原油

　　根本面/盘面：目前全球原油库存仍处于历史低位程度，而在巴以辩论进一步给正本减产背景下的供应紧张的油市带来了溢价风险，假如辩论进一步扩散，也将导致油价存现大涨空间。对于四季度而言，一方面，沙特、俄罗斯等减产动作仍在连续，全球油市供应端仍延续偏紧格局，另一边，此前高油价对于需求克制的担心必然水平被证明，美国最新EIA汽油库存数据表示糟糕，库存呈现大幅累积。在全球经济面临下行压力之下，以及美联储最终的加息决定对交易者预期孕育发生了影响。短期来看，地缘因素鞭策油价冲高，交易者慎重追涨，留心节拍掌握。操纵计谋：不雅观望为主期货早盘聚焦。

    燃料油

　　面/盘面：老本端方面，前期燃料油市场跟随油价回落。此外，近期燃料油市场需求呈现转弱迹象。一方面，国内发电厂需求放缓，且随油价抬升后，燃料油使用老本回升，燃料性价比有所下降。另一方面，海外市场巴基斯坦、孟加拉国等呈现因节令导致进口量预期下降，而炼厂复工导致出口量预期增加的迹象。同时，配资，在美国政府对油价屡次亮相，且期对于伊朗，委内瑞拉等国家动作频频的背景下，叠加燃料油市场需求趋缓，重点存眷后期原油供给端能否有超预期变革，短期内交易者慎重交易。操纵计谋：不雅观望为主。

　　沥青

　　根本面/盘面：沥青市场整体需求复苏照常迟缓，目前供应端压力对于现价的压制照常存在。此外，尽管目前老本端油价在短期内将支撑BU，然远月BU盘面驱动仍不明，慎重交易。操纵计谋：不雅观望农产品板块。

　　豆粕

　　根本面/盘面：需求端中期来看化迟缓，在没有病疫的干扰下，豆粕需求端阶段性是有保障的。短期则饲料厂商节前备货相对充沛，主流油厂成交连续昏暗，备货情绪低迷，不雅观望情绪较为浓郁。供应端来看，11- 12月大豆供应量则环比有所增长。豆粕震荡为主，计谋上11- 1正套、1-5正套均可操纵计谋：震荡。

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　　豆油

　　根本面/盘面：供给端Q4会有增多，库存存在必然压力。需求端Q4属于节令性旺季，技术面上看，前期触及8500点高点后拐头向下8150站稳均线，Q4豆油处于震荡判断。操纵计谋：震荡。

　　大豆

　　根本面/盘面：总量上看，全球库存仍处于修复期，也就意味着价格慷慨向是向下的；定价中心仍是 CBOT 盘面，这就是限制了盘面的跌幅，因为美豆本身供需是相对偏紧的，且种植老本仍是显著支撑。操纵计谋：看空。

　　玉米

　　根本面/盘面：东北产区正处于丰登节令，新作玉米初步上市，但新粮水分较大，新粮供应量将增多，但需求端对潮粮的收购情绪一般，较为慎重，价格也因而遭到影响。华北地区玉米收割工作即将收尾，加工企业补货意愿提升，大约将来几天天气转晴，玉米收割速度恢复，收购价小幅震荡。整体需求端暂无鲜亮变革，备货充沛，主要耗费库存玉米。大约短期内，玉米价格震荡偏弱。操纵计谋：不雅观望。

　　白糖

　　根本面/盘面：1.主产国巴西增产，抵消印度减产，预期或有盈余。2.国储抛储，压制价格。3.国内新糖开榨，缓解市场供应格局。4.原油、原糖价格回落，市场情绪偏弱。操纵计谋:逢高做空。

　　生猪

　　根本面/盘面：从猪价来看，供应端出栏速度大于需求出产速度，短期缺乏大幅上涨动力。我们预测10月商品猪现货价格中枢在7-8元/斤区间震荡。操纵计谋：不雅观望。

　　铁矿石

　　根本面/盘面：供给上，全球发运量下降，四大矿山发运总量也大幅下降。非主流矿山受普氏价格偏高的动员供给稳中有升，但国产矿产量小幅下降。铁矿总体供给边际相对均衡。需求上，目前铁水产量高位，铁矿石根本面矛盾不突出，但铁水高产与钢厂利润吃亏的背离之势恐将难以恒久连续，随着海外供给的增多以及钢厂主动减产驱动，铁矿港口累库压力加大，将对铁矿石价格造成压力。思考到铁矿中低品现货库存较低，支撑矿价难以大幅回调。黑色终端需求的旺季兑现水平、终端对成材价格的接受才华以及财富链高庸俗之间利润博弈均有待存眷。操纵计谋：区间操纵与逢高沽空相联结

