汇通财经APP讯——股指：政治局会议之后，政策面影响A股走势的关键除了以主要受宏不雅观经济情况影响的货币政策以外，还有宗旨为活泼成本市场和提振投资者自信心的成本市场政策，尽管经济的转暖使得货币政策的等待有所降低，但市场的连续下挫会使得针对成本市场政策的等待有所提升，所以政策层面并不是没有博弈时机。

　　目前市场整体仍处于盈利端刚初步改善但市场并没有确认，叠加前期政策预期有所兑现但将来仍有发力空间的阶段，可以明确的是当下是自2015-2016年后，政策层面对A股市场相对最为友好的阶段。故在市场盈利端、情绪端、估值端底部信号越发显著的状况下，我们认为中期角度来看，多头的空间必定是要大于空头的，时机大于风险，浮躁期待市场情绪的修复，当前是本轮市场的“政策底”加“盈利底”。政策鞭策下预期的改善可能会引发市场情绪好转动员的估值修复行情。同时，市场对经济的弱计价已经较为充裕，以至对盈利端已过于颓废，政策催化下盈利端存在过度颓废预期修正的可能。政策博弈及盈利修复期间大盘股和价值股的表示或相对较好。该阶段可思考做多上证50和沪深300，期货端可思考IH或IF的多头替代计谋，配资网，多IH空IM的跨种类套利。

　　国债：三季度经济数据好于预期，但需求端还有待进一步改善，四季度完玉成年GDP预期目的的难度较小，配资，年内降息的须要性可能下降，市场将继续博弈政策力度。近期资金利率上行叠加税期缴款，资金面收紧压力加重，债市承压，国债期货震荡下行，后续存眷资金的修复状况对债市的影响。

　　铁矿石：上周澳巴发运环比小幅增多1.9万吨至2563.2万吨、同期偏高程度，此中澳洲发运量有所回落、降至同期偏低程度，巴西发运量环比增幅鲜亮、升至同期高位，45港到港量环比大幅下降16.7%至2279.6万吨、同期偏低程度。上周铁水产量、疏港量环比继续下降，但两者仍处同期偏高程度，样本钢厂盈利率进一步下滑、创年内新低，港口进口矿库存完毕间断7周去库、止降转增，厂库环比小幅上升。短期来看，近期多家钢厂公布高炉检修方案，钢厂的利润压力、采暖季限产预期、以及当前市场难以承接240万吨以上日均铁水产量对应的成材供给，大约后市铁水产量将进一步下滑，铁矿本身根本面对矿价的支撑力度减弱，同时淡季下成材高供应、低利润的负反响压力亦将制约矿价走势，因而判断盘面呈震荡偏弱走势。

　　PX：原油价格高位回落，动员石脑油价格回落，11月MOPJ目前估价在678/吨CFR，下跌9美圆/吨。此原油下跌影响，PX受需求拖累，主力合约震荡回落；今天12月PX亚洲现货估价1016美圆/吨，下跌11美圆/吨；本日一单12月亚洲现货在1016成交(恒力卖给GS)。东营威廉一套100万吨安置方案10月底检修一周摆布；印度 OMPL 92万吨安置方案10月下旬重启；05合约基差走强1，收于89；05与09月差走弱36，收于120。

    PTA：今天PTA期货主力合约价格弱势震荡，现货市场氛围尚可，基差走弱，个别聚酯工厂有递盘。今天主港货源升水01合约25-30元/吨；11月货源升水01合约25元/吨。供应端，台湾亚东150万吨安置大约23日重启，其他变革不大。需求端，需求端， 聚酯动工负荷维持高位，随着库存的增多，大约后期随着需求的走弱，将会大幅让利出货；织造端动工小幅上升，但目前已经处于年内高位，由于后期需求将逐渐走弱，大约PTA价格低位弱势震荡为主，有大幅反弹做空为主。01基差走弱37，收于16；1-5月差走弱26，收于8。

