周四(10月24日)北京工夫晚间19:45欧洲央行将公布利率决议，同时20:30行长德拉基将召开任期内的最后一次新闻发布会。这次决议欧洲央行可能会对货币政策调整轻描淡写，上一次会议施行的一系列宽松门径可能会克制此次会议的预期。欧洲央行有可能会重点解释的更具体细节，包含可能的规则批改，以允许进一步购置德国债券。    欧洲央行或将不会再降息

　　市场大约欧洲央行行长德拉基在任期内的最后一次利率决议上不会颁布颁发任何新门径。相反，他将保卫9月份颁布颁发的刺激计划的必要，并催促在财政政策中阐扬更大的作用。

　　欧洲央行在9月份推出一系列刺激门径(包含降息和决定重启资产购置以提振经济)，大约本周会议不会颁布颁发严峻音讯。但鉴于欧洲央行内部对新一轮资产购置存在重大不合，预测会议将很热闹。

　　欧元区官员称，欧洲央行行长德拉基在9月份推行的降息和量化宽松足以让欧元区度过经济放缓，除非因为贸易摩擦升温或无协议脱欧带来打击。他们增补说，一些国家央行行长强烈反对这些门径，降低了很快就采纳更多行动的可能性。

　　欧洲央行打点委员会的情绪体现，在德拉基强推刺激政策引发核心同事史无前例的公开反对之后，决策者们希望恢复谐和。

　　奥地利央行行长Robert Holzmann和荷兰央行行长Klaas Knot等鹰派人士重申了他们的担心，以至一贯撑持刺激政策的意大利央行行长Ignazio Visco也暗示不想再降息。

　　利率概率显示，欧洲央行在本次会议上加息的可能性为26%，按兵不动的可能性为74%。    “超级马里奥”辞别秀

　　对于2012年曾誓言“竭尽全力”回护欧元，从而解救了欧元区的欧洲央行行长德拉基来说，今天可能是至为感性的一天。晚间20:30，德拉基将召开作为欧洲央行行长任期内的最后一次新闻发布会。

　　鉴于欧洲央行9月才公布宽泛的宽松举措，因而意料晚间会议不会再有什么严峻政策决定。反之，会议内容可能主要是挥别德拉基--担当欧洲央行行长八年的德拉基即将在10月31日卸任。

　　纵然曾面对德国和其他保守欧元区国家的剧烈反对，被冠上“超级马里奥”称呼的德拉基已恢复外界对欧洲央行反抗危机才华的自信心，且引导欧元区通过量化宽松(QE)的未知水域。

　　不过德拉基可能感到些许绝望：因为通胀率仍远低于欧洲央行“低于但濒临2%”的目的，意味着他成为首位在任内从未升息的欧洲央行行长。而在其任内施行的空前大规模刺激举措使得继任者已无多少弹药来抗击另一次危机。

　　德拉基可能操作其任内最后一次政策会议，催促各国政府更有效地运用财政政策，来提振经济增长和通胀。他也可能得尽力平抚欧洲央行内对重启QE的歧见--但显然撤销歧见得等下任欧洲央行行长拉加德来完成。    欧洲央行行长德拉基或已锁定将来三年的货币政策

　　通过对经济学家的查询拜访显示，德拉基已锁定了将来三年的货币政策，同时将几项棘手的任务留给了下一任欧洲央行行长。

　　大都受访者暗示，欧洲央行要到2022年末才会加息，而资产购置将在此之前的约三个月完毕。继9月份推出大规模货币刺激政策之后，所有人都预测欧洲央行官员将在10月24日的会议上维持政策不乱。

　　与此同时，前IMF主席拉加德将于月底德拉基离职后执掌欧洲央行，大约她将从头调整资产购置规则，并调整关于利率将保持低位直至通胀率不变在央行目的程度的答允。她还可能测验考试并说服政府增强财政刺激。

　　欧洲央行候任行长拉加德此前发言称，由于英国脱欧的起因，每个人都将遭到倒霉影响，贸易摩擦毫无疑问将对全球经济形成严峻影响。欧洲议会确认拉加德自11月1日起担当欧洲央行行长。

　　摩根资产打点EMEA地区首席市场计谋师Karen Ward暗示，“我们在迫切等待央行向各国政府转达推进支出的信息--‘通力竞争’，我们都知道欧洲央行的工具包已经相当有限了。”

