汇通财经APP讯——本周CBOT谷物期货市场表示分化，各种类因差异的根本面因素出现颠簸。大豆因国际需求改善和中国政策调整有所回暖，而豆粕、豆油因供应压力增大而维持盘整状态。小麦价格受全球合作和出口压力影响下跌，玉米则因运输条件改善而呈现疲软走势。本文将具体解析谷物期货市场的行情变革，重点存眷CBOT持仓调整、国际招标对价格的影响，以及将来可能的市场趋势。

　　依据汇通财经不雅察看，海外交易商估算的成果显示：

　　2024年11月15日当日，大宗商品基金：

　　增多CBOT玉米投机性净多头；增多CBOT大豆投机性净多头；增多CBOT小麦投机性净多头；增多CBOT豆粕投机性净多头；增多CBOT豆油投机性净多头。

　　最近5个交易日，大宗商品基金

　　增多CBOT玉米投机性净空头；增多CBOT大豆投机性净空头；增多CBOT小麦投机性净空头；增多CBOT豆粕投机性净空头；增多CBOT豆油投机性净空头；

　　最新30个交易日，大宗商品基金：

　　增多CBOT玉米投机性净多头；增多CBOT大豆投机性净空头；增多CBOT小麦投机性净空头；增多CBOT豆粕投机性净空头；增多CBOT豆油投机性净多头。

　　详细变动数据见图表。

    一、大豆市场：出口需求支撑反弹

　　1. 行情综述

　　本周CBOT 1月大豆期货(SF25)收报每蒲式耳9.98-1/2美圆，较前日上涨11美分。尽管本周整体累计下跌3.1%，但周末的回暖反映出市场对需求前景的自信心有所加强。现货市场上，11月CIF大豆驳船报价上涨至基差88美分(较1月期货)，FOB出口溢价略有调整，但整体需求表示强劲。

　　(1)2. 根本面剖析

　　(2)需求改善：美国农业部(USDA)数据显示，截至11月7日的一周内，大豆出口销售量为155.5万吨，合乎市场预期。中国的采购流动有所增多，出格是在削减出口退税政策后，大约对进口美豆的依赖将有所回升。

　　(2)供应不变：美国中西部大豆收割已濒临尾声，股票配资网，收成率达93%，配资网，创下近三年同期最高程度，市场供应压力逐渐缓解。

　　3. CBOT持仓变动与市场情绪

　　数据显示，大豆期货的投机性净多头持仓较上周小幅增多，这表白多头力量正在逐步加强，但空头持仓仍对价格形成必然克制。持仓构造显示，多空不合主要集中在近月合约上，恒久需求的不确定性仍然存在。

　　4. 市场展望

　　将来大豆价格是否连续反弹，需存眷以下关键因素：

　　中国政策调整后，废弃油进口需求的详细变革。

　　南美大豆产区的天气条件，出格是巴西和阿根廷的降雨情况。

　　大约大豆价格短期内将在9.90-10.10美圆之间震荡，51配资网，冲破10美圆关口必要额外的需求驱动。

　　二、豆粕与豆油：供需矛盾加剧

　　1. 豆粕市场动态

　　CBOT 12月豆粕期货(SMZ24)本周上涨1.70美圆，报每短吨288.70美圆。

　　现货市场，豆粕FOB出口报价不变，但成交量较前期下降，主要因亚洲市场采购需求放缓。

　　2. 豆油市场动态

　　CBOT 12月豆油期货(BOZ24)上涨0.34美分，报每磅52.47美分。

　　中国对废弃油出口退税政策调整后，豆油市场情绪略有提振，市场遍及大约全球豆油供应压力将有所缓解。

　　3. 供应与需求剖析

　　(1)供应压力：南美大豆丰登预期带来的压榨量回升可能对豆粕价格造成必然克制。

　　(2)需求端分化：豆粕因全球饲料需求疲软承压，而豆油受政策鞭策需求改善。

　　4. 持仓变动与将来趋势

　　豆粕的净空仓增幅较大，但当日上升显示市场有短期反弹动力。

　　豆油在政策利好下，投机性资金有所增多，价格大约维持震荡偏强。

　　三、小麦市场：出口压力连续拖累

　　1. 行情综述

　　本周CBOT 12月硬红冬小麦期货(KWZ24)报收每蒲式耳5.41美圆，周内累计下跌1.5%。全球主要买家(如埃及、孟加拉国)的新一轮招标未能对美国小麦出口提供显著支撑。

　　2. 根本面状况

　　(1)出口合作：俄罗斯和澳大利亚的小麦供应充沛，且价格合作力较强，美国小麦在国际市场上处于优势。

　　(2)气候改善：美国中西部降雨改善了冬小麦的生长条件，最新数据显示，优质率到达47%，较前周进步3个百分点。

　　3. CBOT持仓与市场反馈

　　投机性资金对小麦市场持不雅观望态度，净空仓增多幅度不大。

　　贸易商更倾向于避开远月合约，这反映出市场对将来供应的自信心。

　　4. 展望与建议

　　短期内小麦价格或继续承压，投资者需亲密存眷国际招标动态和俄罗斯出口政策变革。

　　四、玉米市场：运输条件改善带来压力

　　1. 行情综述

　　CBOT 12月玉米期货(CZ24)本周收报每蒲式耳4.24美圆，较上周累计下跌1.6%。现货市场表示平稳，11月CIF玉米驳船基差报价持稳于78美分。

　　2. 根本面剖析

　　(1)运输改善：密西西比河水位回升显著缓解了运输瓶颈，降低了物流老本。

　　(2)需求疲软：南韩采购饲料玉米，但整体数量仍不敷以抵消全球需求疲软的影响。

　　3. CBOT持仓变革

　　玉米市场净空仓显著增多，反映出投机性资金对价格上行空间的慎重态度。但近月合约多头持仓有所增长，或预示短期反弹可能性。

　　4. 市场前景

　　大约将来玉米价格将在4.20-4.35美圆之间颠簸，需存眷中东地区天气条件和国际采购流动对价格的鞭策作用。

　　总结

　　本周CBOT谷物市场分化鲜亮，各种类因需求端表示和供应端预期差异而出现各异走势：大豆价格反弹，但需存眷国际需求的连续性；豆粕和豆油表示稳健，后续可能分化；小麦因出口压力和合作加剧而继续承压；玉米市场受运输改善影响疲软，但恒久来看仍存支撑因素。将来，市场将严密围绕国际招标动态、政策变革和全球气候条件展开颠簸，投资者应依据最新持仓数据和根本面信息调整预期。