　　焦煤

　　根本面/盘面：供应上，海外方面，前期受节假日影响，中蒙疆域口岸的焦煤供应恢复迟缓。进口澳煤的性价比减弱，51配资，澳煤进口量有所回落。国内方面，煤矿安详查抄趋严导致供应端存在扰动。需求上，前期庸俗焦化厂和钢厂对焦煤维持低库存叠加成材端表需回暖，焦煤短期需求支撑仍在。总体上，焦煤目前依然处于供需错配阶段，思考到铁水产量或将逐步显现阶段性顶部，焦煤需求支撑存在必然压力，大约短期焦煤盘面高位震荡。中恒久来看，随着四季度后半程宏不雅观政策发力、冬储支撑、采暖季原料供应以及财富链高庸俗供需调整，价格中枢将逐步上移。操纵计谋：不雅观望

　　焦炭

　　根本面/盘面：供应上，上周焦炭第三轮提涨开启，但钢厂暂未蒙受，焦企利润边际收缩。需求上，前期庸俗钢厂对焦炭维持低库存，焦炭短期需求支撑仍在。总体上，原料煤价格坚硬，老本支撑较强，叠加铁水产量照常处于高位且终端市场交投情绪回暖，焦炭目前根本面不弱，思考到铁水高产与钢厂盈利恶化的背离之势逐步回归，焦钢博弈加剧，短期焦炭需求支撑存在必然压力，大约短期焦炭震荡偏强。操纵计谋：短期建议焦煤回调做多操纵计谋：不雅观望

　　螺纹钢

　　根本面/盘面：长流程来看，钢厂在利润偏低的状况下更多急于兑现当前利润叠加当前废钢日耗偏低使得铁水产量高位小幅回落。需求上，地产用钢需求依然偏弱，先行指标新动工面积降幅走扩。基建用钢回落，处所政府专项债的发行速度不及预期。市场交投情绪一般。总体上，铁水产量阶段性见顶回落，“金九银十”需求不及预期，市场对钢材需求旺季预期转弱，库存连续去化，大约短期出现偏弱格局下的震荡重复。操纵计谋：不雅观望有色板块

　　铜

　　根本面/盘面：宏不雅观上，巴以辩论继续升温，市场避险情绪回升，短期宏不雅观利空情绪回升；上周9月美国CPI数据略超预期，短期美联储鹰派预期回升；国内最新经济金融数据上升，国内宏不雅观情绪有所回暖。从根本面来看，供应上，海外铜矿处于增产周期；国内精铜冶炼节拍加快，整体供应端压力加强。需求上，国内需求转好，海外需求减弱。库存上，国内去库，海外累库。整体而言，配资网，现阶段宏不雅观压制仍存，大约铜价将继续筑底，短期建议不雅观望，存眷66000支撑线。国表里根本面状况有所分化，可存眷表里反套时机。操纵计谋：不雅观望；表里反套。

　　铝

　　根本面/盘面：供应上，国内电解铝运行产能约为4300万吨，离国内产能天花板4500万吨间隔不远，将来供应释放有限。老本端，近期氧化铝价格上行及矿石端扰动，鞭策电解铝消费老本上行，国内电解铝消费老本约为15970元/吨。氧化铝消费企业增产速度略不及预期，但整体行业仍处于供给过剩状态，大约中恒久价格仍将回归老本线，现阶段国内氧化铝完全老本约为2700元/吨。需求上，终端需求表示平稳。库存上，国庆期间铝锭库存累积较多，对价格有必然克制。整体而言，现阶段电解铝根本面较为安康，但国庆期间铝锭累库较多，叠加宏不雅观利空影响，对铝价有必然克制，建议短期慎重不雅观望。操纵计谋：不雅观望

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