汇通财经APP讯——股指

　　短期呈现反弹的概率较大：上周随着指数在关键点位的失守以及“国家队”维护活动性力度的减弱，市场情绪进行了连续修复的势头再度回落，以我们构建了A股市场情绪指数来看，目前市场情绪处于“偏颓废”的区间。微不雅观活动性的角度来看，在“国家队”的呵护下，只管上周微不雅观活动性保持了必然规模的净流入，但是除了权益类ETF连续净流入以外，中散户的买入意愿呈现了鲜亮回落对应市场情绪的回落。同时北上资金和杠杆资金也维持偏弱的态势，从主体的角度来看，仍是“国家队”凭一己之力维护活动性的不变。今年二季度市场的博弈主要在微不雅观活动的层面，万得全A的走势与A 股微不雅观资金净流入(4周挪动均匀)的走势契合度较高，但是在上周两者呈现了必然水平的背离，在市场由于灰表情绪的蔓延而构成的下跌并未显著的传导至活动性萎缩的状况下，这样的背离或许代表着市场短期存在反弹的可能。中期无需过度颓废：估值端，在资金流出项被限制的状况下，今年微不雅观活动性的环境是要好于去年。风险溢价维持在较高的程度显示指数层面的配置性价比较高，且思考到国内经济增长仍面临较大压力的状况，下半年无风险利率或将连续处于较低的程度，大约在2024年下半年中证全指估值或将提升15%摆布。盈利端，下半年，在量、价温和恢复叠加利润率节令性上升的根底上， A股盈利端在边际上有望呈现小幅的修复。当前市场对中证全指EPS增速的计价已经非常颓废处于历史最低的程度，故盈利端再去提供负向预期差的概率也已经较低，我们大约 2024下半年中证全指EPS或将同比增长在4%摆布。不雅观点，综合我们对估值端和盈利端的判断，下半年中证全指或将有近20%的上涨空间，这个预测成果其实还是比较乐不雅观的。但是思考到，中证全指的下跌调整周期已经凌驾2年，最大下跌幅度近40%，基于如今中证全指的点位，涨20%也才到解套盘的筹码密集区。预测涨幅的奉献因从来看，估值端的博弈仍是下半年的关键因素，盈利端的交易的时机并不久不多。估值端的博弈取决于市场是否迎来增量资金以及对权益市场的风险偏好是否呈现本质性的提升，而这两个点的基天性因素在于居民端的预期是否呈现改善。

    国债

　　近期，出于稳增长的目的，央行先后调降OMO、LPR、MLF和SLF，存款利率也随之再次下调，加上权益市场反弹行情难以连续，动员债市再次开启阶段性上涨行情。央行对于债市风险的管控暂时影响有限，51配资，10Y和30Y已别离冲破各自的关键点位2.2%和2.4%。期限构造上，长端鲜亮走势逐步偏强。此前中短端确定性更强，而长端表示较为慎重，曲线一直笔陡化，使得长端性价比有所提升。只管央行仍测验考试限制长端利率的下行空间，但经济根本面压力较大的背景下，债市资产荒仍将连续，利率向下的中期趋势难以动摇。单边计谋上，仍首选波段做多，制止过分追高。后续仍需重点存眷央行干预国债利率的风险，以及财政扩张增多利率债供给的可能性。

　　铁矿石

　　昨日钢联铁矿石发运数据显示，上周全球铁矿发货量环比上升，此中主要增量由巴西发运奉献，巴西发运回归高位，非主流矿发运周环比大抵持平，处同期中低程度，澳洲发运维持同期偏低程度；受前期发运大幅回落影响，上周铁矿石到港量环比继续大幅回落，而疏港则呈现较鲜亮上升，使得日均到港疏港差大幅回落下穿零轴，且处同期最低程度，显示到港大幅减量使得即期根本面宽松格局得到了较鲜亮的优化。依据近期铁矿石发货量低位运行的现状，大约近期到港量缺乏大幅增多根底，短期铁矿石供应压力较为有限。

