随同着RCEP区域贸易的活泼，港口、航运板块鲜亮受益。

　　近日，东盟十国以及中国、日本、韩国、澳大利亚和新西兰 15 个国家，正式签署区域片面经济搭档关系协定 （RCEP），标识表记标帜着全球规模最大的自由贸易协定正式达成。

　　剖析人士指出，对行业层面来说，随同着RCEP区域贸易活泼，在过去几年饱受全球经济增长迟缓和贸易辩论的港口航运板块将迎来转机。RCEP协议将加快区域内货物贸易自由畅通，港口航运板块将迎来新的增长引擎。除港口、航运相关受益板块被遍及看好外，RCEP的签署也将促进我国在区域内的轻工成品出口，跨境电商、纺织服装、家电以及玩具等行业也将受益。

　　港口航运

　　迎来新增长引擎

　　RCEP缔约方占全球人口及GDP占比高，2019年RCEP的15个缔约方总人口到达22亿，占世界人口总量的30%，15个成员国GDP达25.6万亿美圆，占全球经济总量的29.3%，区域内贸易额10.4万亿美圆，占全球贸易总额27.4%。RECP生效后，将鞭策实现区域内高程度的贸易自由化，逐步施行关税自由化，90%以上的税目产品将会实施零关税，极大地促进缔约国之间的进出口贸易。

　　自2001年，中国参与WTO后，全国港口吞吐量进入快捷增长阶段。此中2001年至2007年，我国沿海港口货物吞吐量年复合增速为20%；自2008年全球金融危机后，全球经济增长迟缓。此中2010年至2016年，我国沿海港口货物吞吐量年复合增速为7%。华泰证券(601688)剖析师沈晓峰大约，随同RCEP协定的签订，港口航运板块有望迎来新的增长引擎。

　　国盛证券暗示，中国是世界造船大国和航运大国，造船才华和航运船队规模在世界排名别离居第1和第3位，我国进出口贸易中90%以上的运输量均由航运承当，协议签订后，我国与缔约国的进出口贸易增多，刺激对航运的需求，主营集装箱运输的中远海控(601919)(港股01919)、海丰国际(港股01308)和主营主营船舶及集装箱租赁的中远海发(601866)(港股02866)均可受益。港口外贸货物占比约31%，整体处于产能消化期，股票配资网，可快捷包容进出口贸易的增多，上港集团(600018)、宁波港(601018)、广州港(601228)等港口龙头直蒙受益。

　　潜力股精选

　　中远海控（601919）盈利进入修复期

　　公司主业包含集运与港口业务，目前集运船队公司运力规模处于全球第三。2018年胜利收购整合东方海外之后，航线网络进一步晋级优化，在客户方面享受协同效应。在集运上行周期，复盘参考东方海外历史盈利与股价弹性，运价连续上行区间内，集运股运营弹性大。对内公司2019年完成股权鼓励计划，行权要求契合企业运营，释放国企运营效率与朝气。东方证券(600958)(港股03958)指出，近五年经验行业并购重组与联盟运作之后，行业集中度进一步提升。今年行业疫情危机下集运公司纷纷停航削减运力保障运价，综合判断集运行业合作格局本质性改善，进入盈利修复期。

　　上港集团（600018）业绩连续上升

　　公司依托长三角和长江流域经济腹地，已经造成辐射东北亚经济腹地的主枢纽港地位。公司已是我国最大的港口股份制企业，是货物吞吐量、集装箱吞吐量均居世界前列的综合性港口。华泰证券指出，自第二季度起，公司港口业务量较一季度已鲜亮上升。依据公司公告，7月公司集装箱吞吐量初度冲破390万规范箱，到达单月390.3万规范箱，创上海港开港以来历史新高。作为全球最大集装箱港，看好公司中恒久开展，维持“买入”的投资评级。中恒久看，上海港受益于上海自贸区和自贸港的成立，对标香港、新加坡等国际一流港口，港口物流等财富链延伸效劳有望助力公司恒久开展。

　　宁波港（601018）当先地位不改

　　公司非公开发行募集资金不凌驾112.15亿元主要用于船埠成立、泊位改造、资产采办，以及增补活动资金与归还银行借款，申请已取得证监会审核通过。东海证券指出，募投项目实现后，有望增添约555万TEU集装箱通过才华，3个矿石泊位，2000万吨矿石吞吐量，26艘拖轮以及桥吊等办法。随着吞吐才华、装卸规模的提升，业务规划逐步合理，公司在长三角洲区域的运营实力进一步增强，有助于公司战略的推进，稳固其间断十一年位居全球港口第一的当先地位。同时定增引入上港集团作为战略投资者，整合各方的港口资产，将进一步鞭策长三角港口协同开展。

