汇通财经APP讯——【贵金属】美国商务部发布的修正数据显示，美国第一季度实际GDP年化季环比增速仅为1.3%，较初阶预计的1.6%下降了0.3%，第一季度的核心PCE年化季环比增长率为2%，比最初的预估2.5%下调了0.5%，第一季度的个人出产支出环比增长率被大幅下调至2%，美国经济放缓、通胀降温，有利于美联储开启降息进程，隔夜黄金小幅上涨，而白银商品属性承压，呈现显著回调。总体来看，高利率对美国经济的压制作用正在显现，贵金属商品属性的支撑有所减弱，思考到前期金银比大幅回落的根底，后市白银表示或弱于黄金。

    【股指】上个交易日，上证综指跌0.62%，深证成指跌0.32%，创业板指涨0.12%，科创50涨1.14%，沪深300跌0.53%，上证50跌0.78%，中证500跌0.37%，中证1000跌0.32%。两市成交额为7232.88亿元，较前一交易日增多约148亿元。北向资金净流入10.45亿元，前一交易日净流入33.99亿元。申万一级行业中，表示最好的行业别离为：国防军工(1.68%)，电子(1.59%)，汽车(0.47%)。表示最差的行业别离为：煤炭(-1.92%)，房地产(-2.33%)，有色金属(-3.25%)。

　　基差方面，四大期指基差同步走强，IH、IF当季合约年化基差率别离为-5.6%、-4.0%；IC、IM各合约基差整体贴水水平缩窄，当季合约年化基差率为-4.8%、-9.7%。跨期价差方面，IH、IF、IC、IM近远月合约价差由相对高位震荡收窄。目前居民收入预期上升速度较慢，对于大额出产意愿和投资偏好仍有压制，后续存眷政策强化后对于房地产市场的去化效果。A股在资金不合的状况下呈现区间震荡，中期资金情绪仍受政策落地后根本面修复状况影响。不过当前A股估值依然具有不错的性价比，在人民币汇率保持不变，51配资网，政策端的拖底撑持下，恒久配置价值仍在。计谋方面，近期以区间震荡思路看待，高抛低吸为主。

　　【国债】单边方面，期债尾盘大幅回落，主要受央行再度亮相存眷债市风险的影响，T整体最强。我们认为，上涨趋势仍在，超恒久国债连续被市场追捧反映出资产荒格局仍未缓解，地产股显著回调再度敲响紧信誉警钟。地产政策的连续出台并未有效动员地产回暖预期的升温，政策出台至政策生效存在时滞仍是市场共识，大约期债有望反弹破前高，引荐多单持有T合约。跨种类方面，稳增长政策(无论是超恒久国债发行还是地产刺激政策)对TL的打击是更强烈的，而货币宽松基调维持的情形下TS和TF会更有韧性。思考到政策刺激预期的余温尚存，建议持有多短空长的组合头寸，优先引荐多T空TL。跨期方面，主力合约已切换至2409，假如市场从头转暖，可存眷多2409空2412的时机。期现方面，随着多头情绪回暖，大约2409基差后市以收敛为主。

　　【螺纹钢＆热卷】国务院印发《2024—2025年节能降碳行动计划》，此中提到，增强钢铁产能产量调控。严格落实钢铁产能置换，严禁以机械加工、铸造、铁合金等名义新增钢铁产能，严防“地条钢”产能死灰复燃。2024年继续施行粗钢产量调控；严控低附加值根底原资料产品出口；到2025年底，电炉钢产量占粗钢总产量比例力争提升至15%，废钢操作量到达3亿吨。5月最后一周，处所债发放量，本周凌驾5000亿元，为去年10月以来新高。随着出格国债发行方案落地，处所政府专项债券项目挑选工作的完成，将来专项债发行或动员处所债供给将提速。据Mysteel调研，本周五大种类钢材供应902.92万吨，周环比增6.91万吨。本周五大种类钢材总库存1753.99万吨，周环比降4.9万吨。本周五大种类钢材出产量为907.82万吨，周环比下降42.37万吨。临近六月，成材市场初步步入节令性淡季，终端需求疲软，钢价连续承压，而《2024-2025年节能降碳行动计划》主要聚焦于钢铁行业的恒久矛盾，短期内的增量利好较少，对市场自信心的提振效果一般。此外，钢材产能压缩对上游原料的需求或将减少，短期内炉料承压更重，对钢材的老本支撑减弱。因而，短期内钢价或将延续震荡。操纵计谋：螺纹钢2410合约参考3650-3800区间，热卷2410合约参考3800-3950区间。套利方面，可以多螺纹空铁矿。

