汇通财经APP讯——“九月魔咒”已经到来，市场昨日进入避险阶段。股市和周期性大宗商品遭遇大幅抛售，而必须出产品和依赖收益率的房地产等防御型板块表示优秀。日元在外汇领域表示突出，在市场动乱中显示出其避险吸引力。

    鞭策市场变动的因素

　　9月的节令性：从历史上看，9月对市场来说是一个充塞挑战的月份。昨日是美国股市9月首个交易日，市场基调为负面。

　　经济数据：最近的经济数据加剧了市场的不安。美国制造业仍处于收缩状态，期货配资网，非农就业数据定于9月6日发布，人们对美国经济增长前景的担心正在加剧。

　　在这种颠簸中，日元表示鲜亮优于美圆，兑美圆上涨1%，兑澳元上涨2%。

　　这轮反弹归因于日元作为避险货币的作用。别的，日本央行(Bank of Japan)行长植田和男(Kazuo Ueda)最近的舆论提振了日元。植田和男重申，只管由于实际利率连续为负，日本央行采纳了宽松的立场，但假如经济情况必要，央行随时筹备进步利率。

　　非农就业数据下降可能放大颠簸性

　　即将发布的非农就业呈文至关重要。继7月份令人绝望的数据之后，弱于预期的8月份呈文可能导致对美国利率预期的鸽派从头定价。降息50个基点可能成为9月的根本状况，可能损及美圆并恶化市场人气。然而，正如我们昨天在外汇呈文中强调的那样，避险资金依然可以为美圆提供一个底部。

　　市场遍及预期8月份就业人数将从上个月的11.4万人升至16.5万人，失业率大约将从7月份的4.3%降至4.2%。这可能会使7月份的疲软数据看起来像是一次性的(可能是由飓风贝丽尔(Beryl)的影响构成的)，并重申美国经济软着陆的信念。这将对今年剩余工夫里凌驾100个基点的宽松政策孕育发生质疑，并可能导致一些鹰派的从头定价。不过，“美联储看跌期权”仍有可能继续存在。

　　这表白，期货配资网，市场可能对非农就业数据的不测下行更为敏感，只管对美联储途径的定价存在过于鸽派的风险。

　　套息交易平仓风险

　　市场目前的颠簸，以及美国货币政策转向鸽派的可能性，可能从头引发与套利交易平仓相关的风险。投资者可能会平仓高收益资产，在颠簸性回升之际增多对日元等避险货币的需求。尽管日元近期涨势主要受避险吸引力鞭策，但套利交易平仓风险若再度昂首，可能进一步推高日元价值。值得一提的是，8月2日，日元对美圆和加元上涨了近2%，对墨西哥比索上涨了3.5%。

    (7月非农数据公布当日8月2日日元对主要货币的表示)

　　与此同时，日元的仓位是混合的，濒临中性，这表白在任何一个标的目的上都缺乏强烈的信念，发明了一个动量阐扬作用可能成为重要因素的环境。日元可能对新信息愈加敏感，在交易员依据新的见解调整头寸时，可能导致颠簸。这使得市场呈现可能被夸大的激烈颠簸的机会成熟，因为一旦明确的信号呈现，中性仓位可能迅速转变为定向押注。

    ((IMM日元持仓数据)

　　结论

　　日元在昨日市场抛售中反弹，突显出其作为避险货币的有效性。在我们应对不确定的经济情况和潜在的市场打击之际，日元依然是寻求不变的投资者的关键资产。别的，应亲密存眷利差交易平仓和即将公布的经济数据相关的风险，配资，因为它们可能对市场动态和日元表示孕育发生严峻影响。

    (美圆/日元日图 来源：易汇通)

　　北京工夫19:25，美圆/日元报144.907/921，跌幅0.39%。