4月12日，机构对股市、大宗商品、外汇以及央行政策前景不雅观点汇总。

    1.大摩计谋师：债市和标普500指数对经济前景过于乐不雅观；

　　①摩根士丹利首席美国股票计谋师称，债券市场和标普500指数对经济前景过于乐不雅观。 Michael Wilson及其团队周一在给客户的呈文中写道，我们又有了一个极端背离的例子，股市内部发出强烈的增长担心信号，而债券和标普500指数走势则反映增长动能尚可，尤其是债市显示经济可能保持强劲，这种背离是不成连续的，周期股到时候将受创最深；

　　②由于担忧美联储为抗击通胀将不得不以比预期更大的力度收紧政策，美国股市开年已然倒霉。而Wilson称，市场还未表现出即将到来的经济大幅放缓风险。摩根士丹利的计谋师们称，股市的内部情况与债券或标普500指数外表上反映出的状况大相径庭，后者仍旧处于我们认为分歧理的估值程度；

　　③Wilson指出，防御股，尤其是公用事业股正经验有史以来绝对和相对表示最佳的时期之一；我们专心听取股市内部的声音，因为我们相信这才是世界上最好的计谋师，保持防御为主，因为经济增长将令人绝望

　　2.计谋师：标普500指数被高估了，投资者2022年将经验一个“痛苦的世界”；

　　①MKM Partners首席经济学家兼市场计谋师Michael Darda暗示，即使最近呈现回调，规范普尔500指数也被高估了。他说，最好的期货配资网，要使美股的风险溢价——即股票收益率减去债券收益率——回到五年均匀程度，必需发生以下四件事之一：债券收益率下降约100个基点，企业盈利回升约20%，股市下跌约17%，或以上三者的某种组合；Darda说：我们的价值评估工作表白，金融板块依然是最具吸引力的周期性板块，而医疗保健则是最有吸引力的防御板块。在我们看来，在整个成本构造中，高估值的科技股仍是应避开、或者应该做空的板块。

　　②Yardeni钻研公司总裁Ed Yardeni说：此刻，许多投资者的口风是当美联储在反抗通胀时，不要和它作对，我们同意这一点，但并不像听起来那么颓废。局部起因是累积的过剩活动性和通胀对企业收益的提振是对股市的支撑；克利夫兰联储总裁梅斯特说，她相信，随着美联储收紧政策，美国将制止经济衰退，不过明年的通胀率可能仍将保持在2%以上。美银剖析师认为，由于通胀引发的经济衰退将引发股市再次调整，投资者将在2022年经验一个“痛苦的世界”

　　3.三菱日联：美联储的缩表方案或令大宗商品货币承压；

　　三菱日联暗示，美联储方案迅速缩减资产负债表，这令澳元、纽元和加元等商品货币承压。假如全球经济增长担心继续加剧，商品货币在将来一周可能会进一步回调。但我们仍认为，除非全球股市呈现更大幅度的抛售，不然现阶段的疲软很可能是暂时的。澳元兑美圆现跌0.36%至0.7427，此前曾触及近三周低点0.7418；纽元兑美圆下跌0.12%至0.6834，此前曾触及近周围低点0.6813

　　4.方正中期期货：美联储缩表周期即将开启，黄金逢低做多仍然适宜；

　　① 美联储3月议息会议纪要释放鹰派信号，明确缩表途径，黄金短期承压不改震荡偏强态势。美联储缩表周期下黄金强劲表示，将会在在本轮缩表周期中连续。贵金属短期消化地缘政治向好迹象和美联储最新停顿后维持震荡走强行情；仍然不建议趋势做空贵金属，仍以逢低做多为操纵核心；

　　② 短期，美联储官员鹰派转向和地缘场面地步缓和迹象均使得贵金属承压，短期支撑位仍然为1900-1918美圆/盎司区间，核心支撑位为1870美圆/盎司附近；若地缘场面地步和通胀无本质性向好，黄金仍有上涨空间，上方存眷1970美圆/盎司附近的阻力位，若能冲破继续存眷2070美圆/盎司的前高位置；沪金下方支撑位为387-390元/克区间，上方继续存眷420元/克关口。亲密存眷地缘政治场面地步，不建议趋势做空，继续存眷逢低做多时机；

　　③ 二季度，政治场面地步明朗或者鲜亮缓和后，若美联储再度释放愈加鹰派信号或行动，股票配资网，贵金属仍有再度走弱的短期可能。贵金属因政策调整预期和恐慌回落则是买入机会，建议继续逢低做多为主。2022年，黄金运行区间为1675-2075美圆/盎司(沪金355-454元/克)，刷新历史新高的可能性十分大，将来不排除涨至2200-2300美圆/盎司的可能

