事实证实，押注美国通胀降温和利率走低在2月份是谬误的，投资者按下了各种资产的“卖出按钮”。在刚刚过去的2月份，从股市到固定收益和大宗商品，简直所有资产都呈现下跌，逆转1月份的强劲涨势。

　　

投资者很难找到安详的“避风港”，他们不得不直面“暴风雨”的洗礼。2月份，高收益债券价格下跌1.4%，在美国主要资产中表示最好。其它资产表示愈加昏暗，美国国债和标普500指数别离下跌约2.5%，51配资网，投资级债券下跌3.2%，大宗商品重挫5%。

　　

    

　　

(图片来源：彭博社)

　　

2月主要资产简直“全军覆没”，这要归咎于强于预期的经济数据，迫使各类交易员放弃了全球主要央行即将完毕货币紧缩的预期。

　　

由于越来越多的人意识到政策制定者在将来几个月可能会保持鹰派立场，投资者抛售简直所有的金融资产，以现金作为安详资产。

　　

PGIM Fixed Income多部门投资组合经理Lindsay Rosner说：“‘恒久走高’的现实正在赶上来。最近的美国通胀数据给‘感觉优良’的反弹泼了一盆冷水，，这就是总回报直线回升、息差收窄的趋势初步消退的起因。”

　　

这标识表记标帜着形势从1月份初步发生大转变，其时投资者大举买入高风险资产，从不赚钱的科技股到比特币，各种资产都被哄抬了起来。

　　

周二法国和西班牙公布的高通胀数据促使交易员加大了对欧洲央行(ECB)利率峰值的押注，初度升至4%。

　　

数据显示，由于食品和效劳价格上涨，法国2月份调和CPI同比上涨7.2%，高于前值7%和市场预期的7%；西班牙2月调和CPI同比上涨6.1%，高于前值5.9%和市场预期的5.5%。这些数据引发了全球利率市场的抛售。

　　

丹斯克银行首席计谋师Piet Christiansen暗示：“市场尚未完全消化利率峰值的影响。利率峰值预期可能会回升，尤其是思考到市场预期5月会议仅加息25至50个基点。”

　　

与此同时，衍生品市场大约美国利率今年最高将到达5.4%，而仅仅一个月前还只要5%摆布。债券投资者不再认为美联储今年降息的可能性简直是“板上钉钉”的事。

　　

政策预期的转变冲击了固定收益市场，两年期美国国债收益率跃升至2007年以来的最高程度。只管更强劲的数据(尤其是美国劳动力市场数据)缓解了人们对经济即将衰退的担心，但这种风险依然存在，至少在债券交易员中是这样。

　　

就连经常被吹嘘为通胀对冲工具的大宗商品也难逃加息的影响。油价在过去的9个月中有8个月呈现下跌，在2月，WTI原油期货价格累计下跌约2.3%。

　　

黄金则呈现自2021年6月以来的最差表示。2月份现货黄金下跌101.59美圆，之前三个月金价曾因有迹象显示美联储将初步放慢紧缩步骤而上涨。不过，近期政府跟踪老本的数据回升、以及住宅销售和就业数据均强化对美联储加息的预期。

　　

    

　　

(现货黄金月线图 来源：彭博社)

　　

在经验过1月份的强劲反弹后，美国股市2月昏暗收官。标普500指数间断三周下跌，2月份的跌幅简直抹去1月涨幅的一半。

　　

2月，道指累计下跌4.2%，期货配资，标普500指数下跌2.6%，纳指下跌1.1%。由于经济和通胀数据均超过预期，投资者不得不初步从头设定对美联储将把利率上调到多高程度的预期。

　　

安联投资打点公司剖析师Johan Granhn暗示：“市场冀望一系列经济数据均表白形势迅速恶化，迫使美联储转向或进行行事，或比预期更早地初步降息。美联储的定力比投资者的要强得多，所以‘不要和美联储作对’这句话再次灵验了，时至此刻，试图这样做依然是一个谬误。”

　　

在2月份，2年期和10年期美国国债之间的收益率曲线倒挂水平扩充至40年来最重大的水平。收益率曲线是一个广受存眷的潜在经济衰退指标。

　　

Horizon Investments投资组合打点主管Zachary Hill暗示：“2月份的价格走势似乎主要遭到美国短期利率预期变革的鞭策。更好的增长前景不是退出的好理由，但在我们今年年初的背景下，人们对美联储的政策转向持乐不雅观态度，以及对防御性头寸形成挑战的低质量反弹，我们本月看到的回调对我们来说似乎是安康的。”

　　

私人产业公司G Squared Private Wealth开创合伙人兼首席投资官Victoria Greene在一份呈文中写道: “1月份赐与的东西，2月份就被拿走了。财报季即将完毕，因而将来几周我们将更多地遭到经济数据的鞭策。假如它和我们本周得到的数据一样，那就欠好玩了。”

　　

瑞银外汇计谋师Vassili Serebriakov暗示：“市场对美联储停止重定价，如今他们认为今年终端利率将会更高，最好的股票配资网，降息空间会更小。”

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芝加哥商品交易所利率不雅察看工具FedWatch显示，市场大约美联储在3月份回归50个基点加息幅度的可能性已升至23%，同时大约美国联邦基金利率目的将在9月到达5.40%的峰值。

　　

美国银行全球钻研部在最新呈文中称，美联储可能将利率上调至近6%，起因是美国强劲的出产者需求和紧张的劳动力市场将迫使美联储在更长工夫内反抗通胀。

　　

市场正在期待3月10日和3月14日的美国2月非农和出产者物价指数(CPI)数据，两者都可能对美联储利率决策孕育发生影响。