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美国银行暗示，从如今到本世纪末，大宗商品是投资者的投资对象。

以贾里德·伍德沃德 (Jared Woodard) 为首的美国银行计谋师在一份呈文中暗示，通胀的构造性回升表白“大宗商品牛市才刚刚初步”。

石油和黄金等大宗商品恒久以来被视为牢靠的通胀对冲工具，假如伍德沃德对通胀大幅回升的预测成真，51配资，投资者对它们的需求将会加大。

    伍德沃德强调，由于全球化和技术趋势的影响，过去 20 年来通胀率不停保持在 2% 摆布的低位，并暗示通胀率可能很快就会恢复到 21 世纪之前的程度，其时物价年均上涨率约为 5%。

伍德沃德暗示：“这些力量的逆转意味着构造性转变，回到 5%。”2023 年出产者价格指数上涨 3.4%，7 月份的数据显示，该指数的年化增长率为 2.9%。

只管可能很难想象技术颠覆构成价格下跌的连续趋势会放缓，但近年来去全球化进程有所增长。

从美国对一些产品征收关税，到美国半导体财富的复苏努力，这些政策对价格下跌来说都是逆风，尤其是因为复苏努力依赖于相对于新兴市场国家老本高得多的劳动力。

美国银行暗示，大宗商品可能孕育发生 11% 的年化回报率，“因为债务、赤字、人口构造、逆全球化、人工智能和净零政策城市带来通胀”。

　　

     　　

(图源：美国银行)

这些潜在的回报意味着，大宗商品代表着一种更好的资产类别，可以占到投资者 60/40 投资组合中的 40%，而这局部投资组合通常用于债券。

伍德沃德强调，即使在通胀下降和美联储采纳鸽派立场的状况下，大宗商品指数也能实现 10%-14% 的年化回报率，而风行的彭博综合债券指数的回报率仅为 6%。

黄金不停是鞭策大宗商品板块稳健表示的一股出格强劲的鞭策力。今年迄今，股票配资网，黄金价格已飙升近 20%，51配资网，创下新的历史新高，自 2022 年初通胀初步飙升以来，黄金价格已上涨 35%。

另一方面，油价相对于黄金的走势并欠好。WTI原油价格目前为每桶 70 美圆，与 2021 年 8 月的价格大抵雷同。