当时不断上涨的收益率预示了一场经济衰退
发布时间:2023-10-27 作者:admin 来源:网络整理 浏览:
汇通财经APP讯——
摩根大通暗示,债券市场的表示就像是重回1969年,其时一直上涨的收益率预示了一场经济衰退。
摩根大通指出,恒久国债收益率的飙升照应了1969年美联储加息周期。当年,在美联储最后一次加息之后,收益率间断回升了三个月。这一趋势最终导致了一场经济衰退,而当今的收益率可能只要在呈现经济下滑时才会进行攀升。
自7月以来,配资,随着美联储将利率保持不乱,恒久国债收益率的回升不是市场的典型反馈。剖析师指出,在过去的12次美联储加息周期中,债券市场通常经验了债券陡增,即短期利率下降速度快于恒久利率,而1969年发生了债券收益率陡增,即恒久收益率回升速度快于短期收益率。而当前的债券市场正模仿这种不寻常的形式,历史性的国债大幅下跌使得10年期和30年期国债的收益率都凌驾了5%。
鉴于市场遍及认为美联储在7月的加息幅度是本周期的最后一次加息,可以从1969年吸取教训。
摩根大通增补说,然而,在1969年的加息周期之后,最后一次加息后的三个月内,经济就陷入了衰退,股票配资网,51配资网,这表白当前的债券市场可能会继续陡增,直到呈现经济增长放缓的更鲜亮迹象。
到目前为止,经济放缓的信号依然被连续强劲的经济数据掩盖,第三季度的国内消费总值以两年来的最快捷度增长。
摩根大通还指出,1969年紧缩周期后随之而来的衰退对规范普尔500家公司的盈利影响相对较小。
剖析师增补说:“就风险资产而言,一旦衰退迹象初步显现,以1969年的美国经济衰退为参考,我们可以看到经济衰退初步后的六个月内,股市下跌,但尔后迅速恢复。”
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