汇通财经APP讯——美联储官员可能不会在两周后的会议上加息，但他们也不会说他们19个月的进步借贷老本的努力已经完毕，这是美联储主席鲍威尔将面临的一个困难的星期。

    自从美联储在9月19日至20日的会议上决定维持利率不变以来，接下来发生的事情就像一场旋风：

　　呈文显示，经济增长依然过快，无奈完全冷却通胀，而债券收益率的飙升可能会导致经济流动硬性进行；

　　中东爆发战争；

　　美国国会对折议员群龙无首，政府关门期限临近；

　　潜在通胀似乎正在降温，但正如一位剖析师所说，9月份住房和效劳价格的上涨可能会毁坏美联储关于价格压力将继续减弱的“说法”。

　　有了撑持政策双方答辩的素材，鲍威尔必需弄分明这一切，同时又不会引发人们毫无依据地相信金融情况已经足够紧张，足以将通胀率降低到美联储2%的目的(只管这可能是真的)，也不会引发毫无依据的担忧政府的决定。银行将必要通过进步利率来停止冲击，这也可能是事实。

　　鲍威尔定于周四在纽约经济俱乐部颁发讲话，这可能标识表记标帜着美联储官员在10月31日初步的会议之前颁发的最后本质性评论。剖析师大约，鲍威尔对近期债券收益率迅速回升的看法将是一大主题，这可能有助于央行实现通胀目的，但也表白政策已濒临重要关头。

　　由前美联储理事拉里·迈耶( Larry Meyer)指导的货币政策剖析公司的剖析师上周写道，美联储“已经相当快地从单一的通胀焦点转向权衡制止衰退。

　　很多事情都发生了变革

　　如今，通过正确的政策设置均衡两者，局部取决于美国国债收益率的回升是由于投资者对美联储进一步加息的预期，还是由于对经济及其面临的风险的看法发生变革。

　　在一种状况下，美联储可能会觉得有须要跟随市场走高并满足这些预期；迈耶和他的同事写道，另一方面，投资者本质上是在协助美联储，最好的股票配资网，并代替美联储进一步加息。

　　Evercore ISI副主席Krishna Guha写道，自9月份会议以来“发生了很多变革”，此前几位美联储官员上周体现债券收益率回升可能会导致更多加息的可能性消失。

　　下次会议很可能会开启政策探讨的新篇章，鲍威尔周四的讲话可能会奠定根底。

　　本次会议在形容预期成果的同时保持将来加息的可能性将是鲍威尔面临的一项挑战。另一个因素是对降息前景或美联储政策其他方面发生变革的猜度，例如央行资产负债表的连续缩减。

　　这是鲍威尔停止盘点的关键时刻，而以色列和巴勒斯坦激进组织哈马斯之间爆发的战争以及华盛顿的一场政治斗争导致共和党推翻了美国众议院最高指导人，这一时刻变得愈加关键。

　　自美联储7月份将基准隔夜利率上调0.25个百分点至5.25%-5.50%区间以来，股票配资网，最好的股票配资网，恒久债券收益率已飙升近整整一个百分点，此举幅度过大，将推高利率关于出产者和商业贷款。

　　尽管这可能有助于减缓通胀，但也可能走得太远。10年期国债收益率仅比美联储政策利率低约非常之六个百分点；当两者之间的差距从负值变为正值时，货币政策兴许会遭到最真实的考验。这些时刻之后往往会呈现经济衰退。假如状况并非如此，则可能标识表记标帜着美联储寻求的“软着陆”。

　　复苏初现

　　鲍威尔还必要处置惩罚惩罚他认为通胀的走向。总体而言，近期数据并未完全撑持美联储关于经济温和放缓和通胀稳步放缓的不雅观点。

　　美联储理事沃勒上周提到经济“蓬勃开展”，第三季度国内消费总值年增长率可能到达4%。

　　这可以作为美联储认为经济必要放缓多少威力恢复价格不变的基准。

　　尽管沃勒指出通胀似乎也在下降，但他在9月份出产者价格数据发布之前颁发讲话，这使探讨变得复杂。

　　潜在的“核心”通胀的确放缓，但其他细节并不那么令人快慰，包含住房通胀大幅回升，这与美联储缓解住房老本压力的预期背道而驰，以及政策制定者担忧通胀是影响因素的局部效劳业大幅上涨。最根深蒂固的。

　　鲍威尔将不得不说这能否动摇了他对连续“通货紧缩”的自信心。一些剖析师暗示，经济的连续走强是应该的。

　　TS Lombard首席美国经济学家Steven Blitz暗示，9 月份的数据“并不撑持美联储关于通货紧缩将连续的说法……即使经济连续增长且失业率保持在低程度”，他认为经济经验了“重生的好转” ”在今年年中，“通货紧缩也初步改不雅观”。

　　Blitz暗示：“如果经济连续增长，美联储将从头加息。经济能否坚硬则是另一回事了。”