讯——股指期货：成交额间断第二天处于万亿上方，IM继续强于IH

　　【今天涨跌】四大期指涨跌互现。IH2302收盘价为2820.2，51配资，收涨0.01%；IF2302收盘价为4185.6，收跌0.15%；IC2302收盘价为6369，收涨0.13%；IM2302收盘价为6928，收涨0.26%。

　　【市场表示】今天市场开盘跳水，随后企稳有所反弹，中小盘表示照常强于大盘，IM表示强于IH。今天成交额间断第二个交易日处于万亿，增量191.2亿元至10256.51亿元。外资继续看好市场，但本周流入额在间断下降，今天北上资金净买入26.93亿元，自1月4日以来已累计净买入超1400多亿元。

　　【根本面】经济端，国内疫情防控门径片面优化之后，春节旅游恢复至2019年的七成。1月制造业PMI和非制造业PMI均超预期重返扩张区间，且是去年10月以来初度重回50上方。随着2月各地逐渐进入正常消费和生活流动，2023年整体景气预期有望上升。政策端继续发力，2023年财政政策继续发力，同时要加大稳健货币政策施行力度，这也就意味着活动性拐点未现，政策不退坡同时利好分子端和分母端。另一方面，在经过2022年的回调，整体市场处于估值低位，本就处于多头性价比较高的位置。因而，最好的期货配资网，中期来看，我们看好股指在前半年的表示。

    不雅观点及建议：从目前来看，市场情绪不差，股指回调更多是时机。从市场格调来看，大约以IM为代表的中小板块要强于IH。

　　贵金属：鲍威尔有“鸽”叠加经济数据表示欠安，双轮驱动金银收涨

　　【今天行情】金银全线收涨。AU2304收盘价为424.86，收涨0.98%；AG2306收盘价为5305，收涨1.88%。美圆指数走弱下破101，这是自2022年5月底以来初度下破101，十年期美债收益率下破3.4%，最好的期货配资网，短期对金银支撑有所加强，中期两大指数大约均将弱势运行，对金银以支撑为主。

　　【投资需求】在ETF持仓方面，2月1日全球最大黄金ETF—SPDR持仓增多1.45吨至918.50吨，全球最明白银ETF—SLV持仓减少31.47吨至14821.26吨。

　　【根本面】凌晨美联储议息会议如期进一步放缓加息，同时在新闻发布会上鲍威尔暗示FOMC正在探讨再加息几次至限制性程度，之后就暂停，美联储并没有摸索暂停加息之后再从头初步加息的可能性。市场对鲍威尔讲话停止鸽派解读，加上昨晚公布的小非农和制造业PMI数据均表示欠安，放缓加息叠加经济衰退的双轮驱动使得中短期对金银的支撑加强，加上近期人民币汇率也处于震荡之中，整体市场以利好为主。

    不雅观点及建议：短期市场多重利好叠加，维持中期偏强运行不雅观点不乱，但不建议追涨。

　　炼焦煤：财富链博弈中，旺季预期暂缓兑现

　　价格：今天05合约偏弱震荡运行，收于1800.5，山西中硫主焦仓单老本2135元/吨。现货煤价涨跌互现。

　　需求端：局部焦企原料煤经过前期耗费后，初步适当采购，市场交易气氛好转，尤其在竞拍市场，局部资源因其性价比较高，成交价格呈现上涨，上涨幅度15-180元/吨不等。

　　供应端：煤矿报价仍以下跌为主，局部年前挺价资源近日迎来补跌，此中临汾乡宁地区瘦精煤遍及下调100元/吨。

　　进口焦煤：海运煤价格继续上涨，澳煤市场报还盘价格连续走高，澳洲一线焦煤最新还盘价格上调至FOB340-350美金。

    不雅观点与建议：终端需求恢复迟缓，但旺季需求预期仍未幻灭，整体趋势未变。但过程中，短期无新增利好，价格高位回调，短期以偏弱回调看待。

　　螺纹钢：期螺继续延续跌势，市场情绪担心渐起

　　价格：今天黑色系整体继续延续跌势，市场情绪转弱。螺纹钢2305合约小幅上升后，午后再次鲜亮下跌，收盘价4042元/吨，收跌1.96%。上海中天现货价4190元/吨，较昨日价格暂稳。

　　供应端：本周螺纹钢产量为234.9万吨，环比增多7.67万吨。目前实际产量仍处于历史同期低位，年后出现低位开局。之后供应进入复产周期。将来需继续存眷供应上升力度，不排除供应提升快于需求复苏的可能存在。

　　库存端：本周库存继续累库，且将来几周内库存大约将连续处于累库周期。本周厂库环比增多30.56万吨，社库环比增多121.39万吨。与春节当周比拟，厂库增库速度鲜亮放缓，社库累库速度继续增多。这表现出春节节后，螺纹钢资源逐渐从钢厂向贸易商手中转移。但由于终端需求仍未释放，社库累库速度增多较快。

　　需求端：本周表不雅观需求量为82.95万吨，较上周增多50.19万吨。随着春节完毕，表需将继续处于上升周期。短期来看，庸俗仍未动工，元宵节后终端需求才将逐渐启动。短期终端需求照常处于真空期。

　　总结：根本面供增需增，库存累积，合乎春节后市场逐步恢复的一贯走势。短期庸俗需求仍未恢复，盘面在冲高后呈现回调压力，可继续不雅观望。中期向好趋势暂未扭转，但将来现货端对盘面影响逐步增大。将来需警惕复产速度超预期、需求不及预期、原料端铁矿监管几大风险。

