正在濒临达成协议。

　　外汇

　　美圆指数上周五上涨，刷新2月3日以来高点至96.11，由于乌克兰紧张场面地步加剧令投资者人气承压，日元改不雅观了本周的跌势，欧元下跌。

    美圆指数尾盘涨0.36%至96.02，美国国债上涨，2年期国债收益率下跌7个基点至1.516％；今天稍早，美圆走势缺乏标的目的，投资者消化美国密西根大学公布的2月出产者自信心指数初值。该呈文显示，美国出产者自信心在2月初跌至10多年来的最低程度，配资网，因预期通胀在短期内将继续回升。

　　CIBC Capital Markets外汇计谋主管Bipan Rai暗示，美圆升值是沙利文舆论的间接成果。美圆走高，再加上美国公债和日圆等其他避险资产的走势，表白市场对入侵前景越来越担忧。这绝对是避险走势。

　　富国证券外汇计谋师Erik Nelson称，我倾向于认为我们短期内会整固，且仍偏差欧元下行，美圆兑大都货币上行。

　　欧元兑美圆跌0.68％至1.3350，遭到止损盘和穿插盘相关的卖盘打压；欧元本周下跌0.86％；1个月期隐含颠簸率偏度转为看跌欧元；1年期隐含颠簸率触及一年来最高程度。此前欧洲央行行长拉加德在蒙受媒体采访时暗示，如今调升欧洲央行指标利率并不会拉低欧元区创纪录的通胀，只会伤害经济。欧元兑瑞郎下跌0.8％至1.0486，为2019年以来最大跌幅。   

　　美圆兑日元一度跌0.85％至日内低点115.02，美债收益率下降，导致美圆多头被迫止损出局；欧元兑日元上周五一度下跌1.7％，试探200日挪动均线。

　　英镑兑美圆涨0.03％至1.3561，2年期英国国债收益率在GDP数据公布后走高，欧元兑英镑走软。

　　美圆兑加元上涨0.14％至1.2737，大宗商品货币走弱；由于卡车司机的抗议流动，加拿大安大要省颁布颁发进入紧急状态。澳元兑美圆跌0.42％至0.7137，澳元是本周表示最佳的G-10货币，兑美圆上涨0.9％；纽元兑美圆跌0.33%至0.6651。

　　国际财经资讯

　　【伊朗在预算草案中增多大约石油出口】

　　据伊朗塔斯尼姆通讯社，在明年的预算草案中，伊朗将石油出口收入预测上调了近三分之一。截至2023年3月的12个月里，石油出口大约将到达约4.84万亿里亚尔。按政府固定汇率计算，这约莫是1150亿美圆。预算草案中先前大约的石油出口收入为3.81万亿里亚尔，这次上调的数字仍需最终确定并得到议会批准。伊朗的石油出口遭到美国的严厉制裁。美国正在维也纳举行大国谈判，试图恢复核协议。该协议将减轻制裁，并允许更多的伊朗原油进入全球市场，以换取对伊朗核流动的限制。

　　【韩国外长：须要会思考向欧洲供应天然气】

　　韩国外长称，韩国正积极思考在须要时促进向欧洲供应天然气的可能性，但希望乌克兰场面地步能够借助外交门路处置惩罚惩罚。韩国外长郑义溶在与美日同行会晤后在新闻发布会上称，“关于乌克兰，状况正在朝着谬误的标的目的开展，关于撑持向欧洲输送天然气，在协助向欧洲供应天然气方面，假如有任何艰难，我们城市积极思考这个问题。我希望乌克兰场面地步借助外交和对话得四处置惩罚惩罚。”(卫星新闻)。

　　【俄总统新闻秘书：能源供应问题十分迫切】

　　俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫暗示：“我们在能源供应领域的所有竞争都应保持最洪流平的通明，完全依照市场，并以恒久合同为根底。而欧洲人已经远离这些，如今他们购置天然气，不是以300美圆，而是以1300美圆/千立方米。(这问题)十分迫切。

　　【周六流向美国液化天然气出口船埠的天然气流量创下了133亿立方英尺的纪录。美国能源信息打点局(U.S.Energy Information Administration)的数据显示，一旦Calcasieu Pass液化天然气(LNG)片面投入使用，美国七个液化天然气出口船埠每天将能够吸收多达139亿立方英尺的天然气，股票配资网，稳固美国当先卡塔尔和澳大利亚的地位，成为世界上最大的超冷发电厂燃料供应商。在约莫50多艘美国水上液化天然气货物中，凌驾三分之二的货物运往欧洲。】

