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摩根大通暗示，债券市场的表示就像是重回1969年，其时一直上涨的收益率预示了一场经济衰退。

摩根大通指出，恒久国债收益率的飙升照应了1969年美联储加息周期。当年，在美联储最后一次加息之后，收益率间断回升了三个月。这一趋势最终导致了一场经济衰退，而当今的收益率可能只要在呈现经济下滑时才会进行攀升。

自7月以来，配资，随着美联储将利率保持不乱，恒久国债收益率的回升不是市场的典型反馈。剖析师指出，在过去的12次美联储加息周期中，债券市场通常经验了债券陡增，即短期利率下降速度快于恒久利率，而1969年发生了债券收益率陡增，即恒久收益率回升速度快于短期收益率。而当前的债券市场正模仿这种不寻常的形式，历史性的国债大幅下跌使得10年期和30年期国债的收益率都凌驾了5%。

鉴于市场遍及认为美联储在7月的加息幅度是本周期的最后一次加息，可以从1969年吸取教训。

摩根大通增补说，然而，在1969年的加息周期之后，最后一次加息后的三个月内，经济就陷入了衰退，股票配资网，51配资网，这表白当前的债券市场可能会继续陡增，直到呈现经济增长放缓的更鲜亮迹象。

到目前为止，经济放缓的信号依然被连续强劲的经济数据掩盖，第三季度的国内消费总值以两年来的最快捷度增长。

摩根大通还指出，1969年紧缩周期后随之而来的衰退对规范普尔500家公司的盈利影响相对较小。

剖析师增补说：“就风险资产而言，一旦衰退迹象初步显现，以1969年的美国经济衰退为参考，我们可以看到经济衰退初步后的六个月内，股市下跌，但尔后迅速恢复。”