汇通财经APP讯——

一、日本股市本月初状况概述

本月初，日本股市经验了多年来最重大的抛售，外国投资者在这一过程中大量抛售期货，但同时买入现金股票。对一些人来说，这是一个好迹象，表白更不变的资金并没有对市场失去自信心。

二、外国投资者的差异操纵及起因

8 月第一周，外国投资者在日本股票(包含现金股票和期货)上共卖出 7770 亿日元(约合 52.8 亿美圆)。此中大局部是期货，最好的期货配资网，这是市场上活动性最强的工具，卖出约 1.273 万亿日元，为去年 10 月以来的最大卖出量。但外国投资者在同一周也成为现金股票的净买家，买入近 5000 亿日元，为四个月来最多。

这种动态可能代表了市场上的差异不雅观点。“那些对日本央行加息和美国经济放缓担心做出反馈的人主要是从短期角度发售期货，51配资，” 信金资产打点公司高级基金经理藤原直树暗示。“那些存眷市场估值和根本面的投资者正在买入，可能对日本的通货膨胀持积极看法。”

三、差异期货产品的销售状况

来自日本交易所集团(JPX)的数据撑持了这种不雅观点。销售主要集中在日经指数期货上，短期投资者更喜爱日经指数期货，因为它们比更宽泛的东证指数期货更具颠簸性，卖出额达 8330 亿日元。这是自 2023 年 3 月以来的最高值，其时在硅谷银行和瑞士信贷集团倒闭引发对严峻金融危机的担心后，一些投资者纷纷抛售。

比拟之下，东证指数期货的卖出额略低于 6000 亿日元，是自硅谷银行倒闭以来的第五大卖出量。

市场参预者暗示，许多只做多头的投资者假如想对冲风险，会更倾向于卖出东证指数期货，因为他们的投资组合是以东证指数为基准的。日经指数很少被用作基准，因为该指数是一个简略的价格加权均匀指数，成果是对包含迅销公司、东京电子有限公司和软银集团在内的股票赐与了过高的权重。

四、恒久投资者的行为及影响

另一方面，恒久投资者似乎操作市场狂跌的时机廉价买入现金股票。野村证券跨资产计谋师须田义孝暗示，此中一些人大约日本政府养老金投资基金(GPIF)会介入以从头均衡其投资组合。

GPIF 目前被要求将其总资产的约 25% 投资于股票。因而，市场下跌 20% 将必要它买入数万亿美圆的股票。来自 JPX 的数据显示，被视为包含 GPIF 在内的养老基金资金流向代办代理的信托银行仅买入 4210 亿日元，这表白市场可能因为投资者试图抢先于 GPIF 而迅速恢复。

五、外国投资者的整体表示及剖析

然而，在本月的市场狂跌之后，外国投资者今年以来初度成为日本股票的净卖家，这可能被视为他们对该国股票失去自信心的一个迹象。截至 8 月第一周，他们在现金和期货方面共卖出了 1.663 万亿日元的日本股票。

不过，抛售主要是由期货驱动的。今年以来，投资者卖出了 5.4 万亿日元的期货，同时买入了 3.8 万亿日元的现金。这表白存在空头回补的可能性。须田预计日经指数期货中仍有约 1 万亿日元的空头头寸。“这比峰值低得多，但对市场来说是一个积极因素。”

编纂不雅观点：

日本股市本月初的颠簸中，外国投资者在期货和现金股票上的差异操纵反映了市场的复杂情绪和差异投资计谋的碰撞。尽管外国投资者目前成为日本股票的净卖家，但期货的抛售并不必然意味着对整个市场的完全失去自信心。将来，市场的走势将取决于多种因素，包含全球经济形势、日本央行的政策以及投资者对日本经济根本面的看法。投资者必要亲密存眷这些因素，以做出更明智的投资决策。

____________________________________________________________________________

名词解释：

日经指数期货：是以日经 225 指数为标的的期货合约，由于其价格颠簸较大，受短期投资者喜欢。日经指数是一种价格加权均匀指数，对局部股票赐与较高权重。

东证指数期货：以东证指数为标的的期货合约。东证指数的体例相对更能反映市场整体状况，被许多恒久投资者用作对冲风险的工具。

政府养老金投资基金(GPIF)：日本的重要投资机构，被要求将必然比例的总资产投资于股票，其投资行为对市场有较大影响。在市场下跌时，配资，可能会停止买入操纵以从头均衡投资组合。