    不雅观点与建议：目前市场情绪偏弱，仍处于回调阶段。短期留心下方支撑，庸俗需求恢复前慎重不雅观望看待。

　　原油：EIA库存累库，原油大幅下挫

　　期货市场，布油在83美圆整数关口附近震荡整理,5日均线下穿20日均线，存眷40日均线附近的支撑状况。国内SC2303合约跌超3%，收盘价534.2。

　　宏不雅观方面：美联储FOMC公布最新利率决议，将基准利率上调25个基点至4.50%-4.75%区间，合乎市场预期，为间断第二次放缓加息步骤。1月份中国制造业采购经理指数为50.1%，重回扩张区间，制造业景气程度鲜亮上升。

　　供应：音讯人士称欧佩克+结合部长级监视委员会(JMMC)会议议程上没有关于政策变革的探讨，没有就产量政策提出建议。欧佩克+结合部长级监视委员会(JMMC)将在4月举行下次会议。

　　需求：最新的EIA库存数据表白汽柴油等制品油出产萎靡。俄石油产品价格上限初案出炉，实际影响仍有待不雅察看，欧洲制品油市场对俄罗斯的依赖度较高，基准情景下受影响的俄石油产品仍濒临100万桶/日。

　　库存端：最新的EIA库存数据：美国原油库存(+SPR)增多414万桶(0.5%)，至8.24亿桶；美国商业原油库存增多414万桶(0.92%)，至4.53亿桶；

    不雅观点及建议：EIA数据利空制品油，欧盟对俄油价格限制协议和OPEC的会议决定没有新的停顿，对市场构成影响的可能性减少，原油供给端的风险减少，需求端EIA数据显示原油、制品油全线超预期累库，今天美联储颁布颁发加息25个基点，落地之后风险资产纷纷下挫，短期我们认为原油区间震荡的思路为主，留心风险防控，颠簸较大。

　　甲醇: 原油动员下，甲醇大幅下跌

　　期货市场，甲醇2305合约跌超2%，收盘价2690。张家港地区参考价格2780元/吨附近现汇出罐。

　　供应端:中国甲醇产量为151.70万吨，较上周减少2.42万吨，安置产能操作率为74.82%，环比跌1.58%。

　　需求端：本周国内甲醇制烯烃安置产能操作率较上周有所提升。周内宁波富德安置负荷稍有下降，兴兴能源安置重启、南京诚志二期与恒有能源安置负荷稍有提升及神华宁夏与青海盐湖安置不变至满负荷消费，其他安置均维持前期程度消费。传统需求随着春节过后，动工率大约有所提升。

　　库存：本周甲醇港口库存继续累库，港口卸货速度优良，虽主流区域提货稍有好转，但难抵货源集中抵港，浙江区域尽管兴兴复工，刚需略有提升，但船只顺利卸货前提下，库存照常积攒。

    不雅观点及建议:上游气头逐渐回归，甲醇供给端压力较大，节后需求表示尚可，按需采购。根本面来看，甲醇比较中性，今天在原油大幅下挫动员下，甲醇价格跌至20日均线附近，建议存眷20日均线的支撑状况。

　　棕榈油：油脂需求不及预期，近期油脂震荡回落

　　棕榈油2305合约日内跌2.25%，收盘7656元/吨，广州市场棕榈油7580元/吨。

　　最新音讯：据南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)数据显示，2023年1月1-31日马来西亚棕榈油单产减少23.96%，出油率减少0.58%，产量减少27.01%。

　　供应：棕榈油仍处于节令性减产期，加上马来洪水引发担心，供应相对存在支撑；不过二季度随着更多外国劳工进入马来，加上节令性减产工夫完毕，棕榈油产量将进入恢复期。

　　国际音讯：美豆油工业需求下滑，马棕出口疲软，拖累油脂市场。

　　国内状况：春节期间全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长6.8%，后市需求有上升预期，但据不雅察看当前需求并没有此前预估的乐不雅观，市场对于需求的修复自信心稍有回落。

　　总结：棕榈油本身根本面多空交织，冲破区间震荡的驱动不敷，目前处于区间震荡中，受累于需求较弱，处于区间震荡中的回调阶段。

　　 

    不雅观点及建议：根本面有鲜亮提振前，棕油仍建议宽幅震荡思路看待。

　　豆粕：巴西大豆老本下降，豆粕近期弱势震荡

　　豆粕2305合约日内跌0.21%，收盘价38760元/吨，张家港市场豆粕4590元/吨。

　　产地原料端：节期间阿根廷降雨不及预期，美豆照常坚硬，维持在1500美分上方；将来阿根廷降雨恢复不太乐不雅观的状况下美豆的天气炒作升水较难完全回吐，进口老本仍偏高。

　　国内供应：2月国内大豆到港和压榨偏低，中庸俗仍存在备货不敷状况，豆粕累库现象或小幅好转。

　　需求端：生猪产能端供应压力较大，猪肉价格回落，对豆粕需求暂无提振；且节后补货逐渐完成后，豆粕进入出产淡季，需求逐渐走弱。

　　总结：国内供应端紧缺问题逐渐改善，但由于老本端存在供给担心，加上国内由于春节导致的供应断档，豆粕累库速度烦懑，大约维持高位震荡。

    不雅观点及建议：豆粕短期震荡思路看待。