　　MEG：MEG主力期货合约弱势震荡，市场商谈一般，现货贴水01合约85-87元/吨，11月下货源贴水01合约46-52元/吨，近期到港船货报458-459美圆/吨附近商谈。供应端，山西沃能30万吨安置近日重启，大约本周生产品；三江石化100万吨安置正在升温重启中；整体供应小幅上升。随着后期需求逐渐走弱，较高的社会库存仍将压制乙二醇价格弱势震荡。由于各消费工艺大都处吃亏状态，估值偏低，但短期内仍不改弱势。01合约基差走弱30，收于-108；1-5合约月差走强5，收于-115。

　　短纤：1-9月份，社会出产品零售总额342107亿元，同比增长7.0%。2023年1-9月我国纺织品服装国内零售额达9935亿元，同比增长10.6%，国内服装出产增速强于出口。2023年1-9月，纺织服装累计出口2231.5亿美圆，下降9.5%，此中纺织品出口1019.2亿美圆，下降10.3%，服装出口1212.3亿美圆，下降8.8%。截至10月16日，全国棉花采摘进度为29.4%，新疆27.8%；全国棉花交售进度28.8%，新疆29.3%，同比去年和历史均值采摘进度和交售进度均偏慢。

　　铜：铜价近期继续承压，短期看来前期利空因素发酵较为充裕，将来下方的空间可能不大。上周巴以辩论仍在开展之中，原油和贵金属价格均有上涨，通胀抬升的前景或对铜价造成利好。随着价格的下行，铜价已经处在关键的支撑区间，我们认为在年底国内经济短期回暖的背景下，铜价仍有可能企稳上升，上方空间大约大于下行空间。只管如此，短期受资金和情绪的影响，铜价仍有可能继续下探，建议减少仓位做好资金打点。

　　橡胶：供应方面，泰国产区天气问题有所缓解，原料存上量预期。现货方面，泰国原料价格涨跌分化，烟片及杯胶价格小幅下跌，生片及胶水价格小幅上涨；天胶现货价格整体持稳；顺丁橡胶价格持稳。需求方面，截至 10 月 20 日，半钢胎动工率为 76.10%，环比减少 2.36%；全钢胎动工率为 64.32%，环比减少 0.05%。库存方面，截至 10 月 20 日，上海期库库存环比增多 2.64%，期货配资网，青岛现货库存环比减少 1.05%。综合来看，国表里产区原料存上量预期，短期支撑仍存，但原料价格预期回调；国内库存连续去库，但去库幅度偏缓；庸俗轮胎销售放缓，高价原料蒙受度较差。市场看空预期鲜亮，预期天胶盘面震荡偏弱。

　　集装箱运价：今天集运指数期货EC合约盘面继续震荡走强。主力合约2404开盘微跌1.02%至738.8点，开盘5分钟转涨，盘中一度上涨3.08%至769.4点，尾盘涨幅略有收窄，最后收涨1.53%至757.8点。持仓量9.8万手，此中主力合约2404减仓1074手，次主力合约2406增仓398手；单边成交手数不变在48.76万手。

　　从现货价格来看，上周发布的各统计口径的数据均指向欧线价格表示更为积极。SCFI欧线运价环比上行3.4%至581美金/TEU，FBX欧线运价环比上行3.4%至978.19美金/FEU，WCI欧线运价环比上行1.4%至1024美金/FEU。由于结算口径存在滞后，盘后发布的SCFIS欧线指数仍然维持弱势，但是跌幅收窄至0.5%至597.17点；思考到和现货运价根本一致的趋势，SCFIS欧线指数或将在下周企稳并在11月初开启涨势。

　　短期标的目的来看，上周五的SCFI欧线已经表现出船公司11月初的涨价动作，但同时我们也留心到局部航线运价有所回调(幅度约为200美金)，这可能是涨价力度不及预期的表现。推导到EC盘面，本周的交易可能仍然是现实和预期的博弈，但是强弱会有所倒置。上周是弱现实(现货运价偏弱)和强预期(涨价预期兑现)，那么本周很有可能是强现实(包孕11月初订舱的现货价格呈现回暖)但同时弱预期(局部涨价不及预期，进一步坐实庸俗需求端疲弱)。短期内必要亲密存眷的是各统计口径下的现货运价颠簸，一些极端的价格或者变革幅度大约会孕育发生较大影响。

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