　　中国外运(601598)(港股00598)全球综合物流龙头

　　公司核心业务是专业物流，包含合同物流、项目物流、化工物流、冷链物流，与招商物流的整合老本已在过去三年表现，目前趋势向上。 中金公司(601995)(港股03908)指出，将来十年制造业晋级有望孕育发生大量专业物流需求，而物流龙头有望随同上游行业集中提升本身市场份额。2016-2019年复合增长率为7.5%，我们大约将来恒久能维持濒临10%内生增速。别的，公司货代业务国内排名第一，且利润率和市场份额均逐步提升。当前公司将原来分散的效劳转型为规范化产品体系，并通过数字化技能花样优化产品性能，从而增多效劳附加价值、提升利润，大约将来恒久能继续实现10%以上的同比增速。

　　纺织服装

　　财富构造调整晋级

　　RCEP将有效加强各成员之间的贸易和投资往来，提升区域贸易朝气，有望促进区域内资源配置优化、国内纺织上游财富构造调整晋级。天风证券(601162)剖析师范张翔指出，我国作为全球最大的纺织品出口国，领有全财富链消费劣势，在行业研发、高附加值、快反短交期、复杂产品订单等方面具备劣势；另一方面，东南亚海外人力老本劣势显著，与欧盟北美市场间关税劣势占据先机，中国国内局部纺织制造产能向东南亚地区转移，RCEP区域内贸易竞争关系愈加严密，而RCEP统一的原产地准则将为我国服装企业在供应商、物流和通关等方面带来便当。

　　从行业根本面来看，品牌服饰三季度确立向上拐点，运营质量环比鲜亮改善。纺织制造三季度报表继续承压，但接单已改善，四季度有望逐步复苏。东方证券剖析师施红梅暗示，看好板块复苏逻辑下品牌龙头公司的逾额收益时机，一方面从景气度来看，由于今年降温遍及较早，再加上春节较晚，冬装的销售期整体拉长。大约品牌服饰整体销售同比增速有望进一步抬升，继续改善确实定性较强；另一方面思考估值切换，大都细分板块龙头2021 年的估值又回到了历史底部区域，吸引力进一步提升。

　　华金证券剖析师王冯暗示，出产线上化趋势延续，四季度为传统出产旺季，可选出产复苏有望延续，建议积极存眷估值较低的纺织服装龙头森马服饰(002563)、波司登(港股03998)、南极电商(002127)、罗莱生活(002293)、富安娜(002327)、健盛集团(603558)。

　　潜力股精选

　　森马服饰（002563）业绩恢复可期

　　公司胜利剥离Kidiliz，降低运营风险轻装上阵。二期员工持股方案笼罩高管及关键员工，提升整体员工自信心。成人休闲引入前耐克总监，从头定位品牌，进步影响力。在一系列门径下，在疫情和Kidiliz影响下确立底部后森马迎来拐点，业绩恢复可期。国泰君安(601211)(港股02611)证券指出，公司休闲童装两大品牌均处于行业龙头地位，收入利润不变增长。童装市场潜力大且市场份额有向龙头集中的趋势，巴拉巴拉市占率达6.9%位居第一，行业龙头劣势鲜亮，品牌矩阵逐步完善；休闲服饰专注供应链厘革、品牌塑造和产品晋级，休闲服饰收入企稳。随着各品牌一直优化，公司业绩有望再创新高。

　　南极电商（002127）具有先发规模劣势

　　公司近年来一直收购其他品牌，目前旗下主要品牌有南极人、卡帝乐鳄鱼、精典泰迪等，授权经营类目涵盖内衣、床上用品、男装、女装、童装及母婴、安康生活等。东北证券(000686)指出，公司具有丰硕的互联网经营经历和先发规模劣势，运用早期建设起的品牌劣势对财富链停止整合，上游整合零散产能，庸俗整合零散流量。公司充裕操作大数据赋能，自主研发了围绕南极电商平台的数据打点工具南极数云，对供应链竞争搭档停止数字化领导。公司一直收购扩宽产品类目，股票配资，笼罩更多客群，打造多梯度品牌矩阵。同时，积极开拓拼多多、唯品会等新渠道，维持GMV的高速增长。

　　罗莱生活（002293）业绩将实现正增长

　　公司线上业务经过两年多的品牌调整，罗莱和LOVO品牌已造成各自明晰的格调定位，三季度线上业务高速增长。主品牌罗莱在线上以高品质及高客单价和LOVO及其它合作品牌造成鲜亮区隔。LOVO品牌方面，公司连续推进品牌力成立，明确年轻时髦潮流家纺定位，主打年轻出产群体。同时今年10月，公司官宣顶流明星易烊千玺作为公司代言人，将来大约将为品牌带来更多年轻化的存眷和流量。华金证券指出，公司整体已根本挣脱疫情影响，三季度表示强劲，线上业务高速增长，年初组织架构优化动员盈利才华一直提升，看好全年业绩实现正增长。

