周日佩洛西设定了刺激法案会谈的48小时截止日期，如今只剩24个小时了，佩洛西和努钦据悉将于北京工夫周二凌晨3点初步探讨刺激法案。

　　第一个问题，为什么佩洛西要求白宫在当地工夫周二之前就11月3日大选前的新一轮刺激法案达成协议？

　　因为依据美国财长努钦的日程安排，这周他随后将前往中东，而努钦可能是共和党和特朗普政府里佩洛西惟一想与之会谈的人了，其他共和党人撑持的刺激法案规模与民主党坚持的2.2万亿美圆相差甚远，而撑持更大规模刺激法案的特朗普又太难捉摸。白宫方面，他们总是频频单方面放出相似于“可能出台重要的经济刺激法案”这样“过于乐不雅观”的舆论。

　　而努钦总是那个在白宫和特朗普自说自话以后，站出来颁发理性舆论的那个人，他在协助上一轮刺激计划通过中也起到了很大的作用。

　　第二个问题，刺激法案的工夫节点，规模可能是多大？

　　可能的规模：民主党的2.2万亿vs共和党的1.8万亿

　　民主党对新一轮刺激法案的规模一初步主张的是3.4万亿美圆，那是在5月会谈刚初步时，7月美国众议院议长佩洛西提出下限可以减少至2.2万亿美圆。9月底民主党正式提案2.2万亿美圆规模的刺激法案并于10月初投票确定下来。

　　而共和党目前的共识上限是1.8万亿美圆。此前白宫说过共和党乐意蒙受的上限为2万亿美圆，但未得到共和党确认。

　　两党如今还差4千亿美圆，如今特朗普和共和党的为难之处在于，他们不能随意向民主党坚持的2.2万亿美圆妥协，否则显得他们在民主党的政治意见前面无能为力。别的，两党在工人安详、学校经费和测试新冠病毒等问题上相距甚远。

　　据市场音讯，特朗普本周一暗示，想要一个比佩洛西的方案更大的刺激计划，共和党议员会撑持他的方案。相似的发言他在上上周五也说过，但最终没有兑现。特朗普的此类舆论被视为欲打破民主党已占好的“更大”刺激法案规模的有利立场。

　　实际上，共和党内有相当大一局部人主张更小的刺激计划规模。美国商讨院大都党(共和党)首领麦康奈尔等许多共和党人回绝凌驾1万亿美圆的刺激计划，一些共和党以至认为不必要更多援助。　　
　　工夫节点：

　　大选前：

　　本周三个出成果的重要节点：

　　☆佩洛西周日设下的48小时“大限”，详细而言，她说：

　　仍有望在大选前达成刺激法案，但周一是与白宫获得停顿的最后期限。

　　但随后佩洛西的发言人德鲁·哈米尔澄清说，佩洛西的意思是目前 “计划中待定的某些事宜”敲定的最后期限是在周二，而不是在周一。

　　☆除此之外，美国商讨院大都党(共和党)首领麦康奈尔上周暗示，本周三之前将对5000亿美圆独自的纾困方案投票，此中包含对额外薪酬保障方案(PPP)的独立投票；周三还迁就一项3000亿美圆的商讨院共和党疫情救助法案停止投票。

　　华盛顿大学政治学教授、布鲁金斯学会的高级钻研员莎拉·宾德(SarahBinder)暗示：

　　大选前达成协议的基本动力是，任何一方若坚持欠亨过，选民可能会责备该党构成了僵局。

　　半个月后就是美国大选了。尽管佩洛西和努钦即将初步又一次的会谈，但各方对大选前达成大规模刺激法案的希望依然比较渺茫，两党仍在相互责备和甩锅。众议院共和党首领凯文·布雷迪(KevinBrady)明确指出：

　　佩洛西已经表示出她在选举前不会协助经济和总统大选的愿望。他们民主党人可能会为了本人的政治利益，宁愿在大选之前听任经济被毁坏。

　　民主党不认同，股票配资，弗吉尼亚民主党代表杰拉尔德·康诺利(GeraldConnolly)说：

　　刺激法案不被通过的间接起因在于共和党人，股票配资网，白宫从未仔细看待，谁说了算不停都没个定数。特朗普总统他自己就数度扭转说法，主张的规模时大时小，以至说过不谈了。

