10月23日，澳大利亚证券投资委员会(ASIC)发表了一项产品干预命令，对向零售客户发行和分发差价合约(CFDs)产品施加了条件。

　　ASIC的命令通过降低对零售客户可用的CFD杠杆、针对CFD产品特性和销售惯例，期货配资网，增强了出产者护卫。它还使澳大利亚的做法与其他相似市场的护卫门径相一致。

　　从2021年3月29日起，配资，ASIC的产品干预命令将提供给零售客户的CFD杠杆限制一个最大比率：

　　30:1 用于主要货币对的汇率的价差合约；

　　20:1 用于一个次要货币对的汇率、黄金或主要股票市场指数的价差合约；

　　10:1 用于某一大宗商品(黄金除外)或某一小型股票市场指数的价差合约；

　　2:1 用于加密资产的价差合约；

　　5:1 用于股票或其他资产的价差合约。

　　令CFD发行者的担保金平仓安排规范化，期货配资网，将起到相似断路器的作用，在零售客户的全副或大局部投资呈现丧失之前，平仓一个或多个CFD头寸。

　　ASIC还确认，它将不要求出具特定风险警告或其他基于披露的条件，正如咨询意见书322中最初提出的产品干预：场外二元期权和价差合约(CP 322)。

　　在ASIC发现价差合约已经及可能对散户构成严峻侵害后，该干预令增强了对交易价差合约的散户客户的护卫。

　　ASIC对2017年、2019年和2020年的评估发现，大大都散户客户在价差合约交易中呈现吃亏。

　　在2020年3月和4月的五周颠簸期间，13家CFD发行者样本的零售客户净吃亏凌驾7.74亿美圆。在此期间：

　　凌驾110万美圆的CFD头寸在担保金平仓安排下被终止(2018年全年是930万美圆)；

　　凌驾15000个零售客户价差合约交易账户呈现余额为负，欠下共计1090万美圆(比拟之下，2018年全年有4.1万个账户欠3300万美圆)。一些债务被罢黜。

　　ASIC委员Cathie Armour说，“在COVID-19疫情期间，处置惩罚高杠杆价差合约交易的零售客户遭受重大丧失，加上市场连续颠簸，凸显出在产品干预令中增强价差合约护卫的须要性。”

　　Armour说：“该指令中的杠杆限制旨在通过降低价差合约敞口和对市场颠簸的敏感性，来降低零售客户丧失的规模和速度。在此之前，英国和欧盟等主要海外市场也采纳了相似门径。”

　　该干预令的有效期为18个月，之后可能会耽误或永恒生效。民事和刑事惩罚适用于违背产品干预令。

　　ASIC正在思考对CP 322中关于避免向零售客户发行和分发二元期权的建议的反响。

　　法规指南272概述了ASIC的产品干预才华，包含何时与如何行使ASIC的才华，还有如何制定产品干预命令。

　　2019年8月22日，ASIC发布了CP 322，以寻求能使用其产品干预才华处置惩罚惩罚因柜台交易(OTC)二元期权与差价合约(拜谒19-220MR)而对零售客户构成侵害的反响与建议。CP 322吸引来自出产者、CFD 发行人、行业机构与其他利益相关者的400多个回应。

　　差价合约(CFD)是一种杠杆衍生合约，它允许客户推测根底资产的价值变革，例如外汇汇率、股票市场指数、单一股票、商品或塞浦路斯资产。

　　ASIC产品干预订单包含：

　　主要货币对是指澳元，英镑，加元，欧元，日元，瑞郎和美圆中的任何两个

　　主要股市指数是法国CAC 40股票指数、道琼工业均匀指数、欧洲斯托克50指数、伦敦金融时报100指数、纳斯达克100指数、纳斯达克综合指数、日经均匀指数、规范普尔500指数、澳大利亚S&P/ASX 200指数

　　次要股票市场指数是指任何非主要市场的股票指数

　　除了产品干预订单外，ASIC应对CFD门径还包含：

　　处置惩罚惩罚不当行为的执法行动(例：请参阅20-246MR和20-161MR)

　　公众警告通知和其他声明

　　监测项目和专题审查

　　制定更严格的法律规定

　　提供CFD发行人宽泛的零售教育流动和指南

　　2020年10月16日，联邦法院命令AGM Markets Pty Ltd(AGM)、OT Markets Pty Ltd(OTM)和Ozifin Tech Pty Ltd(Ozfin)支付总计7500万美圆的罚款。法官Beach在2月时，裁定三家公司为澳洲散户投资者提供场外(OTC)衍消费品期间，采纳系统性分歧情理的操纵行为，因而最终判惩罚款。为提供有关OTC衍生品的相关质料，并考量到重大违规必要设定的处罚，法官Beach在CP 322中提到ASIC中有关差价合约的产品干预建议。

　　他说道：“ASIC的建议与反响提供了相当大的劣势，但这些都是在我所能负责的范围之外的政策问题。但我所能说的是，假如采纳了相关门径，本案中大大都不恰当的行为与其所带来的后果将不会发生。

　　“再者，正如我此前所说，提议变换监管制度将能降低其他市场参预者反复相似行为的风险，或至少能改善其范围与影响力。”

　　校对：TIER