长江商报音讯 □本报记者徐佳

浙江台州电子器件制造商星星科技（300256.SZ）上市近7年，营收大幅增长的同时扣非净利润之和却为吃亏。

2017年星星科技营业收入56.47亿，较上市当年增长9倍，净利润6661.28万，较上市当年增长7.68倍。长江商报记者留心到，2011年至2017年，公司共取得补贴11423.3万元，占七年净利润总和2.2亿元的52%，而扣非后净利润总和为吃亏3310.74万元。

受并购等多方面影响，星星科技近两年资金压力也不小。长江商报记者盘问发现，2016年和2017年，配资，星星科技间断两年活动负债高于活动资产。值得一提的是，上市至今星星科技实控人叶仙玉增持的同时，公司局部高管及重要股东减持一直，5年内累计减持套现5.72亿元。截至目前，叶仙玉及公司二股东毛肖林质押率别离到达98.5%、72.12%。

针对上述诸多问题，长江商报记者屡次致电星星科技并发送采访函，公司证券部工作人员暗示指导不在，暂时无奈蒙受采访。截至记者发稿前，公司尚未有相关回复。

上市7年扣非净利润吃亏3310万

星星科技主要处置惩罚手机、平板电脑等产品视窗防护屏的研发、消费和销售，为华为、小米的供应商之一，2011年登陆创业板。

上市近7年，星星科技营收增幅高于净利润增幅。2011年至2017年，星星科技营业收入别离为5.63亿、4.84亿、4.29亿、16.78亿、16.78亿、38.85亿、49.94亿、56.47亿，2017年营收较2011年增长903%；同期净利别离为5747.81万、767.43万、－1.49亿、2689.72万、6507.84万、1.46亿、6661.28万，合计约2.2亿元，2017年净利润较2011年增长768%。

此中，计入当期损益的补贴金额别离为189.2万、1227.2万、460.4万、996.7万、1210.8万、2682.4万、4656.6万，合计11423.3万，占净利润总和52%。这几年公司的扣非后净利润别离为5556.18万、－479.17万、－1.55亿、1834.79万、4682.72万、2007.21万、－1412.47万，合计－3310.74万。

此中，星星科技去年运营性现金流量净额为－2.21亿元，公司解释称公司2016年底提早收取2017年1月到期的货款1.5亿元(2016年运营现金净流量约为3.06亿元)；本年度将承兑汇票/信誉证的担保金列为了运营流动流出；新项目产品必要预付的资料款较大，购置商品、蒙受劳务支付的现金增大，销售回款相对于购置资料滞后，孕育发生运营现金流工夫差别。

重组两家公司均未完成业绩答允

星星科技上市以来营收快捷增长离不开两笔并购，但这两家公司均未完成业绩答允。

2013年和2015年，星星科技别离以8.39亿元、14亿元的价格将深圳市深越光电技术有限公司（下称“深越光电”）和深圳市联懋塑胶有限公司（下称“深圳联懋”）收入囊中。2015年末，星星科技的商誉由上市初期的零增长至15.34亿。

彼时，深越光电答允2013年至2015年实现扣非后净利润别离为7250万元、9250万元和1.1亿元，但实际为7335万元、9325万元和1.07亿元。深越光电间断两年踩线完成业绩答允后，第三年业绩答允完成率为97.34%。2016年星星科技对其计提3889.6万元的商誉减值筹备。业绩答允期过后，深越光电业绩变脸，2017年净利不到2015年一半。另一方面，深圳联懋2015年和2017年仅完成业绩答允的79.35%、83%。

除上述两家公司外，星星科技此外两家重要子公司星驰光电、星谷触控去年净利润吃亏1.06亿、2112万元。截至2017年年末，星星科技商誉尚有15.06亿元，占期末公司总资产的16.7%，约占净资产的45%。

间断两年活动负债高于活动资产

长江商报记者留心到，随着上述两家公司并表，星星科技业绩增长的同时，运营压力逐渐凸显，股票配资，此中公司应收账款、存货不停处于高位。

2014年至2017年，公司活动资产别离为13.64亿、32.26亿、39.2亿、45.69亿，应收账款别离为6.01亿、15.47亿、15.77亿、16.52亿，占活动资产的比例为44%、47.9%、40.2%、36.1%；存货别离为3.53亿、9.07亿、13.59亿、15.08亿，占活动资产的比例别离为25.8%、28.1%、34.6%、33%。综合来看，51配资，近年来公司应收账款和存货两项占活动资产比例就在七成摆布。

与此同时，2011年至2017年，公司资产总额7年增长690%；负债总额7年增长1476%。资产负债率别离为30.9%、28.32%、38.14%、45.66%、48.65%、57.14%、61.68%。

长江商报记者盘问发现，自2016年起，公司间断两年活动负债高于活动资产。2015年至2017年，星星科技活动资产别离为32.26亿、39.2亿、45.69亿，活动负债别离为28.68亿、40.39亿、49.12亿，活动负债占活动资产的比例为88.9%、103%、107.5%。活动负债占总负债的比例为92.68%、90.12%、88.8%。

上市7年来，星星科技累计增发胜利4次，累计募资25.37亿元，分红4次合计0.62亿元。截至今年一季度末，公司未分配利润1.93亿元。

实控人质押率达98.5%

二级市场上，星星科技的股价近两年来一路震荡下跌。以不复权股价计算，公司2015年股价最高达37.44元/股，总市值84.61亿。截至6月29日收盘，星星科技报4.19元/股，总市值40.52亿，两年缩水一半。上市至今，星星科技实控人叶仙玉增持的同时，公司高管及局部重要股东减持一直。

长江商报记者大要马虎计算，2013年初至今，包含深越光电开创人之一、星星科技现任副董事长、董事毛肖林、高管邵国锋、公司十大股东之一的国科瑞华创业投资企业等在内的多名重要股东，累计减持套现约5.72亿元。另一方面，今年以来叶仙玉以星星科技控股股东星星集团的名义累计增持7515400股公司股票，此中包含今年6月14日以大宗交易的方式受让毛肖林持有的447万股。别的，毛肖林近两年来频繁质押所持股票。目前， 毛肖林仍为星星科技第二大股东，累计处于质押状态的股份数为59163631股，占其所持公司股份总数的72.12%，占公司总股本的6.12%。

今年一季报显示，包含毛仙林在内的星星科技前十大股东中共6名股东质押所持股份。此中，叶仙玉和星星集团质押率别离为98.5%、73.9%。必要留心的是，今年7月30日星星科技定向增发机构配售股份即将解禁，解禁股占总股本的比例为19.4%，解禁股老本为5.44元。