　　5.花旗：欧洲央行有望加速政策正常化；

　　花旗暗示，大约欧洲央行将在将来几个月稍微加快货币政策正常化的步骤，但在周四的会议上，该行不太可能做出任何决定，除了重申双向政策的可选性。花旗呈文称：“经济增长的迅速放缓给欧洲央行带来了沟通上的挑战，我们狐疑制定一种反抗债券市场决裂的新工具的工作能否足够先进，或者该工具自身能否足够可信，以说服央行行长立刻执行决策。”与经济增长预期比拟，欧洲央行对通胀预期的变革将更为敏感，大约欧洲央行将在7月完毕量化宽松政策，并从9月初步加息

　　6.穆迪：欧洲的信贷情况对俄罗斯的天然气危机具有韧性，但连续的供应削减增多了风险

　　7.货币钻研机构Ebury：强劲的英国经济可能会撑持英镑 ；

　　Ebury暗示，稳健的英国经济数据可能会给英镑带来一些支撑，此前由于英国央慎重的政策措辞，英镑在近几周走软。英国上周公布的3月份采购经理人指数表示强劲，周二将公布的就业数据、以及周三的通胀数据，料均将表示强劲，撑持英镑，因为这些数据可能会促使央行成员认可“新一轮通胀浪潮对经济的冲击力度已经满负荷了”。大约英镑兑美圆将在当出息度附近触底反弹，因为英国央行的立场变得越来越站不住脚

　　8.瑞银：大约美国释放原油储蓄对油价影响有限 ；

　　瑞银已下调近期油价预估，同时上调对今年晚些时候油价的预期，因其大约美国释放的原油储蓄只会孕育发生短期影响。瑞银将第二季度的油价预期下调了10美圆，同时将2023年第四季度和2023年第一季度的油价预期上调了10美圆。瑞银目前大约，到2023年第一季度，油价每个季度将彷徨在115美圆/桶。该行说，美国将来六个月将释放1.8亿桶石油，这应该会对油价构成必然的压力，但对美国将在今年晚些时候回购石油以增补库存的预期应该会孕育发生相反的效果

　　9.中国银行：市场避险情绪依然高企，金价表示可能将更为强势；

　　中国银行暗示， ①近两周贵金属市场整体维持震荡，黄金大局部工夫内在1920—1950美圆的窄幅区间内交投。贵金属市场遭到货币政策与地缘政治的独特影响，尽管近期美联储表示鹰派、加息预期连续走高，但俄乌场面地步迟迟未见好转使得市场避险情绪依然高企，对冲了局部影响。 ②另一方面，上周五主要铂钯交易市场颁布颁发暂停俄罗斯铂钯交割，期货配资网，使得铂族金属颠簸性进一步放大。后续，假如美国加息预期的回升幅度趋缓、加息逐步从预期转化为现实，金价表示可能将更为强势

　　10.美国银行：年中前油价料升至150美圆；

　　美国银行称，石油市场将连续动乱到今夏，释放战略石油储蓄应能降低在年中前油价飙升至150美圆/桶的风险；因而，将第二季度末的目的价风格整回每桶120美圆 

　　11.瑞银：明年一些经合组织国家可能会增补战略库存，这应会使油市在2023年保持紧张

　　12.潘森宏不雅观经济 (Pantheon Macroeconomics) ：英国第二季度经济或呈现萎缩 ；

　　英国经济将来几个月料将维持疲软，以至可能在第二季度呈现萎缩，大约环比录得-0.3%，反映出卫生部门产出下降以及6月额外公共假期的影响。别的，由于生活老本危机，家庭实际可支配收入急剧下滑，这或导致家庭实际支出方面的复苏陷入停滞。思考到英国GDP短期增长前景疲软，依然认为英国央行货币政策委员会将在下月将利率进步至1%后进行加息

　　13.荷兰国际看好美圆；

　　①荷兰国际银行：美指上涨很洪流平上仍遭到通胀飙升，以及美联储似乎筹备通过货币政策迅速正常化来应对的影响。由于全球经济面临的不确定性较大，投资者在即将到来的复活节假期期间料将继续持有美圆多头头寸，美指有望在100关口上方企稳；

　　②荷兰国际银行称，鉴于我们在将来几个月继续看好美圆，认为英镑兑美圆将来6至9个月将继续承压，大约跌破1.2850区域只是工夫问题