　　经济学家们大约，在此前累积了2.6万亿欧元债券之后，欧洲央行还有约3200亿欧元(3560亿美圆)的购置空间。依据最简略的计算，如果每月购置量为200亿欧元，而且合格资产总体不变，这意味着决策者将在2021年初用尽额度。    委员们对能否应该恢复量化宽松存在不合

　　自上次会议以来公布的经济数据出人预料地下滑。然而，掂量刺激门径的效果必要一些工夫。9月份的会议记录显示，委员们对恢复量化宽松政策存在不合。

　　大约提出领导将重申立场,政策利率将保持“在目前或更低的程度”,直到“看到了通胀前景强劲收敛到一个足够濒临程度,但低于2%在其投影,这样收敛不停反映在潜在的通货膨胀动力”。

　　别的，它将必定资产购置方案将“只有有须要”就会继续。它将“在初步进步欧洲央行关键利率之前不久完毕”。正如会议纪要所指出的，“所有成员国一致认为，进一步放松货币政策立场是须要的，以撑持回归到与打点委员会通胀目的连续趋同的状态”。

　　但是，“对拟议的一揽子政策的个别组成局部暗示了一些保把稳见，尽管遍及认为片面的一揽子政策是合理的，但成员们对详细组成局部的评估是差异的。”与此同时，关于分层系统以至是对前向制导的扭转也停止了剧烈的探讨。

　　德拉基将在问答环节中收到有关这个决裂委员会的问题。与此同时，配资，对即将上任的拉加德总统来说，这将是一个困难的处境。

　　荷兰银行大约欧洲央行12月进一步调降存款利率10基点，而且颁布颁发加快3月份时颁布颁发的净资产购置的步骤。假如德拉基进一步放鸽，那可能会为年内进一步降息奠定基调。但这次会议大约不会对汇价孕育发生较大影响。    德国经济进一步衰退，欧元区2020年GDP料增速放缓

　　标普全球评级预测，欧元区今年GDP增长1.2%，随后在不确定性升温的状况下，2020年将进一步放缓至1.1%。大约2021年GDP将恢复趋势增长程度的1.3%，2022年增长1.4%。

　　首席经济学家Sylvain Broyer暗示，“在此增速较低的背景下，我们大约欧洲央行将于2019年12月进一步下调存款利率10个基点，在2022年之前都将无奈加息” 。

　　德国联邦经济和能源部日前发布经济预测呈文，将今年德国国内消费总值(GDP)增速预期维持在0.5%不乱，但将明年经济增速今后前预测的1.5%下调至1.0%。这意味着今明两年德国经济增速均将远低于去年的1.8%。

　　此前，期货配资网，国际货币基金组织(IMF)发布最新一期《世界经济展望呈文》，下调今明两年世界经济增速，此中把德国经济明年增速由1.7%下调至1.2%。全球经济增幅收窄且增长自信心不敷对欧元区经济体构成了负面影响，而全球贸易环境急剧恶化及制造业流动低迷是全球经济同步放缓的两大主因。

　　而德国央行在月度呈文中也暗示，德国第三季度经济可能已经萎缩。作为欧洲经济的火车头，德国经济的一直走坏可能会强化市场对于全球经济放缓的忧愁，可能会令欧元承压。    机构不雅观点

　　瑞银：大约欧洲央行不会颁发更多货币政策相关的音讯，至少在不久的未来不会这样做。

　　澳新银行：欧银决议不会有太多振奋人心的事；

　　① 澳新银行认为，在上月的宽松政策出台后，大约今晚的欧洲央行利率决议不会有太多振奋人心的事；

　　② 不欧洲央行上月已将存款利率下调至-0.5%，筹备采纳分级筹备金以降低金融参预者老本，并从头推出每月200亿欧元的量化宽松政策；不过澳新银行暗示，很显然欧洲央行正在挑战货币政策有效性的极限。

　　荷兰银行：12月份欧洲央行将再次调降存款利率10基点；

　　① 荷兰银行高级经济学家Kounis与Schuiling暗示，鉴于欧央行上个月刚颁布颁发了一揽子宽松门径，本月会议上料不会有进一步辇儿动；但是现实状况依然显现出对额外刺激门径的强烈必要，市场可以出格留心不雅察看欧央行对近期疲软的经济数据会否有明确亮相，此类亮相可能成为12月会议政策调整的基调；