　　PX

　　PX期货主力合约低位震荡。今天8月MOPJ估价在669美圆/吨，较上周五下跌11美圆/吨。PX实盘成交2单。供应端，九江石化90万吨安置于28日泊车泊车检修，国内其他安置相对不变；国内供应仍维持高位。海外日本一套35万吨安置上周末泊车，重启工夫待定；韩国110万吨安置于昨日因火灾泊车，大约泊车2-3周。需求端，国内PTA动工负荷下降2.3%至79.6%。估值：PX-Brent均匀价差提升至418美圆/吨，处于节令性高性。依据目前统计的检修来看，8月份国内PX安置检修力度较弱，产量连续上升；由于调油需求的缺失，使得PX供应相对充沛，这将使得8月份PX将小幅累库，从而使其估值相对较高，跟随原油价格的涨跌为主，大约PX价格将低位弱势震荡为主。09合约基差走强40，收于-78；9-1月差走弱4，收于-22。

　　PTA

　　PTA主力期货合约价格低位震荡。今天现货市场气氛偏淡，现货基差走弱，主流供应商出远期货源，成交尚可。今天主港货源升水09合约30元/吨；8月上主港货源升水09合约30元/吨。PTA供应端，上周国内PTA动工负荷下降2.3%至79.6%。随着动工负荷的走低，供应小幅回落，仍处于高位。需求端，今天涤丝工厂产销整体回落，均匀产销在38%摆布；直纺涤短销售尚可，均匀产销在60%附近。PTA加工差在320元/吨附近震荡，仍处于节令性中性偏上位置。

　　8月份国内PTA安置检修力度鲜亮降低，产量有所上升；聚酯动工负荷大约仍维持弱势，大约8月份PTA将小幅累库；大约PTA价格将弱势震荡为主。09基差走强36，收于37；9-1月差走弱8，收于-2。

　　MEG

　　MEG期货主力合约弱势震荡，现货市场一般，现货升水09合约26-29元/吨；8月下货源升水09合约33-35元/吨；近期船货在539-540美圆/吨附近商谈。供应端，陕煤榆林化学180万吨安置近日因故障降负荷至30%，初阶方案近期恢复；红四方30万吨安置于昨晚泊车，大约4天后生日启；山西阳煤20万吨合成气制乙二醇安置于今天泊车，初阶方案近期重启。乙二醇现金流方面，随着乙二醇价格的走低，各工艺现金流再次回落。8月份国内有五套共方案110万吨产能的煤化工安置泊车检修，随着卫星石化90万吨安置的重启，大约乙二醇产量小幅回落；进口端，由于沙特JUPC2 64万吨安置泊车检修，大约8月份进口量将小幅下降；而聚酯安置大约相对不变，使得乙二醇维持紧均衡。由于目前乙二醇港口库存相对较低，使其估值相对较低；但由于处于需求淡季，驱动稍显不敷，大约乙二醇价格将强势震荡为主。必要存眷随着价格的上涨，企业现金流转好后，将使得前期泊车安置的复产状况。09合约基差走强14，收于24；9-1合约月差走弱13，收于-34。

　　短纤

　　6月份，社会出产品零售总额235969亿元，同比增长3.7%。此中，除汽车以外的出产品零售额213007亿元，增长4.1%。6月份，社会出产品零售总额40732亿元，同比增长2.0%。此中，除汽车以外的出产品零售额36364亿元，增长3.0%。纺织服装6月份国内销售额1237亿元，1-6月份为7098亿元，同比增1.3%。今天直纺涤短销售尚可，截止下午3:00附近，均匀产销60%，局部工厂产销：90%，100%、50%、60%、110%、80%、50%、80%、20%，40%江浙涤丝今天产销整体偏弱，至下午3点半附近均匀产销估算在4成偏下。江浙几家工厂产销别离在65%、90%、10%、55%、30%、60%、40%、70%。