　　健盛集团（603558）双轮驱动发展

　　公司是中国最大、全球当先的棉袜消费商，2017年收购俏尔婷婷，进军无缝财富，实现强强结合。公司业绩保持稳健增长，订单内流催化业绩复苏。申万宏源(000166)(港股06806)证券指出，公司为全球当先的织造企业，棉袜和无缝业务双轮驱动，海外产能连续扩张，同时订单回流催化业绩拐点显现。公司正在从传统的代工企业逐步向核心供应商转型，深度绑定优衣库、迪卡侬、PUMA、Nike等国际知名品牌，成为其核心供应商。同时积极切入运动财富链，享受行业红利，将来有望连续高增长。近期受疫情影响，海外纺织订单大量转入国内，有望鞭策业绩快捷回暖。

　　跨境电商

　　合作劣势增强

　　RCEP签订标识表记标帜着东亚自贸区成立启动，随着关税减免、跨境物流效率提升、汇率不变等政策红利逐步释放，出口跨境电商等相关行业有望显著受益。有剖析人士指出，RCEP签订有力增强了中国与各国的贸易竞争关系，随着各类政策红利释放，有望协助中国出口商品在宗旨国海关的通关效率进步，叠加海外仓成立使用以及当地物流竞争增强，大幅进步跨境物流效率、缩短物流工夫，进步出产者购物体验，从而促进出口跨境电商等贸易行业相关业态蓬勃开展。

　　今年以来我国跨境电商形式的变革，也为行业带来了更强的合作劣势。新时代证券剖析师赵汐雯指出，今年疫情影响下，我国跨境电商形式由B2B形式向M2C形式转变，由此带来相对合作劣势更强，我国深耕多年的头部品牌在出口预期好转、跨境电商形式重构、疫情居家办公需求激增的背景下表示出了高性价比、畅达的发展逻辑和确定性趋势，单价和盈利才华在连续修复。

　　跨境电商是一种更高效的出口形式，在疫情期间全球电商透率快捷提升等利好因素的刺激下加速开展。三种主要形式中，品牌商在积攒、价值、风险等维度获得均衡，开展较好，看好品牌跨境电商大开展。时机方面，吉宏股份(002803)、安克创新(300866)、嘉诚国际(603535)、密尔克卫(603713)、华贸物流(603128)等个股被行业剖析师遍及看好。

　　潜力股精选

　　吉宏股份（002803）享受地区流量红利

　　公司是快消品包装领域的龙头公司，外延孵化进军跨境电商成为互联网营销巨头。跨境电商业务方面，公司基于大数据及AI技术优异选品，自建广告单页，依据用户画像及千人千面算法，在社交平台精准投放至出产者。目前跨境业务主要重心在东南亚地区，充裕享受当地互联网及流量红利。申万宏源证券指出，在行业受需求端恒久景气上行和政策利好的驱动下，公司以其先发劣势与海量用户画像沉淀，构建起精准营销的护城河，充裕享受东南亚电商红利，51配资，有望基于强大的数据营销劣势和高效经营才华，提升公司选品的爆款才华和广告投放ROI，开拓新市场。

　　安克创新（300866）公司再添增长极

　　公司是国内营收规模最大的出海出产电子品牌企业之一，专注于智能配件和智能硬件的设想、研发和销售。公司线上B2C平台销售业务依托第三方电商平台及自有平台，北美、欧洲和日本是公司主要的三大市场。安信证券指出，公司为中国出产电子跨境出口龙头，主要品类充电/无线音频/智能创新类产品短期内具备强劲增长潜力，并通过连续研发投入规划创新产品；随着全球线上化率稳步提升，公司线上渠道保持较快增长，同时积极拓展全球线下渠道，进一步夯实品牌力发明增长点；同时拟加码规划国内市场，随着国内出产晋级、创新类出产电子需求大幅提升，有望为公司再添增长极。

　　嘉诚国际（603535）业绩进入高速增恒久

　　公司的核心合作力，一在公司丰硕的国际物流经历，二在南沙的稀缺区位。从业务才华上，公司从2004年初步为松下等国际制造业巨头提供进出口物流效劳，积攒下了大量与海关竞争的经历，所有的数据接口能够做到与海关对接，并蒙受海关对物流场所的片面监管。天风证券指出，公司在中国跨境电商最为兴隆的省市广州领有稀缺资源，与此同时，公司领有丰硕的国际物流经历且领有完好的停止跨境电商进出口物流效劳的资质，已经做到了与当地海关和淘系电商造成深度竞争。将来随着嘉诚二期与三期产能的释放，公司有望进入需求与供给双击阶段，业绩进入高速增恒久。

　　华贸物流（603128）受益货源快捷增多

　　公司具有先发劣势，国际货代行业相对分散，前五名仅占3%-5%市占率。公司在全球网络、分公司管控、人才打点以及鼓励等方面具有先发劣势，有望胜出成为本土货代龙头。申万宏源证券指出，跨境电商形式中，主要客户为小B及C端客户，物流商选择权在中国脉土跨境电商企业。跨境电商货源比拟传统贸易愈加碎片化，追求短频快，本性化需求远高于传统外贸合同物流，毛利率高于传统贸易货源。公司跨境电商业务单吨价格是传统空运的1.9倍，毛利润19%，高于传统空运货代12%程度，随着跨境电商货源的快捷增多，利润增速中枢有望上一个台阶。