　　【镍＆不锈钢】宏不雅观方面，美国Q1实际GDP下修，初请失业金人数略超预期，经济疲态正在显现，存眷PCE数据对于宏不雅观面的指引。纯镍方面，市场上维持刚需采购，沪伦库存均延续垒库，对价格造成拖累。硫酸镍方面，目前原料端价格维持高位，镍盐制品库存偏低，盐厂挺价情绪较强，尽管终端有走弱迹象，但短期内前驱体由于存在刚需，被迫蒙受上游高报价，导致硫酸镍价格偏强运行。镍铁方面，价格继续走强；印尼RKAB披露的最新进度仍然偏慢，财富链老本维持在高位，国内资源偏紧，月底至次月初钢厂备货需求或增多，镍不贰价格或继续处在高位。不锈钢方面，市场成交零星，庸俗情绪慎重，不锈钢根本面延续偏弱。

　　【铁合金】29日国务院印发《2024—2025年节能降碳行动计划》，此中对能耗下降要求引发市场对硅铁供给端的担心。2024年单位国内消费总值能源耗费降低2.5%摆布，参考2021年能耗降低2.7%，今年要求降幅和2021年较为濒临，能耗强度下降指标要求十分严格。而每吨硅铁必要耗费8000度电，硅铁单位能耗宏大。市场担心硅铁供给端存在相似于2021年下半年大幅下降的风险。不雅观点：低多为主。

　　【铝】节能降碳计划将导致将来的碳控老本提升进而提升电解铝的消费老本。同时计划中提到铝水比例提升至90%，将进一步减少铝锭量的供给。同时计划要求到2025年底能效基准程度以下产能完成技术改造或裁减退出，仍有少数铝企面临技改压力。当前产新政和节能降碳别离从供需两端对铝价造成刺激，尽管短期资金获利了结动员铝价冲高回落。中期来看，在宏不雅观未发生转向前，铝价仍将偏强运行。运行区间21300-22000元/吨，逢低做多为主。

　　隔夜沪铝震荡偏弱，氧化铝期货继续下跌。根本面看本月山西矿山复产规模较少，但对下月复产规模预期有所增多，矿石供应改善预期较强。河南某中型氧化铝企业本月提产30万吨产能，西南某氧化铝企业方案6月新投产60万吨产能，氧化铝供应端边际改善。目前现货端三网价涨幅趋缓，目前山西地区成交价在3900元/吨附近，供应改善预期下铝厂不雅观望情绪较浓，氧化铝弹性减弱，股票配资网，短期偏弱震荡。短期氧化铝07合约震荡偏弱，运行区间3850-4050元/吨，区间内高抛低吸。

　　【铜】隔夜铜价回落，伦铜跌至1.01万美圆附近，沪铜主力震荡运行于8.2万元一线。宏不雅观偏空。美国第一季度实际GDP年化环比下修为1.3%，低于2023年四季度终值3.4%，美国4月成屋签约销售指数环比远超预期降7.7%，同时上周初请失业金人数超预期上升。根本面数据：根本面偏空。昨日上期所铜仓单增至23.56万吨，LME铜累库至11.8万吨。目前SMM全国主流地区铜库存增至44.35万吨，较去年同期多出11.11万吨。别的，4月日本精铜出口同比大增20%。综合来看，51配资网，降息预期升温的同时经济前景不确定性下，市场情绪偏弱，叠加根本面宽松的现状，大约短期铜价维持偏弱震荡。今天沪铜主力运行区间参考80000-82500元。计谋上，轻仓试空，设好止损。

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