　　铜：经济数据方面，上周市场对于美国经济的预期有所改善，美圆暂时企稳。详细来看，上周的美国7月Markit效劳业PMI初值为55，高于预期的54.2，制造业PMI指数49.5，不及预期的51.6并回落至收缩区间。上周美国二季度实际GDP数据大幅凌驾预期的2%，达2.8%，一度支撑美圆指数反弹。最后周五发布的美国6月出产支出(PCE)环比较前值下滑0.2%至0.3%，与预期持平，前期下修0.1%，显示通胀存在进一步走弱的迹象。供需方面，上周全球精铜供需鲜亮去库，表里延续分化。国内社会库存上周继续大幅去库，海外LME库存则继续走高，需求走弱迹象鲜亮。加工费方面，铜精矿现货加工费上周企稳，周五报9.1美圆/吨，较此前一周小幅下行。铜价当前的供需比照同期依然偏弱，全年可能难以改不雅观二季度高价对均衡表带来的影响，短期维持易跌难涨的不雅观点不乱，预期三季度整体将弱势运行。操纵上建议继续逢高卖出为主，中期下方大约仍有较大空间。

　　橡胶：供应方面，产区天气扰动仍未消退，短期原料价格存支撑。库存方面，近期到港数量增多，国内库存小幅累库。需求方面，轮胎市场变动不大，需求未见改善。整体来看，根本面维持供强需弱，中期看来天胶估值重心下移，预期盘面震荡偏弱。

　　合成胶

　　老本端，丁二烯存供应增多预期，现货价格大幅下跌。顺丁橡胶方面，动工小幅提升，大约后续产量增多。整体来看，顺丁老本支撑走弱，叠加后续供应逐步宽松预期，预期盘面震荡偏弱。

　　集装箱运价

　　盘后发布最新SCFIS欧线指数，环比下跌1.5%至6225.65，根本合乎预期。该指数表现7月末价格，局部9000美金以上高价回调，指数见顶回落；8月上旬整体价格无鲜亮变革，均值维持在大柜8500美金，最好的股票配资网，大约将来两期指数仍将以高位微降为主。

　　现货运价方面，整体8月初各家船司报价逐步向中枢8500美金收敛。8月上旬OA联盟报价均值约为大柜8600美金摆布，THE联盟约为8500美金摆布，2M仍将取决于MSK实际成交均价，MSC目前报价大柜8540美金。细分来看，本日马士基开放wk33欧线试舱价格，参考上海至弗里克斯托运价持平于上周7800美金大柜，小柜价格4620美金，不雅察看后续运费上涨幅度。上周运价变革：中远8月报价小幅调降至200美金至大柜8600美金。阳明调降8月初运价从7月末的9050美金大柜下调至8400美金。EMC线下报价8月初大柜8820美金，根本沿用7月下旬的价格。上周局部船司下调8月初运价可视为一种前瞻性信号，表现出目前市场货量正在边际走弱，8月下旬运价中枢或将进一步下移，后续需不雅察看运价下调的频次和幅度。08合约大约继续跟随SCFIS欧线指数停止估值修正，基于现货颠簸形态，这次最后三期指数粗略率出现递减形态，因而盘面始终维持贴水构造，大约最后交割点位5900摆布。主力合约10合约市场主要交易矛盾在于运费见顶之后的回落态势，参考历史上08-10价差博弈现实端回调幅度。短期来看，主力合约10的估值将取决于淡旺季切换的运费实际走势，尽管短期情绪修复，但由于现货端已经逐步开启下行，频繁调降可能会对市场情绪孕育发生打击，大约维持宽幅震荡。

　　宏不雅观

　　1、国家能源局启动陈列2024年电力领域综合监管现场监管，将围绕煤电结构成立和改造晋级、电网企业操作自然把持劣势向庸俗合作性环节延伸、电力调度交易与市场秩序、可再生能源消纳等7个方面成长监管。