　　【财经网站DailyFX计谋师Paul Robinson：美圆兑加元区间将很快迎来冲破】

　　美圆兑加元过去几周不停在下跌，但这种状况可能很快就会扭转。该货币对双向都存在阈值，假如冲破区间程度，汇价将朝着某个标的目的恒久程度运行。冲破1.2712被视为引领该货币对向1.2950附近的主要恒久阻力位前进；假如跌破1.2632，则可能呈现抛售，打压美圆兑加元至集合点支撑位，该支撑位由去年6月1日低点和200日挪动均线的趋势线形成。该货币对可能不会呈现彻底冲破，但假如这一状况发生的话，那么在冲破发生时，恒久的横盘走势可能会使汇价走势愈增强劲。

　　【克里姆林宫：俄罗斯将很快颁布颁发对安详保障提议回应的决定】

　　克里姆林宫一名助手暗示，拜登在与普京的通话中警告称，可能会对俄罗斯施行重大的反俄制裁，但没有强调这一点。普京对拜登暗示，西方国家没有向乌克兰施加足够的压力，迫使其恪守明斯克协议。美国就安详保障问题向莫斯科提出的回应没有思考到俄罗斯的关键关切。普京具体论述了俄罗斯认为如今必需探讨安详问题的起因。俄罗斯简直已经完成了对美国关于安详的回应的审查，将很快颁布颁发相关决定。别的，克里姆林宫暗示，关于俄罗斯即将入侵的警告已经到达了荒诞的水平。

　　国内财经资讯

　　【公募REITs开年均匀涨幅濒临18%，基金打点人频频公告提示溢价风险】

　　作为与股债关联性较低的公募REITs连续走出独立行情，Wind数据显示，截止2月11日，已经上市交易的11只公募REITs开年以来不到30个交易日的工夫，均匀涨幅到达17.76%，作为一类底层资产较为不变的产品，公募REITs二级价格一直上涨一定会摊薄其潜在的分红收益率，一些近期涨幅较高的公募REITs也频频对外发布交易风险提示，揭示投资者留心潜在风险(中国基金报)。

　　【中泰证券：节后的行情仍然是蓝筹主线】

　　中泰证券指出，节后在美联储“本质加息”的空窗期，国内降准等稳增长政策储备发力，社融等指标企稳下，市场或将开启“春季行情”。节后的行情仍然是蓝筹主线。就详细配置而言，低估值蓝筹仍然坚持三条线：1)券商；2)高分红与国改相关的央企，出格是：铁路、电力等中央财政发力标的目的；3)绿电。同时，医药当中局部与疫情相关的，如：呼吸机、疫苗等亦进入配置区间(第一财经)。

　　【招商计谋：维持全年A股走势的判断 “凹地计谋”仍是当前主导的配置计谋】

　　招商证券认为，1月新增社融增速转正并将逐渐进入上行周期，有利于改善投资者对盈利的颓废预期，这是A股历次大底的重要条件之一。由于2022年是稳增长大年，新增社融增速有望连续上升，对A股造成正面支撑。待美联储加息等影响风险偏好的外部因素逐渐落地后，A股有望重回上行周期。仍维持全年A股走势“√”的判断，“低估值+”，“凹地计谋”仍是当前主导的配置计谋。

　　【2021年效劳进出口总额近5.3万亿元】

　　日前从商务部例行新闻发布会上得悉：2021年我国效劳贸易连续快捷增长，效劳进出口总额达52982.7亿元，效劳贸易逆差缩窄到2112.7亿元，充裕表现了我国在效劳贸易领域构造调整、出口合作力提升等方面获得的积极功效。

　　【中金宏不雅观：本轮联储紧缩可能来势汹汹 美股或仍有调整空间】

　　中金宏不雅观最新研报认为，市场依然低估了此次美联储紧缩的力度及其潜在影响。投资者习惯于将上一轮美联储紧缩周期(2015—2018年)看作此次紧缩的参照系，但我们比照后发现，此次与上次十分差异。总而言之，本轮联储紧缩可能来势汹汹，配资，简略以上一轮紧缩周期外推可能会重大低估紧缩的力度。过去十年低利率环境下，局部股票估值扩张幅度较大，股价涨幅较多。假如活动性收紧，无风险利率抬升，将对这些股票的估值孕育发生倒霉影响。近期美股虽经验了一波调整，但在美债利率上行未完毕的状况下，股市或仍有调整空间。