　　大选的成果也很重要，因为拜登和民主党答允将通过的刺激法案规模比特朗普和共和党要大。

　　戴维森暗示，下一步将取决于特朗普能否将再次中选；假如特朗普11月败选，共和党将输掉白宫和商讨院控制权，届时民主党人可能会同时控制商讨院和众议院，拜登所在的民主党将更容易通过大规模刺激法案。

　　大选之后：

　　从日程上来看，美国国会必要在12月11日之前通过一项临时法案，为政府日常运作提供资金，佩洛西仍将成为临时法案是否通过的关键决策者之一，市场认为此中可能还会包含一些特定的援助门径。

　　知名学者和专家也有他们的不雅观点：

　　GeorgetownUniversity的政府事务钻研所高级钻研员乔什·胡德(JoshHuder)暗示：

　　大约两党将先通过有关PPP和小企业援助的法案，并在明年2月或3月之前提供额外失业布施，以及用于检测、追踪和治疗病毒的资金。

　　众议院民主党官员暗示，努钦和佩洛西有有可能先通过迷你版刺激计划，拜登若胜选可能在2021年初通过片面的、大规模刺激计划。

　　前商讨院共和党预算局局长威廉·霍格兰德(WilliamHoagland)和众议院共和党主席布雷迪则认为，选举后的刺激法案会谈可能会与12月的撑持政府支出临时法案会谈混在一起停止。

　　刺激法案规模与金价

　　GW＆KInvestmentManagement投资组合经理亚伦·克拉克(AaronClark)暗示：

　　很难确切定义出金融市场对刺激计划的预期，年底前是否达成一揽子刺激方案；规模将是多少也是未知的。

　　尽管刺激法案规模难测，但金价对它切实是太敏感了，金十热图生动地指出了这一点，我们不妨事也来探讨一下：　　
　　恒久来看，大规模刺激政策对金价无疑是利好的，但短期走势不必然。根本逻辑是：

　　新一轮刺激法案的通过意味着美国财政部将放出来更多的钱到市场上，假如走财政货币化的路线，美联储也可能进一步印钱，信誉货币将进一步变得不值钱，而黄金的保值功能就显现出来了。若刺激法案通不过或规模变小，金价就会受打压。

　　别的，美国财政部和美联储放出来更多钱后美圆将走弱，以美圆计价的金价就会上涨；反之金价下跌。

　　此外，市场上呈现更多的钱也有利于黄金的金融属性。

　　此前市场已有对“大规模”刺激法案的预期，以至认为美国总统大选对此都没有影响，无论谁中选，都将通过大规模刺激计划，花旗等投行据此上调了年底金价预期，金价一度受提振；

　　后来放出来将通过“更小”规模刺激法案的音讯时，还对金价构成了利空。

　　由此可以看出，刺激法案是否通过、什么时候通过、规模将是多少对金价都有影响。

　　有可能的成果：

　　☆大选前：

　　僵持到如今，在市场对大规模刺激法案的预期冀望一次次落空后，若周二真的通过了，51配资，就已经是一个工夫节点上的利好，美股料受提振，金价会受影响，但还得看规模。

　　若有大选前通过法案的工夫节点利好加成，对金价来说，可能不必要1.8万亿，也不必要2.2万亿，1.5万亿美圆(心理上的整数关口)应该就算达标；通过的若是共和党的1.8万亿美圆中性偏利好，2万亿以上算利好；1.5万亿之下对金价偏利空。

　　至于麦康奈尔提出的5000亿美圆和3000亿美圆的独自刺激计划，若周三之前两个都通过了偏利好；若有一个欠亨过，需警惕回调。

　　☆大选之后：

　　一揽子的刺激计划方面，假如特朗普胜选，1.6万亿美圆算达标，1.8万亿美圆中性偏利好，2万亿以上算利好；假如拜登胜选，1.8万亿美圆算达标，2.2万亿以上算利好。

　　假如依然走独自刺激计划的路子，金价在此期间的震荡恐加剧，将一次次取决于5000亿美圆、3000亿美圆能否通过，12月11日的临时法案能否通过及规模，以及它们三个的总规模。