　　2、目前，我国新能源发电装机规模已凌驾煤电，消纳需求也大幅增多。据悉，相关部门将多管齐下，完善新能源消纳和调控政策门径。在扎实推进新能源根底设备成立的同时，连续深入电力体制机制厘革，加快成立全国统一电力市场，明确差异类型新能源项目参预市场的工夫表、道路图。

　　财富

　　1、据中国有色金属工业协会，上半年，十种有色金属产量3900.2万吨，同比增长7.1%。大约全年十种常用有色金属产量增速在5%摆布，再生有色金属增速在8%摆布，有色金属进出口量、进出口额都将保持不变增长，铜、铝等常用有色金属价格维持高位颠簸，工业硅、碳酸锂价格低位运行。

　　2、中国有色金属工业协会：上半年，精炼铜产量667.2万吨，同比增长7.1%；电解铝产量2155.2万吨，增长6.9%；六种精矿含量300万吨，增长0.1%；氧化铝产量4132.7万吨，增长1.8%；铜材产量1061万吨，增长0.2%；铝材产量3325.5万吨，增长9.5%。

　　3、受高温减产以及供应链等多重因素影响，当前咖啡豆期货价位于历史高点，多家欧美咖啡制造商近期也上调咖啡产品定价。同时全球对咖啡需求仍在连续增长，国际咖啡组织大约，2023至2024季，全球咖啡的出产量可能会同比增长2.2%。

　　4、美国能源部暗示，美国购置将近500万桶石油，用于回填战略石油储蓄(SPR)。将为了回填SPR而连续购置石油，直至2025年。

　　5、印度政府大约，将来几年国内煤炭产量将以每年6-7%的速度增长，大约到2029-2030年度煤炭产量将增长至15亿吨/年。印度政府暗示，将积极促进煤炭出口。

　　6、智利埃斯孔迪达铜矿(Escondida)工会负责人呼吁工人回绝必和必拓的提议，并为歇工做好筹备。埃斯孔迪达铜矿是世界上最大的铜矿。

　　7、中国黄金协会：上半年，我国黄金产量为179.63吨，同比增长0.58%；黄金出产量523.75吨。此中金条及金币213.64吨，同比增长46.02%；黄金首饰270.02吨，同比下降26.68%。

　　金融

　　1、新三板：7月29日，合计挂牌6147公司，当日减少1家，成交金额1.05亿。三板成指报781.79，上涨0.06%，成交额0.62亿。

　　2、国内商品期货夜盘收盘，能源化工品遍及下跌，丁二烯橡胶跌2.2%，原油、玻璃、PVC、纯碱超1%。黑色系大都下跌。农产品涨跌纷歧，菜油跌1.52%。根本金属涨跌纷歧，沪镍涨0.67%，不锈钢涨0.65%，沪铅涨0.43%，51配资网，沪锌跌0.26%，沪铜跌0.63%，沪锡跌0.75%，沪铝跌0.8%，氧化铝跌0.86%。沪金跌0.17%，沪银跌0.7%。

　　3、国债：7月29日，2年期国债期货主力合约TS2409上行0.01%至102.164，5年期国债期货主力合约TF2409上行0.02%至104.430，10年期国债期货主力合约T2409上行0.05%至105.950，10年期国债利率跌3.70BP，至2.16%；10年期国开债利率跌3.52BP，至2.22%。

　　4、上海国际能源交易中心：7月29日，原油期货主力合约2409，以586.7元/桶收盘，上涨0.5元，涨幅为0.09%。全副合约成交170590手，持仓量减少3101手至43189手。主力合约成交133504手，持仓量减少1485手至23783手。

　　5、央行：7月29日，停止3015.7亿元7天期逆回购操纵，中标利率为1.70%，与此前持平。因当日有582亿元7天期逆回购到期，实现净投放2433.7亿元。

　　6、Shibor：隔夜报1.6310%，下跌5.80个基点。7天报1.8950%，下跌1.80个基点。3个月报1.8690%，下跌0.80个基点。

　　7、人民币：在岸人民币兑美圆16:30收盘，报7.2577，跌0.0565%，人民币中间价报7.1316，跌0.0645%。

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