　　② 通胀在将来几个季度内料将保持疲软而非回升。经济增长的周期性放缓意味着老本压力导致利润压缩。但随着劳动力市场的宽松，老本压力会有所缓解；

　　③ 与此同时，数字化进程给通胀带来构造性下行压力，通胀预期也有随之下降；我们大约欧洲央行12月进一步调降存款利率10基点，而且颁布颁发加快3月份时颁布颁发的净资产购置的步骤。

　　道明证券：欧洲央行料只说不练，汇市受影响将有限；

　　① 道明证券剖析师认为，欧洲央行政策会议上，最后一次主持会议的现任行长德拉基将一如既往释放鸽派措辞，强调当前与将来欧元区经济所面临的各种风险；然而，欧洲央行却十分可能维持现有宽松政策配置不乱，把更多操纵空间留给新行长拉加德；

　　② 因而，欧银会议自身对欧元汇价走势的间接影响将不及预期；反而，英国脱欧事态的进一步开展，才会是欧元走势的更间接鞭策力；这意味着，在之后一段工夫，欧元仍会继续沦为英镑的影子货币。

　　野村证券：欧洲央行10月决议整体基调料偏均衡；

　　① 野村证券颁发了对欧洲央行10月利率决议的预期，在9月颁布颁发了一揽子宽松刺激门径后，大约欧洲央行行长德拉基在在任的最后一次新闻发布会上不会颁发任何严峻政策声明；

　　② 投资者们需存眷欧洲央行对欧元区经济增长前景及衰退前景风险的置评，大约该央行认为经济衰退的风险低企，但料强调经济增长放缓的状况将比预期愈加长期，整体措辞基调料显得均衡，并确认风险偏下行。

　　荷兰国际银行：欧洲央行本周会议料维持经济评估不乱；

　　① 本周四欧洲央行将召开货币政策会议，也是德拉基担当欧洲央行行长的最后一次会议。大约会议将确认经济评估，从9月以来的宏不雅观数据以及欧洲央行官员最近的讲话来看，简直没有理由扭转宏不雅观评估；

　　② 欧洲央行可能确认经济放缓工夫善于预期的不雅观点，制造业萧条没有触底反弹的迹象，且有向整体经济蔓延的初阶迹象。别的，欧洲央行料重申9月份的协议，淡化内局部歧；

　　③ 德拉基可能强调，欧洲央行过去几年的超凡规门径的确对经济和通胀孕育发生显著影响，从而证实9月份一揽子方案的合理性。在其他门径上，本次会议料不会有体现，因为上次会议以来经济情况没有发生严峻变革。

　　欧元汇价再陷窄幅盘整，维持计谋性看涨

　　欧元兑美圆陷入窄幅盘整，面对英国脱欧前景再度变得扑朔迷离的场面，以及即将上演的欧洲央行行长德拉基的“谢幕秀”，投资者对行情标的目的判断再度陷入苍莽，之前的上行动能似乎已经耗尽。

　　近期以来，欧元在汇市连续饰演了英镑的影子货币的角色，因英国是否顺利脱欧，也事关欧元区本身的经济不变性前景。之前，在脱欧协议前景一直被看高的背景下，欧元汇价也因此随着英镑节节走高。

　　但本周以来场面地步却呈现反转，尤其是周二在脱欧工夫表遭否决后，英国首相约翰逊撤回了此前已经达成的协议，令将来一周工夫内的脱欧进程前景再度变得苍莽。

　　而且，市场也在静待周四欧洲央行的政策会议。这将是现任行长德拉基任内主持的最后一次会议，其可能围绕下一步宽松前景走漏的神往，以及会留给继任者什么“遗产”，都分外值得存眷。在此之前，汇市投资者更多地选择了按兵不动，静听其变。    (欧元兑美圆日线图)

　　三菱东京日联银行探讨了欧元兑美圆前景，维持计谋性看涨立场，大约短线交投区间将上移至1.0950-1.1250，欧元兑美圆连续温和上行，涨至8月底以来最高程度，并站上10月1日低点1.0879，下个关键阻力位位于200日挪动均线1.1212。

　　截止北京工夫09:30，期货配资网，欧元兑美圆报1.1135，日内微涨0.04%。