今天 2月22日 晚间，证监会一次性颁布六项基金文件，别离对基金运营机构打点人中打点人 MOM 产品指引、公募基金销售机构监视打点法子及相关配套规则公开征求意见。

此中，证监会发布的《证券基金运营机构打点人中打点人产品指引征求意见稿》 以下简称，“《指引》” 共有24条，对MOM的产品定义、运作形式、参预主体资质条件、母子打点人及托管人职责划分、投资运作、风险打点与内部控制等停止了标准。概括起来，《指引》主要包含四方面内容，《今天股市行情网》记者下面就带大家逐个解读。

一、MOM定义及运作形式

依据《指引》，MOM产品指证券基金运营机构 以下简称母打点人 将所打点资产打点产品局部或者全副资产委托给多个合乎条件的第三方资产打点机构 以下简称子打点人 停止打点的资产打点产品。此中，母打点人是产品打点人，履行法定的受托职责；子打点人是母打点人的投资参谋，属于基金效劳机构，受母打点人委托提供投资建议等基金效劳。母打点人依法应承当的责任不因委托而罢黜。

在运作形式上，母打点人将组合资产划分成若干子资产单元，每一个子资产单元按规定独自开立子证券期货账户，子打点人在约定权限范围内为子资产单元提供投资建议或者下达投资指令，母打点人作出投资决策并负责交易执行。别的，MOM产品可以通过公开募集或者非公开募集两种方式募集资金，期货配资网，51配资网，即可以采纳公募与私募两种模式，但应当别离适用差异的监管要求。

由此，可以看出，配资，每一个子资产单元都是dl的，子打点人饰演投资参谋的角色，只提供投资建议或下达指令，实际作出决策和执行交易的还是真正为MOM产品打点人的母打点人。

二、参预主体的条件和职责

作为创新产品，为确保MOM产品平稳起步，《指引》对参预主体的条件和职责作出明确界定，要求母子打点人必需合乎相应资质。此中，值得留心的是，公募MOM产品的相应的资质更高。子打点人需有公募打点人资格外，相关基金经理的经历要求也显著高于私募MOM。

MOM产品波及多个参预主体，《指引》要求，母打点人与子打点人应当签订基金效劳协议，内容内容包含但不限于：母打点人与子打点人双方的势力义务；子资产单元的投资目的、投资范围、投资计谋、投资避免行为等；子资产单元估值核算相关安排；子打点人的投资经理、核心投研人员等主要人员装备状况；子打点人的费用收取；协议终止的情形、步伐等及其他可能影响打点人中打点人产品运作及投资人护卫的事项。

为划清各参预主体的职责界限，《指引》规定，母打点人主要负责投资决策及交易执行、子打点人选聘及更换、组合动态调整、估值核算、整体合规风控等；子打点人主要负责子资产单元的投资打点、严峻事项呈文等；托管人主要负责账户开立、投资监视、估值复核等。同时，《指引》还对母打点人、子打点人及托管人的避免行为作出了明确规定。详见下表：

三、投资运作机制标准

在投资运作方面，为标准子打点人的选聘及打点，《指引》规定，母打点人应当做到五方面：

1 建设完善的子打点人打点制度，制定子打点人选聘、监视、查核、评估、解聘规范和流程，健全决策步伐和授权机制，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分；

2 对子打点人成长审慎尽职查询拜访，增强监视评估，及时解聘或更换分歧格子打点人；

3 制定科学、明晰的打点人中打点产品投资计谋，母打点人应当依据MOM产品投资计谋合理确定子打点人数量及各子打点人打点资产规模；

4 建设严峻关联交易管控机制。子打点人蒙受母打点人委托后不得再转委托，各子打点人不得存在关联关系。为防备利益辩论，增强关联交易管控，《指引》要求，母打点人应当将子打点人的关联方一并纳入管控范围。

5 不得向未提供本质效劳的子打点人支付费用，支付的费用应当与子打点人提供的效劳相匹配。公募MOM子打点人的效劳费用应当从母打点人收取的打点费中列支，私募 MOM 子打点人的效劳费用由母子打点人双方自主约定。

四、风控及技术系统保障

《指引》在风险打点与内部控制也做了要求和标准。

在登记立案及信息披露方面。《指引》要求，公开募集MOM产品的子打点人应当向中国证监会立案，非公募MOM的子打点人应当依照中国证券投资基金业协会的规定停止立案。同时，为强化信息披露， MOM产品的资产打点合同等法律文件应当具体列明子资产单元划分规范、子打点人选择规范等核心产品要素。同时，在按期呈文中披露子打点人的相关状况，包含根本信息、变动状况、打点规模、关联关系等，并在年度呈文中披露子打点人当年合计取得的效劳费用及占基金资产净值的比例等。

在风险提醒方面。为充裕提醒风险，《指引》要求MOM 产品名称中应当包孕“打点人中打点人 MOM ”字样，母打点人应编写产品质料概要，向投资者详尽提醒打点人中打点人产品的特定风险，并要求投资人以书面或电子模式确认其理解产品特征及相关风险。

在风险打点及内部控制。母打点人应当建设健全内部控制与风险打点制度，完善技术系统，以撑持投资、估值、风控等方面的业务需求。

依据证监会公告，目前《指引》仅为公示意见稿，现向社会公开征求意见。如有相关意见和建议可以纸质或电子邮件模式于2019年3月11日之前反响至中国证监会证券基金机构监管部。